Mengapa Bank Eropa Memimpin Rally Hari Ini—Dan Apa Selanjutnya

Saham Prancis memiliki hari yang solid. CAC 40 naik 0,66% menjadi 8.006 poin, bangkit kembali dari kelemahan baru-baru ini saat investor mencerna hasil dan panduan Nvidia yang lebih baik dari yang diharapkan. Kinerja lebih baik dari raksasa AI telah sementara mengurangi tekanan pada valuasi teknologi—sebuah kemenangan untuk sentimen risiko.

Para Pemenang: Saham perbankan menjadi sorotan: BNP Paribas melonjak 5%, Societe Generale dan Credit Agricole keduanya naik 1,4-2%. Legrand (+3%) dan Thales (+1,4%) juga bergerak. Kekuatan yang lebih luas di Airbus, TotalEnergies, LVMH, dan Schneider Electric menunjukkan uang berputar di berbagai sektor.

Para Pecundang: Industri otomotif dan semikonduktor sedang berjuang. Stellantis turun 2,2%, Renault turun 1,8%, STMicroelectronics merosot 2%. Sektor diskresioner dan material campur aduk—Hermes, Accor, Michelin semuanya turun sedikit.

Apa yang Sebenarnya Menggerakkan Pasar: Eurostat baru saja merilis data konstruksi yang menarik perhatian. Output konstruksi UE turun 0,5% pada bulan September—penurunan bulanan kedua berturut-turut. Tahun ke tahun? Turun 0,3%, membalikkan pertumbuhan +1% pada bulan Agustus. Terjemahan: mesin ekonomi melambat.

Inilah ketegangannya: hasil Nvidia meredakan ketakutan teknologi dalam jangka pendek, tetapi lemahnya konstruksi Eropa menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat di depan. Semua mata sekarang tertuju pada data pekerjaan AS—langkah suku bunga berikutnya dari Fed bergantung pada apa yang ditunjukkan oleh angka itu. Perbankan bangkit karena pembicaraan tentang suku bunga yang lebih rendah, tetapi jika ketakutan resesi meningkat, lonjakan ini bisa jadi hanya sementara.

Pengaturan: Ini adalah jenis hari “risiko di depan risiko mati”. Nikmati saham bank selagi masih ada, tetapi awasi data pasar tenaga kerja AS seperti elang.