Perbandingan "Black Monday 1987 vs. 2025": Apa yang Menanti pada Hari Senin?

Sebuah tweet terbaru oleh Jesse Cohen (@JesseCohenInv) menyajikan dua grafik: satu menggambarkan kejatuhan terkenal tahun 1987 (dikenal sebagai Black Monday), dan yang lainnya tampaknya memproyeksikan penurunan serupa pada tahun 2025. Perbandingan ini menunjukkan bahwa "bears" (mereka yang bertaruh pada penurunan pasar) semakin kuat dan mengantisipasi skenario koreksi signifikan atau kejatuhan pasar saham.

Berikut adalah analisis tentang apa yang dimaksud dengan perbandingan ini, diikuti dengan simulasi singkat dari skenario potensial. Konten ini tidak merupakan nasihat keuangan yang dipersonalisasi.

Konteks Sejarah: Kejatuhan 1987

Black Monday ( 19 Oktober 1987 019283746656574839201 menyaksikan indeks Dow Jones anjlok lebih dari 20% dalam satu sesi. Itu adalah peristiwa mendadak yang dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti overvaluasi pasar, pengenalan program perdagangan otomatis baru, dan kurangnya likuiditas selama momen kepanikan.

Faktor makro pada tahun 1987 mencakup inflasi moderat, suku bunga yang meningkat, kekhawatiran tentang defisit perdagangan AS, dan pasar yang telah naik dengan cepat dalam beberapa bulan sebelumnya.

Kejatuhan tahun 1987 berlangsung cepat dan pulih relatif cepat dibandingkan dengan krisis yang lebih baru )e.g., 2008(. Namun, dampak psikologis dan finansialnya cukup signifikan.

Menginterpretasikan Grafik 2025 dan Hipotesis Bearish

Gambar yang menunjukkan "2025" menunjukkan kemungkinan bahwa pasar saat ini ) atau pasar mendatang ( dapat mengulangi dinamika yang mirip dengan 1987: pasar yang sangat meningkat diikuti oleh jatuhnya secara vertikal.

Poin-poin kunci yang perlu dipertimbangkan dalam memahami tesis bearish:

1. Overvaluasi atau gelembung: Pendukung berargumen bahwa indeks saham )S&P 500, Nasdaq, dll.( telah meningkat secara substansial dan diperdagangkan pada kelipatan valuasi yang sangat tinggi.

2. Perubahan kebijakan moneter: Bank sentral, terutama Federal Reserve di AS, telah menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mengendalikan inflasi. Pengetatan moneter yang drastis dapat memperlambat ekonomi dan, akibatnya, mempengaruhi keuntungan perusahaan dan harga saham.

3. Ketegangan geopolitik dan risiko makro: Konflik internasional, gangguan rantai pasokan, dan meningkatnya biaya energi atau bahan mentah dapat merusak kepercayaan investor.

4. Potensi "jatuh" yang dipercepat oleh teknologi: Saat ini, dengan perdagangan algoritmik dan transaksi elektronik bervolume tinggi, penjualan besar-besaran dapat meningkat lebih cepat daripada di masa lalu.

Perbandingan dengan 1987 tidak berarti sejarah akan terulang persis, tetapi bagi beberapa analis bearish, konteks saat ini ) atau masa depan dekat ( dapat memicu koreksi yang parah.

Simulasi Skenario

Berikut adalah tiga skenario hipotesis untuk pasar saham dalam beberapa tahun mendatang. Skenario ini murni spekulatif dan berfungsi untuk mengilustrasikan kemungkinan hasil:

) Skenario A ### Sangat Bearish atau "Black Monday 2.0"(

1. Pemicu: Sebuah peristiwa makro mendadak )misalnya, krisis kredit, keruntuhan bank besar, eskalasi geopolitik( menimbulkan kepanikan di pasar.

2. Reaksi berantai: Algoritma frekuensi tinggi dan penjualan masif oleh dana besar mempercepat turun.

3. Penurunan tajam: Pasar )seperti S&P 500( mengalami koreksi lebih dari 20-25% dalam beberapa minggu )atau bahkan hari(.

4. Efek psikologis: Investor ritel dan institusi besar menarik modal karena ketakutan, yang memicu volatilitas.

5. Pemulihan lambat atau cepat: Tergantung pada respons bank sentral dan kepercayaan pasar, pemulihan bisa memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun.

) Skema B ### Koreksi Sedang (

1. Pengambilan keuntungan: Setelah tren bullish yang berkepanjangan, para investor mulai menjual untuk mengamankan keuntungan.

2. Faktor penyesuaian: Suku bunga yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat menghasilkan koreksi 10-15%.

3. Manajemen risiko: Pasar tidak mengalami kepanikan total, karena otoritas moneter menjaga komunikasi yang jelas dan investor mempertimbangkan fundamental untuk tetap wajar.

4. Stabilisasi dan rebound: Pasar menemukan titik terendah dan stabil, perlahan-lahan pulih tanpa terjadinya crash ala 1987.

) Skenario C ###Optimis / Tanpa Kejatuhan Signifikan(

1. Pertumbuhan ekonomi yang tangguh: Meskipun ada kenaikan suku bunga, inflasi moderat dan aktivitas ekonomi tetap stabil.

2. Peluang investasi baru: Sektor inovatif )teknologi, AI, energi bersih( terus menarik modal, mendorong indeks ke atas.

3. Kebijakan moneter adaptif: Bank sentral berhasil mengurangi inflasi tanpa "merusak" ekonomi, mempertahankan kepercayaan.

4. Volatilitas yang terkandung: Koreksi tepat waktu terjadi, tetapi tidak ada yang mendekati kecelakaan gaya 1987. Pasar mengikuti tren bullish jangka panjang dengan penurunan sementara.

Kesimpulan

Perbandingan Jesse Cohen menunjukkan tesis kemungkinan terjadinya crash yang mirip dengan tahun 1987, menekankan bahwa "beruang semakin mengaum lebih keras." Namun, penting untuk diingat bahwa sejarah tidak selalu terulang secara identik. Pasar hari ini berbeda dalam banyak aspek ) intervensi bank sentral, regulasi yang meningkat, lingkungan teknologi dan global yang berbeda (, jadi crash seperti tahun 1987 bukanlah nasib yang tidak terhindarkan.

Banyak jalur yang mungkin. Investor harus mempertimbangkan faktor fundamental, memantau data makroekonomi, dan, di atas segalanya, menyesuaikan toleransi risiko mereka.

Catatan akhir: Analisis ini bersifat informatif dan tidak merupakan rekomendasi keuangan atau saran investasi. Selalu disarankan untuk mempertimbangkan situasi pribadi Anda sebelum membuat keputusan investasi.