Aksi Menghilangnya Diskon GBTC: Apakah Ini Nyata atau Hanya Ilusi?

Diskon pada Dana Bitcoin Grayscale (GBTC) mencapai titik terendahnya sejak Juli 2021 pada hari Jumat lalu, turun menjadi hanya 8,6%. Saya telah mengamati dana ini mengalami kerugian selama bertahun-tahun, diperdagangkan dengan diskon yang konyol sejak Februari 2021 yang mencapai hampir 50% pada bulan Desember lalu. Betapa leluconnya itu.

Sekarang semua orang menjadi bersemangat karena diskon besar ini semakin menyusut, semua berdasarkan harapan bahwa SEC akhirnya mungkin menyetujui konversi ETF mereka. Saya tidak terlalu berharap. Para regulator ini telah bermain kucing dan tikus dengan crypto selama bertahun-tahun.

Grayscale dengan putus asa mencoba mengubah dana tertutup mereka menjadi ETF, dan mereka tampaknya telah melakukan pembicaraan dengan SEC minggu ini. Mereka bahkan ingin mengubah ticker dari GBTC menjadi BTC - cukup angkuh jika menurut saya. Tentu, mereka bertemu dengan SEC untuk membahas "perubahan aturan yang diusulkan oleh NYSE Arca, Inc. untuk pencatatan dan perdagangan" saham mereka, tetapi kami telah melihat sinyal menjanjikan sebelumnya yang tidak mengarah ke mana-mana.

Seorang pengacara keuangan bernama Scott Johnson mengungkapkan bahwa Grayscale menandatangani perjanjian layanan dengan BNY Melon untuk bertindak sebagai agen untuk GBTC. Bagus, satu lagi bank besar masuk ke dalam dunia crypto. Mereka akan "memfasilitasi penerbitan dan penebusan saham" - dengan biaya, tentu saja.

GBTC memiliki aset sebesar $30,45 miliar per 22 November. Itu adalah potensi besar dari biaya yang mereka lindungi. Jangan berpikir sesaat bahwa mereka melakukan konversi ini untuk kepentingan Anda - ini tentang melindungi aliran kas mereka ketika para investor memiliki alternatif.

Saya sudah melihat terlalu banyak "perkembangan positif" dalam crypto yang berakhir sia-sia untuk merasa bersemangat tentang penyempitan diskon ini. Pertanyaan besarnya adalah apakah mereka benar-benar dapat memenuhi janji atau jika ini hanya fajar palsu lainnya yang akan meninggalkan investor ritel dengan kerugian.

Pasar jelas-jelas memperhitungkan persetujuan, tetapi SEC telah menghancurkan harapan crypto berkali-kali sebelumnya. Saya akan percaya konversi ETF ini ketika saya melihatnya.