QE dan QT di pasar keuangan: alat kunci kebijakan moneter 📊

Apa itu pelonggaran kuantitatif (QE)?

Quantitative easing (QE) adalah alat moneter yang digunakan oleh bank sentral untuk merangsang ekonomi. Dalam QE, bank sentral membeli aset keuangan ( terutama obligasi pemerintah) di pasar terbuka, yang mengakibatkan:

• Peningkatan jumlah uang dalam ekonomi
• Penurunan suku bunga jangka panjang
• Stimulasi kredit dan investasi
• Mendukung pertumbuhan pasar saham 📈

Mekanisme ini meningkatkan likuiditas sistem keuangan dan mendorong perluasan aktivitas ekonomi.

Apa itu pengetatan kuantitatif (QT)?

Pengetatan kuantitatif (QT) adalah instrumen yang berlawanan dari kebijakan moneter. Dalam hal ini, bank sentral:

• Mengurangi ukuran saldo mereka
• Menjual aset keuangan atau tidak menginvestasikan kembali penerimaan dari obligasi yang telah jatuh tempo
• Mengurangi jumlah uang dalam ekonomi
• Menaikkan suku bunga 📉

QT digunakan untuk menahan proses inflasi dan "mendinginkan" ekonomi yang terlalu panas.

Pengaruh terhadap pasar dan ekonomi

Efek pelonggaran kuantitatif dan pengetatan muncul di berbagai segmen pasar keuangan:

Saat QE:

• Kenaikan harga aset keuangan
• Penurunan imbal hasil obligasi
• Peningkatan selera risiko di kalangan investor
• Potensi pelemahan mata uang nasional

Saat QT:

• Tekanan pada harga aset keuangan
• Pertumbuhan imbal hasil obligasi
• Penurunan likuiditas di pasar
• Potensi penguatan mata uang nasional

Situasi Terkini tentang Kebijakan FRS

Penting untuk dicatat bahwa setelah periode pengetatan kuantitatif yang berkepanjangan selama 4 tahun terakhir, Federal Reserve AS telah mengubah arah. Sejak September, bersamaan dengan dimulainya penurunan suku bunga acuan, Fed telah mulai menerapkan kebijakan pelonggaran kuantitatif.

Pergeseran ini dalam kebijakan moneter menciptakan latar yang menguntungkan bagi pasar keuangan dan dapat mendukung pertumbuhan berbagai kelas aset dalam jangka menengah 🐂