USDT Hustle: Dolar Digital yang Jauh dari Transparan

Saya telah mengamati USDT mendominasi dunia crypto selama bertahun-tahun sekarang, dan biarkan saya memberi tahu Anda - yang disebut "stablecoin" ini pantas mendapatkan lebih banyak perhatian daripada yang diterimanya. Tentu, mereka menyebutnya stablecoin yang terikat pada dolar AS, tetapi jika Anda menggali lebih dalam, Anda akan menemukan sebuah sistem yang dibangun di atas janji-janji daripada jaminan yang solid.

Ketika saya pertama kali terjun ke dunia crypto, semua orang memberitahu saya bahwa USDT adalah "sama seperti dolar" - betapa lucunya! Setiap token seharusnya mewakili tepat satu dolar AS yang ada di akun Tether Limited. Tapi di mana buktinya? Mereka telah mengulur-ulur waktu untuk audit menyeluruh selama bertahun-tahun sambil memompa miliaran token ini ke pasar.

USDT sekarang memiliki lebih dari $100 miliar kapitalisasi pasar dengan sekitar 350 juta pengguna di seluruh dunia. Perusahaan mengklaim mereka menyimpan cadangan yang setara untuk setiap token yang diterbitkan, tetapi rekam jejak mereka berbicara banyak. Pada tahun 2021, mereka membayar denda sebesar $41 juta kepada regulator AS karena pernyataan yang menyesatkan tentang cadangan tersebut! Settlement sebesar $18,5 juta dengan otoritas New York menyusul. Apakah itu terdengar seperti operasi yang dapat dipercaya bagi Anda?

Lelucon terbesar adalah bagaimana para trader berbondong-bondong ke USDT sebagai "tempat aman" selama gejolak pasar. Ironis mengingat token itu hampir jatuh ke $0,95 selama krisis kripto 2022! Apa yang terjadi ketika musik berhenti dan semua orang bergegas untuk menebus USDT mereka sekaligus? Apakah akan ada dolar yang menunggu, atau hanya kertas komersial dan "aset lain" yang misterius?

Lihat, saya mengerti daya tariknya - USDT ada di beberapa rantai seperti Ethereum, Tron, dan Solana, membuatnya nyaman untuk perdagangan. Platform perdagangan menyukainya karena ini adalah sumber penghasilan utama mereka untuk mencantumkan pasangan. Ketersediaan 24/7 dan waktu penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan bank membuatnya tidak dapat disangkal berguna.

Tapi kita memasukkan risiko sistemik yang sangat besar ke dalam produk yang dijalankan oleh perusahaan dengan transparansi yang diragukan. Ketika sesuatu mengendalikan 70% pasar stablecoin dan memfasilitasi sebagian besar perdagangan crypto, bukankah kita seharusnya menuntut yang lebih baik?

Saya telah mulai memindahkan kepemilikan saya sendiri ke pesaing seperti USDC, yang setidaknya berpura-pura peduli tentang kepatuhan regulasi. Masa depan mungkin membawa lebih banyak regulasi, persyaratan audit, atau bahkan mata uang digital bank sentral yang bisa membuat USDT menjadi usang.

Hingga saat itu, saya akan terus menggunakan USDT untuk perdagangan cepat, tetapi tidak pernah sebagai penyimpan nilai jangka panjang. Di pasar kripto yang liar ini, kadang-kadang risiko paling berbahaya bukanlah aset yang volatil - melainkan yang secara palsu menjanjikan stabilitas.