Putaran penjualan kali ini agak berbeda: pasar opsi sedang mengirimkan dua sinyal

【BlockBeats】Penurunan harga baru-baru ini menangkap sebuah detail yang cukup menarik.

Seorang penasihat investasi pada 23 November mengamati bahwa karakteristik volatilitas dari penyesuaian pasar kali ini jelas lebih mirip dengan “kelengketan harga eksekusi” yang berperan, bukan “kelengketan Delta” yang biasa terjadi. Sederhananya, kali ini bukan reaksi berantai akibat hedging mekanis dari market maker, melainkan lebih kepada para trader secara kolektif mengincar beberapa level harga kunci untuk berspekulasi. Ini benar-benar berbeda dengan perilaku pasar pada “hari pembebasan” sebelumnya.

Fenomena seperti ini mengungkapkan apa? Ada dua kemungkinan: Pertama, semua orang sedang bertaruh pada rebound cepat—karena kelengketan harga berarti ekspektasi dukungan kuat di posisi tertentu; Kedua, volatilitas pasar akan tetap tinggi dan sulit untuk mereda dalam waktu dekat.

Perubahan halus di pasar opsi seperti ini seringkali lebih mampu menjelaskan situasi daripada harga itu sendiri.