Harga saham UPS turun ke level terendah dalam 5 tahun, apakah ini layak untuk buy the dip?

Perusahaan logistik lama UPS baru-baru ini memiliki sesuatu yang menarik. Harga sahamnya turun 25% sejak awal tahun, tetapi CEO sedang berusaha melakukan operasi besar — beralih dari pelanggan berprofil rendah seperti Amazon ke usaha kecil dan menengah serta bisnis logistik internasional yang lebih tinggi.

Dua Poin Utama：

1️⃣ Berbalik baru mencapai sepertiga. Reformasi besar yang dimulai pada Januari 2025 baru akan selesai pada 2027. Data Q3 terlihat baik (pendapatan AS per item meningkat 9,8%), tetapi 93 pusat distribusi telah ditutup, dan volume bisnis dengan Amazon masih turun 21%. Pasar belum menerima “rasa sakit” ini.

2️⃣ Tingkat dividen 7% adalah pedang bermata dua. Tingkat pengembalian dividen yang mencapai rekor tertinggi memang menggoda, tetapi rasio dividen sudah tinggi hingga 98%, menunjukkan tekanan arus kas yang tidak kecil. Namun, UPS menjamin akan terus membagikan dividen (ini adalah prinsip inti perusahaan), diperkirakan hingga 2027 pertumbuhan laba dapat mencapai 11%, pada saat itu tekanan dividen akan mereda.

Sudut Pandang Investor: UPS sedang di “meja operasi”, kelesuan saat ini bertukar dengan pertumbuhan di masa depan. Dividen tinggi dan risiko perubahan berjalan berdampingan—taruhannya adalah apakah manajemen dapat memenuhi janji.