Analisis pengaruh kebijakan penghentian pengetatan neraca oleh Federal Reserve terhadap pasar aset enkripsi

Mulai 1 Desember 2025, Komite Cadangan Federal AS akan secara resmi mengakhiri kebijakan pengetatan neraca yang telah berlangsung selama tiga tahun. Artikel ini bertujuan untuk mengevaluasi secara objektif dampak potensial dari pergeseran kebijakan moneter ini terhadap lingkungan likuiditas global, pasar enkripsi dan membahas peluang serta tantangan yang mungkin dihadapi oleh proyek blockchain yang sedang berkembang.
Satu, Analisis konteks kebijakan dan mekanisme
Rencana penyusutan neraca yang dimulai oleh Federal Reserve AS pada tahun 2022, melalui tidak melakukan reinvestasi aset yang jatuh tempo hingga 95 miliar USD per bulan (60 miliar USD obligasi pemerintah, 35 miliar USD sekuritas yang dijamin hipotek), telah menarik likuiditas dari sistem keuangan. Hingga November 2025, kegiatan ini telah membantu menyusutkan ukuran neraca sekitar 1,5 triliun USD, saldo cadangan bank turun menjadi 2,8 triliun USD ( level terendah sejak tahun 2022).
Menurut keputusan terbaru dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), proses pengetatan neraca akan berakhir pada bulan Desember 2025, setelah itu akan memasuki fase stabilisasi ukuran neraca. Tindakan ini berarti:
• Titik pergeseran likuiditas: Kondisi arus kas bersih keluar dari pasar berakhir, lingkungan likuiditas bulanan membaik sekitar 250-350 juta USD
• Sinyal kebijakan: Menciptakan kondisi untuk pelonggaran kuantitatif (QE) di masa depan yang potensial, tetapi Ketua Powell telah dengan jelas menyatakan "Penurunan suku bunga pada bulan Desember masih belum ditentukan", menunjukkan bahwa Federal Reserve masih mempertahankan sikap hati-hati berdasarkan data.
• Pengaruh nilai tukar: Indeks dolar AS mungkin didukung dalam jangka pendek oleh pernyataan hawkish, tetapi probabilitas mengalami tekanan dalam jangka menengah dan panjang semakin meningkat.
Dua, pengaruh struktur pasar enkripsi aset.
Prospek jangka pendek (1-3 bulan)
• Fluktuasi pasar dapat meningkat secara signifikan karena perbedaan pemahaman kebijakan antara kedua belah pihak, pembeli dan penjual.
• Bitcoin (BTC) diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuasi dalam kisaran harga saat ini, perlu mengamati data aliran uang dari institusi.
• Aset utama seperti Ethereum (ETH) sedang menghadapi pilihan arah.
Prospek jangka menengah dan panjang ( setelah tahun 2026)
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa, enam bulan setelah Federal Reserve AS mengakhiri pengetatan neraca pada bulan September 2019, harga BTC meningkat dari sekitar 8.000 dolar menjadi 13.000 dolar, dengan persentase kenaikan 62,5%. Lingkungan saat ini memiliki kesamaan dengan tahun 2019:
• Meningkatkan lingkungan likuiditas biasanya menguntungkan untuk aset berisiko tinggi
• Permintaan alokasi dari investor institusi dapat terlepas ketika kebijakan menjadi jelas.
• Perlu dicatat bahwa skala dan tingkat kematangan pasar saat ini tidak dapat dibandingkan dengan sebelumnya, perbandingan sederhana memiliki keterbatasan.
Ba, Kerangka penilaian peluang proyek baru yang muncul
Mengambil proyek kekuatan AI terdesentralisasi (GAIB) sebagai contoh, analisis logika potensi aset jenis ini dalam tahap titik peralihan likuiditas:
1. Analisis kesesuaian jalur balap
• Waktu jendela: Waktu peluncuran jaringan utama proyek bertepatan dengan waktu berlakunya kebijakan Federal Reserve, dapat memanfaatkan minat risiko pasar yang meningkat kembali.
• Pertumbuhan industri: Diperkirakan tingkat pertumbuhan tahunan permintaan kekuatan AI akan melebihi 60%, bidang integrasi Blockchain + AI sedang dalam tahap awal.
