Opsi pemula wajib dibaca: Nilai Intrinsik vs Nilai Waktu, satu artikel untuk memahami bagaimana cara menetapkan harga

Harga opsi terdiri dari dua bagian—Nilai Intrinsik dan nilai waktu. Memahami dua konsep ini dapat membantu Anda dengan cepat menilai apakah opsi itu murah atau mahal, menghindari uang yang terbuang.

Nilai Intrinsik: Berapa nilai opsi sekarang?

Secara sederhana, Nilai Intrinsik adalah berapa banyak yang bisa dihasilkan jika opsi segera dilaksanakan.

Untuk opsi call: Jika harga saat ini 60 dolar, harga pelaksanaan 50 dolar, Anda dapat membeli dengan harga 50 dolar dan menjual dengan harga 60 dolar, mendapatkan selisih 10 dolar—selisih 10 dolar ini adalah nilai intrinsik.

Untuk opsi put: Sebaliknya. Harga saat ini 45 dolar, harga eksekusi 50 dolar, Anda bisa menjual seharga 50 dolar dan membeli kembali seharga 45 dolar, menghasilkan 5 dolar.

Rumus perhitungannya sangat sederhana:

• Opsi Call：Nilai Intrinsik = Harga Saat Ini - Harga Eksekusi
• Opsi Put：Nilai Intrinsik = Harga Eksekusi - Harga Saat Ini

Jika hasilnya negatif? Itu berarti 0, karena tidak ada orang yang akan kehilangan uang untuk melaksanakan Opsi.

Opsi dalam uang (memiliki nilai intrinsik) jauh lebih mahal dibandingkan dengan opsi di luar uang (nol nilai intrinsik), karena satu sudah bisa menghasilkan uang sekarang, sedangkan yang lain hanya memiliki harapan berjudi.

Nilai Waktu: Belum jatuh tempo, mengapa harganya begitu mahal?

Nilai Waktu = Total Harga Opsi - Nilai Intrinsik

Inilah yang Anda bayar untuk “kemungkinan”. Misalnya, total harga suatu opsi adalah 8 dolar, nilai intrinsiknya hanya 5 dolar, jadi 3 dolar adalah nilai waktu.

Nilai waktu dipengaruhi oleh tiga faktor utama:

1. Seberapa lama sampai jatuh tempo → Semakin lama waktu yang tersisa, semakin besar peluang untuk menghasilkan uang, semakin tinggi nilai waktu
2. Volatilitas Tersirat → Semakin tidak stabil pasar, semakin besar kemungkinan harga aset berfluktuasi secara drastis, nilai waktu semakin mahal (inilah sebabnya mengapa opsi menjadi sangat mahal sebelum peristiwa besar)
3. Suku Bunga dan Dividen → Ada sedikit pengaruh, tetapi bukan faktor utama

Aturan Inti: Tanggal kedaluwarsa mendekat, nilai waktu cepat menurun (disebut “penurunan waktu”). Jadi, pemain yang berpengalaman akan menjual Opsi ketika nilai waktu masih tinggi, bukan menunggu bodoh sampai kedaluwarsa.

Aplikasi Praktis: Bagaimana cara menggunakan kedua nilai ini?

Evaluasi Risiko → Lihat apakah Nilai Intrinsik tinggi atau tidak. Semakin besar Nilai Intrinsik, semakin “dalam uang” opsi ini, risiko relatif kecil; opsi dengan Nilai Intrinsik nol sepenuhnya bergantung pada taruhan, risikonya besar.

Perdagangan Waktu → Melihat apakah nilai waktu menguntungkan atau tidak. Pada awalnya, nilai waktu sangat tinggi, tetapi dengan semakin dekatnya tanggal kedaluwarsa, nilainya cepat berkurang. Jika Anda memprediksi arah dengan benar, menjual opsi yang Anda miliki (menangkap nilai tinggi) lebih menguntungkan daripada menunggu sampai kedaluwarsa (hanya tersisa nilai intrinsik).

Pemilihan Strategi → Butuh leverage tinggi? Beli opsi out-of-the-money (murah, nilai waktu semuanya adalah taruhan). Ingin lebih stabil? Beli opsi in-the-money atau jual opsi (memanfaatkan pengurangan waktu untuk mendapatkan keuntungan).

Penilaian Sederhana: Nilai Intrinsik mewakili “bahan baku” saat ini, sementara nilai waktu mewakili “kemungkinan” di masa depan. Opsi dengan kedua nilai tinggi memiliki harga yang mahal, menunjukkan bahwa pasar optimis tentang masa depan; opsi yang hanya memiliki nilai intrinsik tinggi biasanya akan naik.