Baru-baru ini saya menemukan sesuatu yang cukup aneh di CoinGecko.

Token RWA FIGR_HELOC di bawah Figure tiba-tiba melesat ke peringkat 13 di daftar kapitalisasi pasar, dengan total kapitalisasi mencapai 14,79 miliar dolar AS — angka ini langsung menyingkirkan aset-aset lama seperti WBTC dan WBETH.

Tapi yang aneh adalah? Barang ini hanya dapat diperdagangkan di satu platform yaitu Figure Markets, dan volume perdagangan 24 jam hanya sebesar 234 ribu dolar. Anda tidak salah baca, token bernilai lebih dari seratus miliar, volume transaksi harian bahkan tidak mencapai pecahan.

Pemisahan ekstrem antara likuiditas dan kapitalisasi pasar ini membuat banyak orang mulai mempertanyakan. Pendiri bersama DeFiLlama, 0xngmi, sebelumnya telah meragukan beberapa data di jaringan Figure, dan sekarang tampaknya performa FIGR_HELOC memang agak dramatis.

Lintasan RWA akhir-akhir ini sangat ramai, tetapi seberapa banyak nilai sebenarnya dari kapitalisasi pasar yang bersifat "kaya di atas kertas" ini? Pasar masih menunggu dan melihat.