Neuropsikologi Dinamika Pasar Keuangan

Pendahuluan

"Pasar adalah mekanisme untuk mentransfer kekayaan dari yang tidak sabar kepada yang sabar," kata Warren Buffett. Pengamatan singkat ini menyoroti pengaruh mendalam emosi dan psikologi terhadap perilaku pasar. Psikologi pasar, yang merupakan dasar dari ekonomi perilaku, memeriksa bagaimana perasaan kolektif para peserta pasar membentuk lanskap keuangan. Tetapi bagaimana dengan dasar neurobiologis dari psikologi pasar itu sendiri?

Penelitian ilmu saraf mengungkapkan bahwa otak kita sering beroperasi kurang rasional daripada yang kita duga, terutama ketika melibatkan taruhan finansial. Emosi, bias kognitif, dan proses psikologis sering kali memandu keputusan finansial kita, sering kali tanpa kesadaran kita.

Pertimbangkan amigdala, suatu wilayah otak yang bertanggung jawab untuk memproses ketakutan dan memicu respons melawan atau lari. Area ini dapat mendorong keputusan impulsif selama penurunan pasar. Sebaliknya, korteks prefrontal ventromedial, yang mengevaluasi imbalan, dapat memupuk kepercayaan diri yang berlebihan di pasar bullish.

Mekanisme neural ini, meskipun penting untuk bertahan hidup, sering kali membuat kita bertindak secara instinktif daripada rasional dalam skenario perdagangan dan investasi.

Dinamika Psikologis Siklus Pasar

Tren Kenaikan

Selama periode bullish, optimisme mer permeasi pasar. Meningkatnya nilai aset menghasilkan antusiasme, dan penelitian neurobiologis menunjukkan bahwa ini memicu sistem reward otak, melepaskan dopamin, neurotransmitter kunci.

Fenomena emosional seperti FOMO (ketakutan akan kehilangan) cenderung memperkuat tren ini. FOMO berasal dari sirkuit penghargaan sosial di otak, karena kita secara biologis terhubung untuk mencari inklusi dan menghindari kehilangan peluang. Platform media sosial dapat memperburuk FOMO dengan menampilkan cerita tentang keuntungan yang substansial, mendorong orang lain untuk mengakuisisi aset tanpa sepenuhnya memahami risiko yang terkait.

Kryptocurrency tertentu menjadi contoh utama dari fenomena ini. Nilai aset digital ini sering kali ditentukan lebih oleh hype spekulatif dan tren viral daripada oleh nilai intrinsik. Trader dapat terjebak dalam euforia, mengabaikan tanda-tanda peringatan seperti overvaluasi atau pertumbuhan yang tidak berkelanjutan.

Berbagai proses neurobiologis bertemu untuk menciptakan optimisme yang tidak terkendali ini, yang berpotensi menyebabkan gelembung finansial di mana harga jauh melebihi nilai sebenarnya dari suatu aset. Ketika gelembung itu pecah, pasar memasuki tren menurun, sering kali memicu serangkaian emosi negatif.

Tren Menurun

Saat pasar berbalik arah, keadaan emosional berpindah dari optimisme ke penyangkalan dan ketakutan. Amygdala, yang memproses ketakutan, mengambil alih, memicu respons instingtif seperti jual panik. Secara neurologis, ketakutan ini diperkuat oleh bias aversi terhadap kerugian, yang membuat kerugian jauh lebih sulit untuk ditoleransi daripada keuntungan yang setara.

Seiring dengan terus menurunnya harga, ketakutan berkembang menjadi kepanikan, yang mengarah pada pengunduran diri - suatu titik di mana para investor melepaskan kepemilikan mereka secara massal, sering kali mengalami kerugian yang signifikan. Perilaku ini sangat jelas terlihat selama pasar bearish, seperti yang ditunjukkan oleh koreksi tajam pada berbagai cryptocurrency selama siklus pasar terbaru.

Pasar akhirnya stabil ketika pesimisme mencapai puncaknya, sering kali mengarah pada fase akumulasi yang ditandai dengan pergerakan harga mendatar. Pada tahap ini, beberapa investor mungkin dengan hati-hati memasuki kembali pasar, didorong oleh munculnya kembali perasaan harapan dan optimisme.

Fondasi Neurobiologis dari Psikologi Pasar

Proses neurologis yang kompleks mendasari psikologi di balik tren pasar. Salah satu proses tersebut melibatkan sistem penghargaan, yang terdiri dari berbagai neurotransmitter dan struktur otak.

Dopamin, neurotransmitter utama yang terkait dengan hadiah dan kesenangan, memainkan peran yang sangat penting. Ketika terpapar pada stimulus yang menguntungkan, otak merespons dengan meningkatkan tingkat dopamin. Fenomena ini biasanya diamati selama pasar bullish ketika sistem dopaminergik otak diaktifkan oleh antisipasi hadiah finansial, menciptakan umpan balik.

Dopamin terutama disintesis di substansia nigra dan area tegmental ventral, mengikuti beberapa jalur untuk mencapai berbagai daerah otak.

