Logam mulia tersebut telah naik harga lebih dari 50% tahun ini dan saat ini diperdagangkan di sekitar $4.080 per ons.

Jefferies pertama kali menarik perhatian pada minat Tether setelah perusahaan tersebut bertemu dengan para penambang dan perusahaan royalti di Denver musim gugur lalu, dengan investor yang memberi tahu bank bahwa Tether berencana membeli sekitar 100 ton tahun ini. Pernyataan publik oleh CEO Paolo Ardoino tentang menambah emas ke cadangan dan harga yang naik menjadi $1 000 per ons memperkuat asumsi ini.
Analis yang dipimpin oleh Andrew Moss memperkirakan bahwa pada akhir kuartal ketiga, Tether memiliki setidaknya 116 ton emas, di mana 12 ton mendukung token XAUt ( senilai sekitar $1,57 miliar ), dan sekitar 104 ton – USDT ( senilai sekitar $13,67 miliar ), menjadikannya pemegang non-pemerintah terbesar di dunia dan setara dengan bank sentral kecil. Kapitalisasi pasar XAUt saat ini berada di sekitar $1,5 miliar, menurut CoinMarketCap.
Laju akumulasi adalah yang paling mencolok — sekitar 26 ton hanya dalam kuartal ketiga, yang menyumbang sekitar 2% dari permintaan global, lapor para analis. Meskipun ini belum cukup untuk melampaui aliran bank sentral, pembelian tersebut kemungkinan mengurangi pasokan dalam jangka pendek dan memperkuat sentimen bullish.
Tether diperkirakan akan terus mengakumulasi seiring pertumbuhan USDT, sementara emas akan tetap sekitar 7% dari cadangan, menurut laporan tersebut. Dalam memproyeksikan keuntungan Ardoino sebesar $15 miliar pada 2025, analis bank menghitung bahwa bahkan jika hanya setengah dari jumlah ini diinvestasikan dalam emas batangan, dapat menambah hampir 60 ton per tahun.
Stablecoin Tether yang direncanakan, USAT, yang mematuhi GENIUS Act, tidak akan membutuhkan cadangan emas, sehingga dampak jangka panjangnya terhadap USDT dan permintaan emas masih belum pasti, catat laporan tersebut.
Para analis juga mencatat meningkatnya investasi Tether di ekosistem emas, termasuk lebih dari 300 juta dolar yang diinvestasikan di perusahaan royalti dan streaming tahun ini. Bank melihat kepemilikan ini sebagai konfirmasi tambahan atas strategi logam yang lebih luas. Perekrutan terbaru dua pedagang logam terkemuka dari HSBC menunjukkan bahwa upaya Tether di bidang emas semakin dipercepat, bukan melambat.