Investor Jepang sedang menekan tombol jual pada saham asing, dan pemicunya tampaknya jelas: kekhawatiran yang diperbarui seputar komentar Fed yang dikombinasikan dengan valuasi yang terlalu tinggi. Gelombang kehati-hatian terbaru mencerminkan penilaian ulang yang lebih luas di antara manajer aset di Tokyo, yang telah mengurangi eksposur mereka terhadap pasar luar negeri seiring berbaliknya retorika bank sentral dan rasio harga terhadap laba terlihat kurang menarik.

Apa yang mendorong langkah ini? Sinyal terbaru dari Fed telah menyuntikkan ketidakpastian baru ke dalam ekspektasi suku bunga, mendorong perilaku risiko-tinggi di seluruh portofolio. Sementara itu, metrik valuasi untuk saham asing tertentu—terutama di sektor teknologi yang terlalu panas—menimbulkan kekhawatiran. Pelaku institusional Jepang, yang dikenal dengan pendekatan disiplin mereka, tidak menunggu untuk melihat apakah koreksi akan terjadi.

Penarikan ini tidak terjadi secara terpisah. Ini mencerminkan sentimen berhati-hati yang menyebar di seluruh aliran modal Asia, di mana investor menilai ulang alokasi mereka mengingat hambatan makro dan pergeseran kebijakan. Bagi mereka yang mengikuti tren investasi lintas batas, penarikan Jepang dari saham asing adalah data yang patut diperhatikan—ini bisa menjadi sinyal awal posisi sebelum recalibrasi pasar yang lebih luas.