Jalur mesolimbik, yang paling terkait dengan psikologi pasar, menghubungkan area tegmental ventral ke sistem limbik, termasuk amigdala. Jalur ini sangat penting untuk merasakan kesenangan dan kepuasan. Dalam konteks keuntungan finansial, pelepasan dopamin di jalur ini menciptakan perasaan motivasi dan kepuasan.

Amygdala, yang penting dalam memproses emosi seperti ketakutan dan kecemasan, sama pentingnya selama pasar bearish seperti jalur dopaminergik selama pasar bullish. Sementara biasanya merupakan mekanisme bertahan hidup, respons melawan atau lari dalam konteks keuangan dapat menyebabkan keputusan impulsif, sering kali mengakibatkan kerugian.

Dissonansi kognitif, yang terjadi ketika persepsi pasar para trader bertentangan dengan kenyataan, terutama terkait dengan korteks prefrontal ( yang bertanggung jawab atas fungsi kognitif tingkat tinggi ) dan sistem limbik ( termasuk amigdala dan hippocampus ).

Neuron cermin, yang ditemukan di area seperti korteks premotor, area motorik tambahan, dan lobus parietal, juga mempengaruhi psikologi pasar. Neuron ini menyala baik ketika seseorang melakukan tindakan dan ketika mereka mengamati tindakan serupa yang dilakukan oleh orang lain, memungkinkan kita untuk mengalami emosi dan tindakan orang lain secara tidak langsung. Mekanisme ini memainkan peran penting dalam empati, pengaruh sosial, dan instink kawanan dalam konteks perdagangan.

Studi Kasus: Aset Digital Viral

1. Pertumbuhan Pesat dan Jalur Dopaminergik

Pertumbuhan eksplosif dari aset digital viral tertentu saat diluncurkan dapat dikaitkan dengan sistem hadiah otak. Faktor-faktor seperti asosiasi selebriti, kekayaan yang dipersepsikan, dan liputan media yang signifikan kemungkinan berkontribusi pada lonjakan awal.

FOMO dan ketakutan umum untuk kehilangan potensi imbalan juga bisa menjadi faktor yang mungkin. Kenaikan harga awal kemungkinan memicu jalur dopaminergik para trader, melepaskan dopamin dalam antisipasi imbalan finansial dan menciptakan umpan balik kegembiraan dan spekulasi. Fase ini sering disebut sebagai fase euforia, di mana optimisme dan kegembiraan mendorong kenaikan harga.

2. Naluri Kawanan dan Neuron Cermin

Neuron cermin sering kali berperan dalam insting kawanan dan, akibatnya, dalam psikologi pasar. Pertumbuhan cepat aset viral dapat menjadi contoh neuron-neuron ini beraksi, karena individu, yang dipengaruhi oleh emosi dan kesuksesan orang lain, mungkin membuat keputusan yang didorong oleh sentimen kolektif daripada analisis rasional yang independen.

• Budaya meme: Meme dan aktivitas media sosial dapat menciptakan kegilaan viral yang mendorong orang lain untuk bergabung dengan tren. Neuron cermin dapat memperkuat emosi positif di antara trader dan investor.

• Keterlibatan komunitas: Komunitas pendukung dapat lebih berkontribusi terhadap visibilitas dan adopsi. Sentimen pasar yang positif menyebar dengan cepat melalui interaksi sosial ini.

Ini menekankan bagaimana insting kawanan, yang diperkuat oleh neuron cermin dan diperbesar oleh pengaruh sosial, dapat secara signifikan mempengaruhi perilaku pasar.

3. Volatilitas, Penjualan Panik, dan Amygdala

Setelah kenaikan awal, banyak aset viral mengalami volatilitas yang signifikan dan penurunan harga yang tajam. Pada titik ini, para trader mungkin mengalami penolakan, ketakutan, dan kecemasan.

Dissonansi kognitif dapat membuat banyak orang tetap mempertahankan aset meskipun terjadi perlambatan pasar, berharap akan pemulihan cepat atau mempertahankan kepercayaan pada nilai-nilai tertentu. Konflik antara kenyataan dan keyakinan pribadi ini dapat menyebabkan keputusan yang tidak rasional dan kerugian finansial.

Sementara itu, amigdala, yang bertanggung jawab atas reaksi melawan atau melarikan diri, dapat memperkuat perasaan takut dan cemas, yang mengarah pada penjualan panik. Faktor eksternal, seperti peluncuran aset yang bersaing, dapat memperburuk reaksi emosional ini, menyoroti bagaimana peristiwa eksternal dapat sangat mempengaruhi perilaku investor individu dan, akibatnya, tren pasar.

Kesimpulan

Memahami psikologi yang mendasari siklus pasar bisa sangat berharga, memberikan trader dan investor konteks yang lebih baik untuk tren pasar. Misalnya, mengamati tren emosional dapat membantu mengidentifikasi periode pesimisme atau optimisme yang intens dan dampaknya terhadap harga pasar.

Mengenal proses neurobiologis yang mendasari tren emosional, termasuk peran jalur dopaminergik, struktur seperti amigdala, dan fungsi neuron cermin, dapat meningkatkan pemahaman tentang psikologi pasar. Pengetahuan ini dapat meningkatkan peluang untuk menghindari jebakan psikologis umum seperti bias kognitif, FOMO, penjualan panik, dan disonansi kognitif dalam keputusan perdagangan dan investasi.