Pada 22 September, pasar cryptocurrency sekali lagi menampilkan momen yang mendebarkan. Banyak investor yang saat memeriksa akun mereka, tiba-tiba menemukan posisi mereka telah dilikuidasi, dan saldo akun menjadi nol. Situasi ini memicu kebingungan banyak orang: mengapa harga spot tampak stabil, sementara kontrak mengalami volatilitas yang begitu hebat?

Fenomena ini menyembunyikan masalah penting yang sering diabaikan di dalam dunia kripto—perangkap selisih harga antara spot dan kontrak perpetual. Dengan membandingkan data, kita dapat dengan jelas melihat dampak dari perbedaan ini.

Sebagai contoh Bitcoin (BTC), di bursa Binance, selama kejatuhan pada 22 September, harga terendah spot mencapai 11,800 dolar AS, sementara harga terendah kontrak permanen mencapai 11,469 dolar AS, ada selisih besar sebesar 331 dolar AS di antara keduanya.

Situasi Ethereum (ETH) lebih mencolok. Harga minimum spot adalah 4,077 dolar, sedangkan harga minimum kontrak berkelanjutan hanya 4,000.88 dolar, selisihnya mencapai 76 dolar, hampir 2%!

Ini berarti bahwa, bahkan jika investor menganggap pasar spot relatif stabil, jika mereka memegang kontrak long dengan leverage tinggi, mereka mungkin sebenarnya telah dipicu likuidasi pada titik harga yang lebih rendah.

Fenomena ini bukanlah kasus khusus untuk bursa tertentu. Di bursa Ouyi, harga terendah untuk Bitcoin spot adalah 11.500 dolar AS, sementara harga terendah untuk kontrak berjangka bahkan lebih rendah, menunjukkan pola selisih harga yang serupa.

Perangkap selisih harga ini mengungkapkan fitur penting dari pasar enkripsi: pada periode volatilitas yang tajam, pasar spot dan pasar kontrak mungkin mengalami perbedaan harga yang signifikan. Perbedaan ini tidak hanya mempengaruhi perumusan strategi perdagangan, tetapi juga dapat menyebabkan kejadian likuidasi yang tidak terduga.

Bagi investor enkripsi, penting untuk memahami dan memperhatikan perubahan selisih harga ini dengan cermat. Dalam merumuskan strategi perdagangan, tidak hanya bergantung pada kinerja pasar spot, tetapi juga perlu mempertimbangkan risiko potensial dari pasar kontrak.

Selain itu, fenomena ini juga menyoroti tingginya volatilitas dan kompleksitas pasar enkripsi. Para investor perlu memahami mekanisme pasar secara menyeluruh, meningkatkan kesadaran akan risiko, dan menerapkan strategi investasi yang lebih hati-hati.

Secara keseluruhan, peristiwa jatuhnya pasar pada 22 September tidak hanya memberikan peringatan kepada para investor, tetapi juga memberikan kita kesempatan berharga untuk memahami dengan lebih dalam mekanisme operasi pasar enkripsi. Di bidang yang berkembang pesat ini, pembelajaran terus-menerus dan penyesuaian terhadap perubahan pasar akan menjadi kunci kesuksesan.