P/L: Metrik yang Harus Dipahami Setiap Investor

Dasar-dasar

Indeks P/L (Harga-Laba) pada dasarnya adalah jawaban untuk pertanyaan sederhana: berapa banyak investor membayar untuk setiap rupiah keuntungan sebuah perusahaan?

Rumus? Mudah: Harga Saham ÷ Laba per Saham = P/E

Mengapa Ini Penting

P/E yang tinggi umumnya berarti bahwa pasar berharap pada pertumbuhan di masa depan — investor bersedia membayar mahal sekarang karena mereka percaya bahwa perusahaan akan berkembang pesat. P/E yang rendah dapat menunjukkan bahwa saham tersebut murah, atau bahwa perusahaan tersebut sedang mengalami kebangkrutan.

Tapi inilah jebakannya: konteks adalah segalanya. Membandingkan P/E dari sebuah startup teknologi ( yang memiliki P/E tinggi secara alami ) dengan perusahaan listrik ( yang memiliki P/E rendah dan dapat diprediksi ) adalah membandingkan apel dengan jeruk.

Jenis-jenis

• P/L Trailing: berdasarkan 12 bulan terakhir — data nyata, tanpa spekulasi
• P/L Forward: menggunakan proyeksi — analis bertaruh pada keuntungan di masa depan
• P/L Relatif: membandingkan sebuah perusahaan dengan pesaing atau pasar — cara terbaik untuk mengevaluasi konteks

Tipuan

1. Tidak berfungsi dengan kerugian — jika perusahaan sedang merugi, lupakan P/L
2. Dapat dimanipulasi — beberapa perusahaan mengubah angka agar terlihat baik di atas kertas
3. Abaikan hal-hal penting lainnya — utang, arus kas, kualitas pelanggan… semua itu penting

Dan Cryptocurrency?

Di sinilah semuanya menjadi rumit. Bitcoin dan sebagian besar kripto tidak memiliki keuntungan dalam arti tradisional, jadi P/L murni tidak berfungsi. Beberapa token di DeFi ( yang menghasilkan dari biaya transaksi ) sedang menguji metrik serupa, tetapi masih bersifat eksperimental.

Real

P/E adalah langkah awal yang baik untuk memahami apakah suatu saham mahal atau murah, tetapi jangan pernah hanya menggunakan itu. Gabungkan dengan analisis pendapatan, margin, utang, dan perbandingan dengan pesaing. Ini seperti memilih apartemen hanya berdasarkan harga per meter persegi — Anda perlu melihat lokasi, struktur, dan lingkungan.