BlackRock: Bitcoin sebagai Emas Digital, Bukan Jalur Pembayaran Sehari-hari

Sumber: CoinTribune Judul Asli: Bagi BlackRock, Bitcoin belum siap untuk pembayaran sehari-hari Tautan Asli: https://www.cointribune.com/en/for-blackrock-bitcoin-is-not-ready-for-everyday-payments/

Bitcoin sebagai Emas Digital, Bukan Jalur Pembayaran Global

Poin Kunci

• BlackRock melihat bitcoin terutama sebagai penyimpan nilai dan “emas digital,” bukan sebagai metode pembayaran global.
• Manajer aset menganggap skenario penggunaan bitcoin secara besar-besaran dalam pembayaran sebagai spekulatif, dengan batasan teknis dan ekonomi dari solusi penskalaan yang tidak pasti.
• Stablecoin sedang menetapkan dirinya sebagai jalur pembayaran yang sebenarnya, menangkap sebagian besar penggunaan terkait pembayaran sementara bitcoin diperlakukan sebagai aset jangka panjang.

Bitcoin di BlackRock: Pertama sebagai Penyimpan Nilai

Robbie Mitchnick, kepala aset digital di BlackRock, menyatakan dengan jelas bahwa sebagian besar klien tidak melihat bitcoin melalui lensa pembayaran sehari-hari. Mereka tidak berlangganan pada ide jaringan pembayaran global yang didukung oleh BTC.

Dalam model investasi mereka, penggunaan bitcoin yang masif untuk membayar kopi atau menyelesaikan tagihan di seluruh dunia adalah opsi yang tidak menguntungkan: skenario bonus yang jauh yang tidak membenarkan keputusan investasi hari ini. Dengan kata lain, jika bitcoin menjadi jalur pembayaran global, itu akan menjadi hasil tambahan, bukan tesis sentral.

Ini tidak berarti BlackRock mengabaikan kemungkinan ini. Mitchnick membahas skenario yang lebih spekulatif, bukan sesuatu yang mustahil. Namun bagi klien institusional, narasi yang saat ini penting adalah sederhana: bitcoin sebagai penyimpan nilai, aset langka, tidak terhubung dengan sistem perbankan tradisional. Cerita inilah yang menarik aliran modal.

Batas Saat Ini Bitcoin untuk Pembayaran

Jika bitcoin benar-benar ingin ada sebagai infrastruktur pembayaran internasional, masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Mitchnick mengakui bahwa banyak perkembangan masih diperlukan dalam hal skala, Lightning, dan solusi lapisan 2.

Janji-janji teknis melimpah, tetapi kelayakan ekonomi dari beberapa model tetap tidak jelas. Penelitian terbaru telah mempertanyakan kemampuan banyak solusi tipe rollup untuk tetap berkelanjutan dalam jangka panjang, meskipun ada antusiasme saat ini. Bagi seorang investor institusional, bertaruh hari ini pada bitcoin sebagai jalur pembayaran lengkap sama dengan mendanai masa depan yang masih sangat tidak pasti.

Dalam konteks ini, BlackRock mengambil sikap yang hati-hati tetapi jelas: kasus investasi pada bitcoin saat ini tidak bergantung pada pembayaran. Ini bergantung pada kelangkaan, portabilitas, dan tesis emas digital. Pembayaran tetap menjadi opsi, bukan fondasinya.

Stablecoin: Pemenang Saat Ini di Bidang Pembayaran

Sementara debat tentang bitcoin dan pembayaran berlanjut, pemain lain sedang memimpin: stablecoin. Mitchnick menyoroti kesuksesan besar mereka dalam pembayaran, di mana kecocokan produk-pasar sudah terlihat.

Stablecoin menjawab kebutuhan sederhana: memindahkan nilai dengan cepat dengan biaya yang lebih rendah sambil tetap terikat pada unit akuntansi yang familiar, dolar atau mata uang lainnya. Bagi pelaku korporat, fintech, dan platform, pilihan jelas: mengapa menanggung volatilitas bitcoin ketika stablecoin menangani transfer nilai tanpa guncangan harga?

Momentum cukup kuat untuk mempengaruhi bahkan yang paling optimis terhadap bitcoin. Cathie Wood di ARK Invest secara eksplisit menurunkan skenario harga 2030 untuk bitcoin sebagian karena stablecoin menangkap beberapa peran yang dia bayangkan untuk BTC dalam pembayaran. Ketika seorang optimis struktural bitcoin mengakui bahwa stablecoin berkembang lebih cepat dari yang diharapkan, sinyalnya jelas: bidang pembayaran bergerak ke tempat lain, setidaknya dalam jangka pendek dan menengah.

Bitcoin, Stablecoin dan Pertarungan Jalur Pembayaran Baru

Haruskah kita menyimpulkan bahwa bitcoin telah kalah dalam pertarungan pembayaran? Tidak selalu. Mitchnick sendiri mengakui bahwa BTC tetap memiliki kasus yang kredibel untuk pembayaran remitansi, terutama ke pasar yang berkembang. Di zona-zona ini, kombinasi kontrol modal, biaya perbankan yang tinggi, dan infrastruktur yang lemah menciptakan ruang di mana bitcoin tetap kompetitif, terutama ketika didukung oleh alat yang lebih ramah pengguna.

Bagi investor, pesannya jelas: jika Anda membeli bitcoin hari ini, jangan ceritakan kisah yang bahkan BlackRock pun tidak membela. Kasus penggunaan pembayaran adalah keuntungan yang jauh, bukan dasar dari tesis investasi. Strategi yang rasional adalah melihat bitcoin sebagai asuransi—aset jangka panjang—yang mungkin dilengkapi dengan eksposur yang ditargetkan terhadap stablecoin, yang sudah menangkap pertumbuhan pada jalur pembayaran baru.

Kesimpulan

BlackRock tidak menolak prospek bitcoin yang digunakan secara luas dalam pembayaran internasional. Raksasa manajemen aset ini telah memposisikan dirinya pada Bitcoin dan Ethereum melalui platform kepatuhan tertentu, tetapi masih membatasi skenario ini pada peringkat opsi spekulatif, di belakang realitas pasar saat ini di mana stablecoin menangkap sebagian besar penggunaan terkait pembayaran.