• Tinjau penilaian: Jika nilai pasar proyek sebenarnya sebesar 200 juta USD ( perlu diverifikasi secara independen ), mungkin ada keuntungan dalam penilaian awal, tetapi perlu waspada terhadap risiko likuiditas.
2. Menilai faktor-faktor inti
• Penerapan teknologi: Memvalidasi model bisnis dari jaringan komputasi terdesentralisasi adalah hal yang penting, perlu mempertimbangkan keaslian dan keberlanjutan dari kontrak pelanggan.
• Platform tim: Profil anggota inti perlu diverifikasi melalui saluran publik untuk menghindari risiko dari sumber informasi tunggal.
• Membangun ekosistem: Jumlah node jaringan percobaan, tingkat pertumbuhan pengembang, dan data lainnya perlu merujuk pada data resmi di blockchain, waspada terhadap pembesaran dalam pemasaran.
3. Pengingat tentang risiko
• Informasi transparan: GAIB adalah proyek baru yang sedang berkembang, pengungkapan informasi mungkin tidak lengkap, investor perlu melihat whitepaper, repositori kode, dan laporan audit.
• Volatilitas pasar: Volatilitas dari cryptocurrency dengan nilai pasar kecil sering kali melebihi 3-5 kali dibandingkan dengan BTC, risiko dari leverage dan posisi konsentrasi sangat tinggi.
• Risiko manajemen yang tidak pasti: Risiko manajemen ganda dari AI dan enkripsi aset masih belum sepenuhnya jelas
Empat, strategi investasi dan usulan manajemen risiko
Prinsip alokasi aset
1. Posisi inti: BTC adalah dasar dari portofolio investasi, sehingga harus menyumbang tidak kurang dari 50%, memanfaatkan likuiditas dan atribut perlindungan risikonya.
2. Posisi satelit: Konfigurasi proyek baru tidak melebihi 15-20% dari total aset, dan perlu terdiversifikasi di 2-3 bidang yang berbeda.
3. Cara bergabung: Bergabung dengan airdrop melalui interaksi dengan jaringan uji coba adalah cara bergabung yang memiliki risiko rendah, tetapi perlu memperhitungkan biaya waktu.
Mekanisme pengendalian risiko
• Disiplin pemotongan kerugian: Ketika kerugian dari sebuah proyek mencapai 15-20%, harus mengurangi posisi untuk menghindari kerugian yang lebih besar.
• Pengelolaan posisi: Hindari menggunakan leverage lebih dari 10% dari total aset
• Verifikasi berkelanjutan: Memantau secara berkala pembaruan GitHub proyek, jumlah alamat aktif di blockchain, pendapatan protokol, dan metrik keras lainnya.
V. Kesimpulan dan peringatan
Keputusan Federal Reserve untuk menghentikan pengurangan neraca sebenarnya merupakan variabel makroekonomi yang penting bagi pasar enkripsi, yang dapat membuka siklus penilaian ulang aset berisiko yang baru. Namun, sejarah tidak akan sederhana diulang, lingkungan pasar saat ini jauh lebih kompleks:
• Penyaluran likuiditas yang tertunda: Siklus penyaluran dari kebijakan ke pasar dapat berlangsung dari 6-18 bulan
• Peningkatan diferensiasi proyek: hanya proyek yang memiliki pengguna nyata, pendapatan yang berkelanjutan, dan kemampuan inovasi teknologi yang dapat melewati siklus.
• Risiko informasi tidak simetris: Data verifikasi dari proyek awal seperti GAIB sulit, perlu waspada terhadap propaganda "survive bias".
Pernyataan penting: Artikel ini hanya merupakan analisis ekonomi makro dan industri blockchain, tidak merupakan saran investasi apapun. Pasar uang enkripsi memiliki risiko dan ketidakpastian yang sangat tinggi, investor dapat kehilangan seluruh modal investasi. Semua keputusan harus berdasarkan penelitian independen dan mematuhi secara ketat peraturan hukum di wilayah yuridiksi mereka. Untuk informasi spesifik tentang proyek yang disebutkan dalam teks, pastikan untuk memverifikasi melalui saluran resmi, waspada terhadap iklan yang menyesatkan dan risiko penipuan. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #十二月降息预测 #反弹币种推荐