Permainan Tingkat Pendanaan Negatif: Pandanganku tentang Aliran Uang Kripto

Negative funding rates dalam kontrak perp berarti saya benar-benar dibayar untuk memegang posisi long sementara shorts kehilangan uang. Ini adalah dinamika aneh yang berkembang di pasar belakangan ini - shorts membayar longs meskipun harga kontrak berada di bawah spot.

Saya telah melihat pola ini berkembang beberapa kali selama periode bearish. Harga perp turun di bawah spot, dan tiba-tiba semua orang berlomba-lomba untuk shorts pasar lebih jauh, menciptakan struktur insentif yang aneh ini.

Apa yang mengganggu saya tentang narasi mainstream adalah betapa secara prediktifnya para shorts terjebak dalam perangkap ini. Mereka masuk ke dalam posisi short karena mereka yakin pasar akan runtuh, tetapi sebenarnya mereka membayar SAYA untuk mempertahankan posisi bullish saya. Seperti mereka mensubsidi optimisme saya!

Cerita sebenarnya di sini bukan hanya mekanisme pasar teknis - ini adalah indikator psikologis. Ketika funding menjadi sangat negatif, itu berarti sentimen pasar telah berubah menjadi sangat bearish. Semua orang yakin crypto sudah mati (lagi), dan mereka bersedia membayar biaya premium untuk mendapatkan keuntungan dari kejatuhannya.

Saya telah memanfaatkan ini beberapa kali. Ketika saya melihat funding negatif yang ekstrem, saya sering mengambil pandangan yang berlawanan. Pasar menjadi oversold, shorts menjadi terlalu terleveraged, dan boom - squeeze terjadi. Ini hampir dapat diprediksi, namun para trader terus melakukan kesalahan yang sama.

Kenyataannya, platform perdagangan besar menyukai dinamika ini karena menciptakan volatilitas dan volume perdagangan. Mereka mendapatkan keuntungan terlepas dari arah. Sementara itu, trader amatir hancur mengikuti kerumunan.

Jangan mengikuti sentimen pasar secara membabi buta ketika Anda melihat funding yang negatif. Seringkali langkah yang paling menguntungkan adalah tepat ketika Anda dibayar untuk melawan arus. Ketika semua orang pesimis dan bersedia membayar Anda untuk mempertahankan posisi long, itu adalah saat yang tepat bagi saya untuk mulai mempertimbangkan apakah kita sudah mencapai titik terendah.

Ingat - funding rate bukanlah ramalan. Mereka hanya alat lain yang menunjukkan posisi pasar, dan terkadang perdagangan yang paling ramai adalah yang salah.