Dari XPL Short Squeeze Hyperliquid: Mengungkap Risiko Perdagangan Pra-Pasar

Trader cerdas menemukan gap dalam perdagangan pra-pasar untuk menghasilkan uang. Pemegang awal melakukan hedging dengan shorting. Ini menciptakan lingkungan perdagangan yang padat. Kemudian datanglah pergerakan "ignition". Semuanya adalah bagian dari masalah yang lebih besar dalam cara kerja sistem pra-pasar.

Bagian I: Perdagangan Pra-Pasar - Sebuah Permainan Baru

Perdagangan pra-pasar sebenarnya bukan tentang memperdagangkan token yang sebenarnya. Ini adalah taruhan pada hal-hal yang belum ada. Orang-orang memperdagangkan kontrak berjangka alih-alih aset nyata. Aneh, kan?

Ini mengubah segalanya tentang risiko. Pasar tradisional memiliki masalah mereka - tidak cukup pembeli, ayunan harga yang liar. Tetapi setidaknya aset tersebut benar-benar ada! Pre-market crypto menambah bahaya baru:

1. Proyek mungkin tidak pernah meluncurkan token yang sebenarnya. Perdagangan Anda bisa saja menghilang.
2. Harga terbentuk dalam gelembung aneh ini tanpa referensi dari luar. Ini membuat manipulasi menjadi lebih mudah.

Kami telah menciptakan pasar dari nol. Inovasi keren. Tetapi mereka tampak rapuh secara desain.

Bagian II: Lindung Nilai DEX Memotong Dua Arah

2.1 Mengapa Holder Awal Short

Orang-orang yang mendapatkan token lebih awal menghadapi masalah. Mereka belum bisa menjual. Ketidakpastian pasar mengintai.

Futures pra-pasar menawarkan solusi. Short jumlah yang sama yang Anda miliki. Kunci harga. Dapatkan 10.000 token datang? Short 10.000 kontrak pada $3. Boom - $30.000 terjamin terlepas dari harga peluncuran. Posisi delta-netral. Langkah uang pintar.

2.2 Ketika Semua Orang Melakukan Hal yang Sama

Ketika terlalu banyak orang melakukan perdagangan yang identik, kita mendapatkan "perdagangan yang ramai." Risikonya bukan lagi tentang aset. Ini tentang pola perilaku.

Kerumunan ini tidak acak di pasar pra-pembukaan. Ini sudah menjadi bagian dari sistem. Distribusi token menciptakan kelompok orang dengan masalah dan solusi yang sama. Sementara itu, pembeli tetap tersebar dan lebih sedikit. Ketidakseimbangan ini mencolok.

Itulah bahaya. Sebagian besar trader berbondong-bondong ke satu sisi. Jika sesuatu memaksa likuidasi, tidak ada cukup pihak lawan. Seperti karnaval melalui pintu sempit. Harga menjadi gila. Short squeezes terjadi. Rasa sakit mengikuti.

2.3 Mengidentifikasi Tanda Peringatan

Anda dapat melihat masalah-masalah ini terbentuk:

• Minat terbuka meningkat sementara harga tetap datar atau turun? Shorter sedang mengumpul.
• Aktivitas on-chain menunjukkan banyak airdrop yang akan datang? Itu adalah tekanan lindung nilai di masa depan.
• Tingkat pendanaan tetap negatif? Tanda klasik pasar satu sisi.

Ini bukan sial. Ini adalah sistem yang bekerja persis seperti yang dirancang. Setiap orang membuat pilihan yang rasional. Bersama-sama, mereka menciptakan sebuah tong mesiu. Sempurna untuk trader yang melihat pola.

Bagian III: Pertandingan yang Memulai Api

3.1 Momentum Ignition 101

Strategi ini menciptakan momentum palsu untuk memicu reaksi berantai. Buku permainan:

1. Uji perairan dengan pesanan kecil
2. Serang keras dengan pembelian pasar besar
3. Saksikan likuidasi dimulai
4. Jual ke dalam kekacauan

Sederhana tetapi efektif.

3.2 Target Sempurna

Pra-pasar adalah sasaran empuk:

• Hampir tidak ada likuiditas. Sedikit uang dapat menggerakkan harga dengan banyak.
• Tingkat likuidasi berkumpul bersama. Target yang mudah.
• Hampir semua orang berada di pihak yang sama. Tidak ada resistensi alami.

Tidak sepenuhnya adil. Tetapi pasar jarang adil.

3.3 Bagaimana Semuanya Jatuh Terpisah

Kejatuhan terjadi dalam fase:

• Squeeze pertama mengenai trader dengan leverage tertinggi
• Likuidasi tersebut mendorong harga lebih tinggi
• Gelombang likuidasi berikutnya dipicu
• Ulangi sampai kelelahan

Penyerang tidak berjudi. Mereka telah menghitung. Biaya serangan versus keuntungan likuidasi. Ini sama sekali bukan tentang nilai aset. Hanya mengeksploitasi perilaku yang dapat diprediksi.

Hormati mekanisme ini. Mereka kuat dan mereka tidak peduli dengan tesis investasi Anda.