Mata Uang Baru BRICS: Analisis Teknikal dan Prospek untuk 2025

Inisiatif koin bersama antara negara-negara BRICS (Brasil, Rusia, India, China, dan Afrika Selatan) merupakan salah satu perkembangan finansial yang paling signifikan dalam skenario ekonomi global. Sistem alternatif ini bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada dolar Amerika dan memperkuat kerjasama ekonomi antara anggota. Kami menganalisis secara rinci keadaan saat ini dari inisiatif ini dan implikasi teknisnya untuk pasar keuangan global.

Fondasi dan Konteks Sejarah

Blok BRICS secara resmi didirikan pada tahun 2009, mewakili sekitar 40% dari populasi dunia dan sekitar 25% dari PDB global. Pengaruh ekonomi yang semakin besar dari kelompok ini telah mendorong diskusi tentang alternatif untuk sistem keuangan yang didominasi oleh dolar AS.

Motivasi untuk menciptakan sebuah koin bersama atau mekanisme keuangan alternatif semakin meningkat terutama karena tiga faktor:

• Kemandirian finansial: Pengurangan kerentanan terhadap sanksi ekonomi barat
• Efisiensi komersial: Penurunan biaya konversi dalam transaksi antar negara anggota
• Stabilitas moneter: Perlindungan terhadap volatilitas nilai tukar yang disebabkan oleh kebijakan moneter eksternal

Arsitektur Teknik Sistem yang Diusulkan

Selama KTT Johannesburg pada tahun 2023, negara-negara BRICS membahas tiga kemungkinan struktur untuk implementasi sistem keuangan alternatif ini:

1. Sistem Penyelesaian Lintas Batas (BRICS Pay)

BRICS Pay, yang diluncurkan pada 2025, telah menetapkan infrastruktur untuk penyelesaian transaksi lintas batas secara real-time menggunakan koin digital dari bank sentral nasional (CBDCs). Sistem ini beroperasi dengan teknologi yang kompatibel dengan Ethereum melalui platform multi-blockchain yang berbasis pada proyek mBridge.

Sistem memungkinkan:

• Likuidasi instan antara bank-bank komersial negara-negara anggota
• Pengurangan biaya operasional dibandingkan dengan SWIFT
• Koneksi dengan sistem pembayaran lokal seperti PIX Brasil

2. Implementasi CBDC yang Interoperabel

Bank sentral negara-negara BRICS telah mempercepat pengembangan koin digital mereka dengan protokol interoperabilitas yang memungkinkan:

• Konversi langsung: Pertukaran otomatis antara koin digital nasional
• Smart contracts: Pemrograman syarat komersial dan finansial langsung di infrastruktur
• Jejak: Transparansi dalam transaksi internasional menjaga kedaulatan moneter nasional

China, dengan e-CNY-nya, mempertahankan kepemimpinan dalam pengembangan ini, telah melakukan lebih dari 350 juta transaksi dalam CBDC-nya hingga 2025.

3. Keranjang Koin Referensi

Sebuah struktur yang terinspirasi oleh Hak Penarikan Khusus (SDRs) IMF sedang diimplementasikan untuk:

• Menetapkan unit akun berdasarkan bobot koin dari negara-negara BRICS
• Berfungsi sebagai acuan untuk penetapan harga komoditas dan kontrak perdagangan
• Berfungsi sebagai cadangan nilai pelengkap untuk cadangan tradisional

Komposisi yang diusulkan untuk keranjang ini mempertimbangkan berat ekonomi relatif dari setiap negara, dengan sekitar 30% untuk yuan Tiongkok, 25% untuk rupee India, 20% untuk rubel Rusia, 15% untuk real Brasil, dan 10% untuk rand Afrika Selatan.

