Lanskap mungkin sedang berubah. Kynikos Associates, sebuah nama besar di dunia investasi, baru saja menghentikan taruhan pendek mereka terhadap MicroStrategy. Alasan mereka? Penurunan mNAV yang mereka antisipasi sudah terwujud.

Langkah ini menimbulkan pertanyaan menarik bagi para pengamat kas Bitcoin: bisakah kita menyaksikan akhir dari siklus bearish untuk strategi perusahaan yang banyak menggunakan BTC? Ketika seorang penjual pendek besar keluar dari posisinya dengan menyebut "misi telah tercapai," terkadang itu mengisyaratkan momentum penurunan yang telah habis.

Waktunya terasa penting. Valuasi premium MicroStrategy telah tertekan, tesis perdagangan berjalan persis seperti yang diproyeksikan oleh para bear. Namun di sini mereka, menutup usaha daripada menggandakan taruhan. Para peserta pasar kini sedang mendebat apakah ini menandakan pembentukan dasar atau sekadar pengambilan keuntungan dari taruhan arah yang sukses.