# Netflix vs Alphabet: Siapa Saham Teknologi yang Lebih Baik Saat Ini?

Keduanya sangat sukses dalam streaming dan video digital, tetapi mereka bermain di permainan yang berbeda.

**Permainan Netflix:**
Pendapatan Q3 naik 17% YoY menjadi $11,5B. Margin operasi berkembang menjadi ~29%. Yang menarik? Bisnis iklan akan meledak—manajemen mengatakan pendapatan iklan harus lebih dari dua kali lipat pada 2025. Tapi inilah masalahnya: mereka pada dasarnya semua-in pada streaming. Tidak ada Google Search, tidak ada bisnis cloud untuk diandalkan. Itu berarti mereka harus terus mengeluarkan banyak uang untuk konten agar orang tetap terlibat.

**Permainan Alphabet:**
Pendapatan tumbuh 16% YoY menjadi $102,3B, tetapi datang dari mana-mana—Pencarian, YouTube, Google Cloud, dan langganan. YouTube adalah yang menarik: mendapat angin segar streaming seperti Netflix tetapi sebagian besar kontennya dihasilkan pengguna (jauh lebih murah). Selain itu, bisnis cloud mereka sedang mempercepat berkat AI—backlog melonjak 46% QoQ menjadi $155B. CEO secara harfiah mengatakan "AI sekarang mendorong hasil bisnis nyata di seluruh perusahaan."

**Pembicaraan Uang:**
Netflix diperdagangkan pada P/E sekitar 44. Alphabet? Sekitar 29. Jadi Anda membayar jauh lebih sedikit per dolar pendapatan dengan Alphabet—dan pendapatan tersebut lebih terdiversifikasi.

**Inti:**
Alphabet terlihat seperti taruhan yang lebih cerdas saat ini. Lebih banyak aliran pendapatan, valuasi lebih rendah, dan AI sebenarnya memberi dampak positif bagi mereka. Netflix mengesankan tetapi menaruh semua telur dalam satu keranjang.