Keuntungan Teknis dan Ekonomi

Implementasi struktur keuangan alternatif oleh BRICS menawarkan manfaat yang signifikan:

• Pengurangan biaya operasional: Penghapusan perantara keuangan barat dalam transaksi antar negara anggota, mengurangi biaya hingga 3,5%

• Kecepatan penyelesaian: Sistem yang berbasis pada teknologi modern memungkinkan penyelesaian hampir instan, dibandingkan dengan 2-3 hari pada sistem SWIFT tradisional

• Ketahanan struktural: Arsitektur terdesentralisasi memberikan keamanan lebih besar terhadap gangguan sistemik dan serangan eksternal

• Kemandirian moneter: Perlindungan terhadap guncangan nilai tukar yang disebabkan oleh kebijakan moneter dari negara-negara di luar blok

Tantangan Implementasi

Meskipun ada kemajuan, struktur keuangan BRICS menghadapi hambatan teknis dan politik yang signifikan:

1. Ketidaksetaraan Ekonomi dan Teknologi

Negara-negara BRICS memiliki ekonomi yang secara struktural berbeda:

• PDB per kapita bervariasi dari US$2.400 hingga US$11.000
• Inflasi tahunan antara 2,5% dan 8,7%
• Tingkat digitalisasi keuangan yang berbeda

Perbedaan ini menciptakan kompleksitas untuk menetapkan parameter moneter yang umum dan mengintegrasikan sistem teknis yang berbeda.

2. Tata Kelola dan Regulasi

Penciptaan sistem keuangan alternatif membutuhkan:

• Penerapan protokol kepatuhan yang distandarisasi
• Definisi struktur pemerintahan yang menyeimbangkan pengaruh anggota
• Mekanisme penyelesaian sengketa komersial dan keuangan

3. Adopsi Internasional

Untuk bersaing dengan sistem dolar, yang mewakili sekitar 58-60% dari cadangan global pada 2025, sistem BRICS perlu:

• Memenangkan penerimaan di luar negara anggota
• Menetapkan likuiditas yang cukup untuk operasi global
• Mengembangkan pasar sekunder yang kuat

Status Saat Ini dan Langkah Selanjutnya

Hingga September 2025, negara-negara BRICS telah maju secara signifikan dalam inisiatif dedolarisasi mereka, tetapi belum meluncurkan koin tunggal. Pencapaian utama termasuk:

• Peningkatan perdagangan bilateral dalam koin lokal, mengurangi ketergantungan pada dolar
• Implementasi sistem BRICS Pay untuk memfasilitasi transaksi internasional
• Pengembangan tautan antara sistem CIPS Tiongkok dan sistem pembayaran anggota lainnya
• Kemajuan dalam interoperabilitas CBDC nasional

Pejabat Rusia mengonfirmasi kemajuan dalam penyelesaian perdagangan menggunakan koin lokal daripada dolar Amerika. Meskipun mata uang tunggal tetap menjadi perspektif yang jauh, perdagangan intra-BRICS secara progresif menjadi mandiri dari dolar.

Implikasi untuk Pasar Global

Pengembangan struktur keuangan alternatif ini memiliki implikasi potensial jangka panjang:

• Diversifikasi cadangan: Bank sentral global dapat meningkatkan alokasi ke aset yang denominasi dalam koin BRICS

• Penetapan harga komoditas: Referensi harga baru untuk minyak, bijih, dan komoditas pertanian dapat muncul di luar standar dolar

• Efektivitas sanksi: Mekanisme keuangan alternatif dapat mengurangi efektivitas sanksi ekonomi unilateral

• Inovasi keuangan: Kompetisi antara sistem dapat mempercepat modernisasi infrastruktur keuangan global

Platform digital perdagangan sedang beradaptasi dengan perubahan ini, menawarkan pasangan perdagangan yang menggabungkan koin dari negara-negara BRICS dan instrumen keuangan baru yang berbasis pada aset-aset ini.

Secara singkat, meskipun konsep mata uang umum BRICS masih dalam pengembangan, kemajuan dalam sistem pembayaran dan penyelesaian alternatif mewakili transformasi signifikan dalam lanskap keuangan global. Inisiatif ini mencerminkan meningkatnya multipolaritas ekonomi dan keinginan negara-negara berkembang untuk memiliki otonomi lebih besar dalam sistem keuangan internasional.