Tahun 2025 hampir berakhir, apakah musim altcoin Bitcoin akan datang lagi?

Laporan Penelitian Alt Season Bitcoin 2025


Satu, analisis subtema inti

1. Sinya Peluncuran Alt Season: Indikator Pasar dan Pola Sejarah
Definisi: Altseason (Musim Altcoin) mengacu pada fase di pasar kripto di mana dana mengalir dari Bit (Bitcoin) ke altcoin, mendorong kenaikan kolektif dari yang terakhir, biasanya ditandai dengan "Indeks Musim Altcoin" yang melampaui 75 (75% dari 50 altcoin teratas berkinerja lebih baik daripada BTC).
Fakta Kunci:
- Pola sejarah: Musim altcoin pada tahun 2021 dan 2023-2024 mengikuti jalur "BTC konsolidasi di level tinggi → ETH memimpin → Dana berputar ke altcoin", dan setelah penurunan di bulan Agustus sering terjadi pemulihan pada bulan September-Oktober (seperti nilai pasar altcoin meningkat 140% pada tahun 2023).
- Indikator saat ini: Hingga Oktober 2025, indeks alt season hanya 35 (titik terendah pasar beruang), dominasi Bitcoin (BTC.D) turun dari 65% di bulan Juli menjadi 62%, menunjukkan aliran dana awal tetapi belum mencapai titik kritis; TOTAL3 (total kapitalisasi pasar altcoin tanpa BTC/ETH) masih dalam periode konsolidasi.
- Perbedaan pendapat:
- Optimis (analisis AshCrypto): Harapan penurunan suku bunga Fed akan melepaskan likuiditas, 150+ ETF altcoin yang menunggu persetujuan bisa menjadi katalis, pola sejarah "penyesuaian Agustus - rebound September" mungkin akan terulang.
- Hati-hati (Whale James Wynn): Sebelum BTC menembus rekor tertinggi sejarah (saat ini ~ 110 ribu dolar), dana tidak akan mengalir secara besar-besaran ke altcoin, dan ketidakpastian regulasi menekan selera risiko.


2. Likuiditas makro dan aliran dana
Definisi: Lingkungan likuiditas global (seperti kebijakan moneter Federal Reserve, indeks dolar) menentukan daya tarik aset berisiko, yang merupakan faktor eksternal inti dalam memulai alt season.
Fakta Kunci:
- Status likuiditas: Ukuran dana pasar uang AS mencapai 7,2 triliun dolar AS (angka tertinggi dalam sejarah), dana ritel terhambat karena tarif perdagangan dan risiko geopolitik, sementara itu terjebak di aset berisiko rendah.
- Katalis potensial: Pasar memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada September-Oktober 2025, jika terjadi akan menurunkan biaya pinjaman, mendorong aliran dana dari pasar uang menuju aset berisiko tinggi seperti kripto.
- Arah lembaga: ETH mendapatkan dukungan institusi karena staking likuid dan narasi RWA (seperti Bitmine Immersion yang memiliki 1,15 juta ETH), tetapi altcoin masih bergantung pada emosi FOMO dari ritel, saat ini tingkat aktivitas sosial turun 60% dibandingkan dengan gelombang NFT 2021.


3. Perubahan ekosistem dan struktural altcoin itu sendiri
Definisi: Fundamental proyek altcoin (seperti aktivitas ekosistem, aliran dana, tekanan pembukaan) dan struktur pasar (efek kepala) mempengaruhi potensi kenaikannya.
Fakta Kunci:
- Efek kepala yang signifikan: 1% teratas dari altcoin berdasarkan nilai pasar pada tahun 2025 menyumbang 90% dari kenaikan, hanya beberapa koin seperti SOL, BNB, dan HYPE yang mencetak rekor tertinggi, sementara sebagian besar koin dengan nilai pasar rendah berada di titik terendah dalam beberapa tahun.
- Sorotan Ekosistem: Aktivitas NFT di jaringan Solana (SOL) dan pengguna meningkat, transfer dari dompet dingin menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang sedang menyusun strategi saat harga rendah; Protokol DeFi EulerSwap dan Hyperliquid menarik dana berkat mekanisme inovatif (seperti staking LP, pinjaman lintas rantai).
- Faktor Risiko: Proyek seperti SOL menghadapi tekanan unlocking besar (jumlah unlocking pada Q2 2025 mencapai 20% dari sirkulasi), risiko tekanan jual tetap ada pada proyek dengan FDV (Fully Diluted Valuation) yang tinggi.


4. Regulasi dan Narasi yang Didorong
Definisi: Kebijakan regulasi (seperti persetujuan ETF, klasifikasi hukum sekuritas) dan narasi pasar (seperti AI, RWA, permainan berbasis blockchain) menentukan arah preferensi dana.
Fakta Kunci:
- Kemajuan Regulasi: SEC AS menunggu persetujuan lebih dari 150 ETF altcoin, jika ETF SOL, XRP dan lainnya disetujui, akan membuka jalan bagi masuknya dana yang sesuai; sikap pro-kripto pemerintah Trump dapat mempercepat kejelasan regulasi untuk DeFi dan stablecoin.
- Narasi yang Berputar: AI (Bittensor), RWA (MakerDAO), Layer2 (Arbitrum) menjadi narasi utama, menggantikan spekulasi koin MEME tahun 2021, institusi lebih memperhatikan "protokol yang memiliki aliran kas" daripada objek spekulatif murni.


Dua, sumber yang direkomendasikan
1. "Prakiraan Altcoin Season 2025: Likuiditas, Indikator, dan Strategi" (Laporan Coinbase, 2025.08)
2. "Dominasi Bitcoin dan Pola Rotasi Altcoin" (Pusat Blockchain, 2025.10)
3. Video: "Analisis Sinyal Alt Season 2025: Dari BTC.D ke TOTAL3" (CryptoGEMs, YouTube, 2025.09)
4. Alat: Indeks Musim Altcoin Realtime (Indeks Musim Altcoin CoinMarketCap)


Tiga, Ringkasan Cerdas (5 Poin Laporan Eksekutif)
1. Tahap saat ini: alt season belum dimulai, berada di tahap "aliran dana awal tetapi belum membentuk tren", perlu menunggu BTC.D menembus 60% dan ETH melampaui rekor tertinggi $4900.
2. Katalis inti: Penurunan suku bunga Federal Reserve yang diharapkan akan terjadi pada 2025Q4, persetujuan ETF altcoin, dan ledakan ekosistem di rantai ETH (misalnya pertumbuhan TVL staking likuid).
3. Peringatan Risiko: Jangan mengambil posisi besar sebelum BTC menembus level sebelumnya, waspadai risiko likuiditas yang menipis pada koin dengan nilai pasar rendah (lihat kasus penurunan 90% pada Agustus 2024).
4. Strategi Penempatan: Fokus utama pada ETH, SOL, LDO dan altcoin unggulan lainnya, menggunakan strategi "membangun posisi secara bertahap + stop loss saat menembus level support", hindari membeli saat harga naik.
5. Jendela waktu: Jika pola sejarah berlaku, mungkin akan ada jendela pemulihan altcoin pada November-Desember 2025, tetapi kenaikannya mungkin lebih rendah dari tahun 2021 (diperkirakan 3-5 kali lipat, bukan 20 kali lipat).



Kesimpulan utama: Musim altcoin 2025 masih bisa dimulai, tetapi memerlukan resonansi antara likuiditas makro dan indikator pasar, investor harus tetap sabar dan fokus pada koin utama serta narasi yang sesuai.

》