Bagaimana Sinyal Pasar Derivatif Kripto Mempengaruhi Keputusan Perdagangan: Menganalisis Tingkat Pendanaan, Minat Terbuka, dan Data Likuidasi

Menganalisis tren bunga terbuka di berbagai pertukaran derivatif kripto utama

Pada tahun 2025, pasar derivatif kripto mengalami pemulihan yang signifikan, dengan bunga terbuka mencapai level yang luar biasa di seluruh pertukaran utama. Kebangkitan ini menandakan kembalinya kepercayaan institusional setelah periode volatilitas pasar.

Lanskap bunga terbuka di seluruh pertukaran menunjukkan posisi kepemimpinan pasar yang jelas:

| Pertukaran | Pangsa Pasar | Dominasi Produk | |----------|--------------|-------------------| | Deribit | 85% | Pasar opsi | | CME Group| Berkembang | Futures yang diatur | | Gerbang | Signifikan | kehadiran pasar Asia |

Volume perdagangan harian menunjukkan trajektori pertumbuhan yang mengesankan, rata-rata $24,6 miliar dalam perdagangan derivatif selama 2025, mewakili peningkatan 16% tahun ke tahun. Yang sangat patut dicatat adalah kinerja derivatif Ether, yang menunjukkan kekuatan luar biasa meskipun harga Ether turun 25% untuk tahun ini.

Partisipasi institusional telah menjadi semakin dominan, kini menyumbang sekitar 42% dari total volume perdagangan derivatif. Peralihan menuju keterlibatan institusional ini dibuktikan oleh laporan CME Group yang mencatat peningkatan 140% tahun ke tahun dalam volume harian rata-rata, mencapai $10,5 miliar dalam nilai nominal yang diperdagangkan setiap hari.

Data dari April 2025 mengungkapkan [Bitcoin] dan Ethereum yang terdiri dari sekitar 68% dari seluruh volume derivatif crypto. Konsentrasi ini menunjukkan bahwa meskipun ada proliferasi cryptocurrency alternatif, token utama yang sudah mapan terus mendominasi minat perdagangan di pasar derivatif, mempertahankan posisi mereka sebagai kendaraan utama untuk manajemen risiko institusional.

Memeriksa tingkat pendanaan sebagai indikator sentimen pasar

Tingkat pendanaan di pasar berjangka permanen berfungsi sebagai barometer yang kuat untuk sentimen pasar cryptocurrency. Ketika tingkat pendanaan positif, pemegang posisi panjang membayar posisi pendek, menunjukkan pandangan pasar yang bullish; sebaliknya, tingkat negatif menandakan sentimen bearish karena posisi pendek membayar posisi panjang. Hubungan ini menciptakan indikator dinamis yang dipantau secara dekat oleh trader canggih untuk mengukur arah pasar.

Data dari 2020-2025 menunjukkan potensi prediktif dari tingkat pendanaan di berbagai pertukaran:

| Periode | Rata-rata Tingkat Pembiayaan | Kondisi Pasar | Bunga Terbuka | |--------|---------------------|------------------|--------------| | Q3 2025 | +0.0100% | Bullish | (| | Sept 2025 | +0.0100% | Sangat Bullish | Tingkat puncak | | BTC >$111,000 | +0,0049% hingga +0,0100% | Sangat Bullish | Lonjakan dilaporkan |

Namun, mengandalkan hanya pada tingkat pendanaan untuk analisis sentimen memiliki keterbatasan. Perbedaan antarpertukaran dapat mendistorsi interpretasi, karena setiap platform menghitung tingkat menggunakan formula milik mereka sendiri. Pergeseran rezim pasar dapat mengubah signifikansi dari tingkat pendanaan tertentu, menjadikan perbandingan historis menyesatkan. Selain itu, peristiwa pencilan dapat menyebabkan anomali tingkat pendanaan sementara yang tidak mencerminkan sentimen pasar yang lebih luas.

Banyak trader profesional oleh karena itu menggunakan tingkat pendanaan sebagai salah satu komponen dalam kerangka analisis pasar yang komprehensif, terutama dengan fokus pada deviasi signifikan dari norma historis sebagai sinyal kontra-intuitif potensial untuk pembalikan pasar yang akan datang.

Mengevaluasi data likuidasi untuk menilai risiko pasar dan volatilitas

Penilaian risiko pasar yang efektif memerlukan metodologi yang kuat untuk mengevaluasi data likuidasi. Lembaga keuangan menggunakan Value at Risk )VaR$220B dan kerangka pengujian stres yang disesuaikan dengan standar Basel III untuk mengukur potensi kerugian akibat fluktuasi pasar. Data terbaru dari 2025 menunjukkan pentingnya pendekatan ini, terutama di pasar cryptocurrency di mana satu peristiwa likuidasi memicu keruntuhan derivatif senilai ( juta.

Metrik kunci untuk memantau risiko pasar mencakup rasio likuiditas, indeks volatilitas VIX ), dan pengukuran volatilitas Treasury. Dampak substansial dari peristiwa likuidasi terlihat dalam analisis historis, dengan Q3 2025 menyaksikan likuidasi kripto senilai $1,5 miliar ketika Bitcoin jatuh di bawah $95.000, dan insiden lain yang mengakibatkan likuidasi sebesar $1,8 miliar di 370.000 posisi trader.

| Acara Likuidasi | Jumlah | Dampak Pasar | |-------------------|--------|---------------| | Penurunan BTC Q3 2025 | $1.5B | Bitcoin jatuh di bawah $95,000 | | Likuidasi Massal 2025 | $1.8B | 370.000 pedagang terpengaruh | | "Machi Big Brother" Event | $359 | Dipicu oleh posisi tunggal ( |

Alat pemantauan waktu nyata yang melacak metrik ini telah menjadi penting untuk manajemen risiko. Ukuran berbasis opsi dan metodologi berbasis transaksi memberikan transparansi kritis dalam menilai kondisi pasar, memungkinkan institusi untuk mengantisipasi likuidasi berantai potensial yang dapat dengan cepat memperbesar volatilitas pasar dan paparan risiko sistemik.