Pergerakan Ethereum baru-baru ini, sejujurnya agak membingungkan.

Mari kita lihat tiga bulan ke depan ini. Harga saat ini terjebak di kisaran 2800 hingga 3000 dolar AS, tidak bisa dibilang baik atau buruk. Yang menarik adalah aktivitas di blockchain—para pemegang lebih dari 10.000 ETH secara diam-diam menimbun, cadangan ETH di bursa berkurang lebih dari 1 juta ETH, dan jumlah yang dipertaruhkan mencapai rekor baru di atas 33 juta ETH. Sinyal-sinyal ini cukup jelas, bukan? Institusi sedang mengumpulkan.

Namun, grafik teknis tidak begitu optimis. Pada grafik 4 jam, masih terjebak dalam saluran penurunan, dengan level 3017 dan 3173 dolar tertekan dengan kuat. Jika tidak bisa menembus? Maka dukungan di 2800 dolar mungkin perlu diuji lagi. Kebijakan di Fed tidak menentu, fluktuasi jangka pendek sulit dihindari, tetapi ada pembeli yang cukup solid di level rendah, kemungkinan rebound meningkat. Kuncinya adalah apakah bisa bertahan di atas 3200.

Bagaimana dengan enam bulan hingga satu tahun ke depan?

Narasi menjadi berbeda. Begitu mainnet Fusaka diluncurkan, kemampuan skalabilitas Layer-2 akan langsung melonjak, throughput jaringan dapat meningkat 10 kali lipat — ini bukan perbaikan kecil, melainkan peningkatan keras yang mengatasi kemacetan. Ditambah lagi dengan jalan menuju ETF spot yang semakin lebar, hingga Agustus tahun ini, ETF spot ETH di Amerika telah mengakumulasi 6 juta ETH, dengan aliran dana institusi yang terus masuk.

DeFi, NFT, GameFi ekosistem ini terus berkembang dengan hal-hal baru, penggunaan Ether hanya akan semakin banyak. Jangan lupakan mekanisme pembakaran EIP-1559, ketika jaringan aktif, volume peredarannya akan turun, efek deflasi akan perlahan terlihat.

Jika pihak regulator tidak membuat kekacauan, ada analis yang menyebutkan target 5000 hingga 5600 dolar pada akhir 2025. Kedengarannya berlebihan? Dengan dorongan tiga kali lipat dari teknologi + ekosistem + dana, itu juga bukan hal yang mustahil.

Jangka pendek memperbaiki dasar, jangka menengah melihat peningkatan, jangka panjang melihat ekosistem. Permainan Ethereum ini, belum selesai.