Dana institusi terus menarik, dengan hampir $800 juta dalam aliran keluar bersih untuk ETF Bitcoin spot AS minggu ini.

Menurut data pemantauan dari Farside Investors, selama minggu yang berakhir pada 1 November 2025, pasar ETF spot Bitcoin di AS mengalami arus keluar modal yang signifikan, dengan total arus keluar bersih sebesar $799 juta, dan semua dana utama menunjukkan tren arus keluar modal.
1. Situasi Aliran Modal Produk Utama
Arus keluar modal minggu ini menunjukkan skala yang luas, dengan ETF spot Bitcoin utama di pasar tidak terkecuali. Secara spesifik, iShares Bitcoin Trust di bawah raksasa industri BlackRock mengalami arus keluar modal terbesar minggu ini, dengan arus keluar bersih sebesar $403,4 juta. Dana Bitcoin Fidelity Wise Origin dari Fidelity mengikuti di belakang, dengan arus keluar bersih sebesar $155,9 juta. Produk lain seperti ETF Bitcoin Bitwise, ETF Bitcoin ARK 21Shares, dan Grayscale Bitcoin Trust juga mencatatkan arus keluar bersih sebesar $79 juta, $76,5 juta, dan $68,1 juta, masing-masing. Situasi arus keluar yang meluas ini menunjukkan bahwa penarikan modal tidak ditargetkan pada satu produk tertentu, tetapi mencerminkan pergeseran dalam selera risiko keseluruhan pasar.
2. Latar Belakang Pasar dan Dinamika Terkait
Pengeluaran modal dalam skala besar baru-baru ini terjadi di tengah berbagai tantangan yang dihadapi pasar cryptocurrency. Di satu sisi, telah terjadi kontraksi signifikan dalam likuiditas stablecoin. Laporan menunjukkan bahwa selama minggu terakhir bulan Oktober, sirkulasi global stablecoin merosot lebih dari $6 miliar, yang secara langsung mempengaruhi lingkungan likuiditas keseluruhan pasar. Di sisi lain, indikator sentimen pasar juga berbalik pesimis, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan merosot menjadi 28, menandai titik terendah baru untuk tahun ini dan menunjukkan kurangnya kepercayaan investor. Selain itu, tidak hanya Bitcoin ETF yang menghadapi tekanan, tetapi Ethereum spot ETF juga mengalami pengeluaran modal dalam waktu yang sama. Misalnya, pada 29 Oktober, terdapat pengeluaran bersih sebesar $81,4 juta dalam satu hari, menunjukkan bahwa penarikan modal mungkin melibatkan rentang kategori aset crypto yang lebih luas.
3. Analisis Faktor Pendorong yang Mungkin
Faktor-faktor yang menyebabkan aliran dana yang signifikan minggu ini mungkin bersifat multifaset. Pertama, volatilitas terbaru dalam harga Bitcoin mungkin telah mendorong beberapa investor untuk mengambil keuntungan atau melakukan pengendalian risiko. Analisis menunjukkan bahwa lingkungan volatilitas tinggi ini dapat mempengaruhi pengambilan keputusan investor institusi. Kedua, ekspektasi makroekonomi mungkin telah berubah. Meskipun Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 30 Oktober, Ketua Fed Powell kemudian menyatakan bahwa "pemotongan suku bunga di bulan Desember bukanlah suatu kepastian," yang agak melemahkan ekspektasi pasar untuk kebijakan moneter akomodatif yang berkelanjutan dan mungkin telah mempengaruhi daya tarik aset berisiko. Akhirnya, secara historis, aliran dana dari ETF Bitcoin sering menunjukkan siklus, dan tidak jarang melihat fase aliran keluar setelah puncak aliran masuk.
4. Perbandingan Historis dan Pandangan Masa Depan
Mengamati hampir $800 juta arus keluar bersih minggu ini dalam kerangka waktu yang lebih panjang, skala ini memang luar biasa. Misalnya, pada 11 Maret tahun ini, pasar ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar bersih dalam satu hari sebesar $367,47 juta, yang telah menarik perhatian luas dari pasar. Sebaliknya, skala arus keluar minggu ini lebih besar. Namun, beberapa pelaku pasar tetap optimis dalam jangka panjang. Beberapa analis percaya bahwa tren naik Bitcoin pada tahun 2025 secara struktural lebih sehat, yang ditunjukkan oleh rasio leverage yang lebih rendah, posisi yang lebih jelas, dan dukungan permintaan nyata yang berkelanjutan. Oleh karena itu, arus keluar modal besar saat ini dapat dianggap sebagai fase penyesuaian jangka pendek dalam pasar bull jangka panjang.#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000