#鲍威尔讲话 Baru-baru ini saya memperhatikan $FIL , dan menemukan sebuah kontradiksi yang cukup menarik: fundamental secara diam-diam menguat, tetapi harga masih terpuruk.

Lintasan penyimpanan memang tidak menarik selama dua tahun terakhir, jauh dari panasnya konsep baru seperti AI Agent dan RWA. Namun, jika Anda melihat kembali sejarah, proyek yang benar-benar mampu bertahan dari siklus bukanlah yang hanya mengandalkan cerita—harus ada logika permintaan dan penawaran yang nyata.

Sekarang data pasar FIL cukup menarik untuk diperhatikan:

Alamat pemegang koin telah melebihi 3,7 juta, skala ini bukan lagi spekulasi lingkaran kecil. Terdapat 793 juta koin yang beredar, tetapi mekanisme staking dan penghancuran mengunci banyak token, sehingga sebenarnya yang dapat beredar tidak banyak. Di sisi Grayscale, posisi ditambah menjadi 13,4%, dana institusi yang masuk pada waktu seperti ini menunjukkan sesuatu. Setelah penarikan besar-besaran para penambang, node yang tersisa justru menjadi lebih stabil, dan hasilnya terus menyusut.

Apa yang paling banyak dikritik tentang FIL beberapa tahun yang lalu? Inflasi yang tidak terkendali, permintaan palsu, gelembung penambang, dan harga koin yang terlalu tinggi. Sekarang masalah ini sudah diselesaikan oleh waktu, atau sedang dalam proses penyelesaian. Inflasi telah ditekan, sebagian besar penambang pergi, dan pengembang proyek juga tidak lagi sembarangan, mulai menerima pesanan penyimpanan data yang nyata.

Tepat pada saat ini, harga koin dihancurkan.

Penyimpangan "perbaikan fundamental, penurunan harga" ini bisa jadi karena pasar belum bereaksi, atau ada yang sengaja menekan pasar. Menurutmu, kemungkinan mana yang lebih besar?

Melihat ke depan, tahun 2026 ada variabel kunci - pasokan dan permintaan penyimpanan hard disk semakin ketat. Pelatihan dan inferensi AI membutuhkan daya komputasi yang besar, tetapi yang lebih dibutuhkan adalah ruang penyimpanan yang besar untuk menyimpan data. Penyimpanan terpusat tradisional tidak dapat menahan tekanan biaya, penyimpanan terdesentralisasi pada akhirnya akan mendapatkan bagiannya. Logika ini tidak rumit, hanya saja kebanyakan orang belum menyadarinya.

Ada satu titik waktu yang perlu diperhatikan: dalam 11 bulan, produksi harian FIL akan turun menjadi sekitar 60.000 koin. Penurunan di sisi pasokan dan kemungkinan peningkatan di sisi permintaan, kombinasi ini selalu menjadi katalisator.

Tentu saja, ini bukan ajakan untuk membeli. Apakah FIL di bawah 2u adalah kesempatan atau jebakan, tergantung pada penilaian Anda terhadap nilai jangka panjang dari jalur penyimpanan. Jika Anda merasa bahwa permintaan penyimpanan data di era AI adalah sebuah ilusi, maka hal ini memang tidak ada artinya. Namun, jika Anda setuju dengan arah ini, posisi saat ini setidaknya tidak bisa dikatakan mahal.

Pasar tidak pernah memberi tahu Anda sebelumnya di mana titik beloknya. Ketika semua orang sudah mengerti, harga sudah naik.

$ETH $BTC