Seberapa parah insider trading di dunia enkripsi? Data on-chain akan mengkhianati Anda

Question

Ketika berbicara tentang insider trading, banyak orang mengira hanya orang-orang di Wall Street yang bisa menguasainya. Namun di bidang enkripsi, hal ini sudah menjadi norma - bahkan lebih merajalela daripada TradFi.

Seberapa besar skala? Data akan berbicara

Menurut penelitian dari University of Technology Sydney, 27%-48% dari enkripsi token menunjukkan tanda-tanda jelas insider trading saat diluncurkan di bursa. Ini bukanlah kejadian dengan probabilitas rendah, melainkan masalah sistemik. Lebih parahnya, ada penelitian yang menunjukkan bahwa 56% dari token ICO yang diluncurkan memiliki bukti insider trading.

Dengan kata lain, dari sepuluh kali lonjakan yang Anda lihat, mungkin ada lima atau enam kali itu adalah orang dalam yang memotong rumput.

Bagaimana cara bermain insider trading di dunia enkripsi

Tiga Taktik：

Mengetahui informasi peluncuran terlebih dahulu Karyawan bursa atau proyek mengetahui sebelumnya di platform mana suatu koin akan diluncurkan, bahkan kapan pengumuman akan dilakukan, langsung membeli di harga terendah. Pada saat peluncuran, informasi menjadi publik, investor ritel berbondong-bondong masuk untuk membeli, sementara orang dalam memanfaatkan kesempatan untuk menjual dan meraih keuntungan. Sui (SUI) pernah mengalami lonjakan harga hingga tiga digit, yang memicu diskusi di komunitas mengenai dugaan insider trading.
Arbitrase awal pembaruan teknologi Informasi seperti Fork dan peningkatan protokol bocor sebelumnya, pemegang membangun posisi sebelum pengumuman, dan menjual untuk arbitrase setelah pengumuman dirilis.
Manipulasi Pemain Utama Pump & Dump Konsorsium besar (biasanya pihak proyek atau dana) bersatu untuk menaikkan harga koin, kemudian menjatuhkan harga di puncak. Investor ritel melihat kenaikan dan takut FOMO untuk masuk, hasilnya terjebak dalam kerugian.

Kasus Nyata Sangat Mencolok

Kasus mantan manajer Coinbase Ishan Wahi (2022) Orang ini adalah manajer produk di Coinbase, yang menguasai informasi tentang koin baru yang diluncurkan. Dia membagikan informasi dalam tentang insider trading kepada adik dan teman-temannya, dan ketiganya melakukan operasi pada setidaknya 25 aset enkripsi, di mana 9 di antaranya diakui sebagai sekuritas oleh SEC. Mereka menghasilkan lebih dari 1,1 juta dolar. Apa hasilnya? Ishan dijatuhi hukuman penjara 2 tahun, adiknya 10 bulan.

Skandal NFT OpenSea (2021) Nate Chastain, kepala produk platform perdagangan NFT OpenSea, menggunakan posisinya untuk mengetahui sebelumnya NFT mana yang akan ditampilkan di halaman utama. Dia membeli NFT ini sebelumnya, lalu menjualnya setelah dipromosikan di halaman utama, dengan mudah menghasilkan 57.000 dolar. Akhirnya, dia dijatuhi hukuman 3 bulan penjara + denda 50.000 dolar.

Kasus Pergantian Nama Long Island (2017) Sebuah perusahaan yang memproduksi minuman teh es tiba-tiba mengganti namanya menjadi “Long Blockchain Corp”, mengklaim beralih ke blockchain. Saat itu adalah tahun 2017 yang gila dalam dunia kripto, pengumuman ini membuat harga saham melonjak 380%. Namun, perusahaan tersebut sama sekali tidak memproduksi produk blockchain. Tiga orang yang mengetahui rencana ini membeli saham sebelumnya, dan kemudian dituduh melakukan insider trading, dua di antaranya didenda 400 ribu dolar.

Pukulan Besi Regulasi Telah Tiba

Ketua SEC Gary Gensler sangat jelas: jika Anda mengumpulkan dana untuk menerbitkan token, dan pembeli mengharapkan keuntungan dari upaya pihak proyek, maka itu adalah sekuritas. Ini berarti bahwa aset enkripsi tidak lagi menjadi wilayah di luar hukum, dan insider trading juga harus diperlakukan sesuai dengan undang-undang sekuritas.

Daya hukuman Amerika Serikat：

Hukuman: maksimum 20 tahun penjara
Denda: Individu hingga 5 juta dolar, perusahaan hingga 25 juta dolar
Denda perdata: maksimum dapat mencapai 3 kali keuntungan yang diperoleh secara ilegal
Larangan permanen: tidak boleh menjabat sebagai eksekutif perusahaan yang terdaftar

Transparansi blockchain sebenarnya adalah pedang bermata dua

SEC sekarang menggunakan analisis data on-chain untuk menangkap insider trading. Mereka memantau:

Fluktuasi volume perdagangan yang tidak normal (terutama saat tidak ada berita yang dirilis)
Transfer besar dan aktivitas dompet
Perubahan likuiditas token

Menariknya, transparansi blockchain sebenarnya menguntungkan untuk melawan insider trading. Semua transaksi dicatat di blockchain dan dapat dilihat, tidak bisa dihindari. Tetapi inilah alasan mengapa banyak orang menggunakan pencampur atau jembatan lintas rantai untuk mencuci uang.

Arah Masa Depan

Semakin banyak aset enkripsi yang terdaftar sebagai sekuritas oleh SEC (XRP, ADA, SOL, dll), yang berarti:

✅ Lebih banyak bursa yang mematuhi memperkenalkan pemeriksaan KYC/AML ✅ Risiko insider trading lebih mudah dilacak ✅ Pengawasan semakin ketat setiap tahun, biaya pelanggaran meningkat

Tetapi informasi di luar rantai dan DEX masih merupakan zona abu-abu. Platform terdesentralisasi secara alami kurang pengawasan, menjadi “tempat berlindung” bagi para pengkhianat.

Kesimpulan

Insider trading di dunia cryptocurrency jauh lebih serius daripada yang Anda bayangkan, tetapi jangan terlalu pesimis—regulasi semakin ketat, platform besar bersikap disiplin, dan jejak di blockchain sulit untuk dihapus.

Saran inti: jangan mengejar koin baru yang populer, jangan percaya “berita bocoran” dari saluran resmi, jauhi koin kecil di DEX, sehingga setidaknya Anda bisa menghindari 80% jebakan.