Kebijakan moneter periode memiliki dampak yang dalam terhadap pasar keuangan, pasar aset kripto juga tidak terkecuali. Mari kita menyelami periode transisi dari kenaikan suku bunga ke penurunan suku bunga, serta potensi dampak proses ini terhadap aset kripto.

Saat siklus kenaikan suku bunga akan segera berakhir, ekonomi makro biasanya menunjukkan tanda-tanda kelemahan, dan pasar mulai mengharapkan penurunan suku bunga di masa depan. Menariknya, pasar saham dan pasar Aset Kripto seringkali bereaksi lebih awal sebelum penyesuaian kebijakan, tetapi fluktuasi pada tahap ini bisa cukup dramatis. Misalnya, sebelum penurunan suku bunga pertama Fed pada Juli 2019, Bitcoin sempat berfluktuasi secara besar-besaran antara 3000 dolar hingga 14000 dolar.

Tiga hingga enam bulan sebelum pemotongan suku bunga, sentimen pasar sering kali mengalami perbedaan. Di satu sisi, para investor mengharapkan kebijakan pelonggaran yang akan datang; di sisi lain, mereka khawatir ekonomi mungkin terjebak dalam resesi. Psikologi yang bertentangan ini menyebabkan volatilitas pasar meningkat secara signifikan, fluktuasi besar menjadi norma. Perlu dicatat bahwa dana besar biasanya mulai merencanakan secara bertahap pada tahap ini, tetapi kemungkinan besar tidak akan ada kenaikan sepihak.

Ketika kebijakan penurunan suku bunga secara resmi diterapkan, biasanya dianggap sebagai sinyal positif yang kuat untuk aset berisiko. Namun, kita juga perlu waspada terhadap satu situasi: jika penurunan suku bunga dilakukan untuk menghadapi resesi ekonomi yang parah atau krisis, hal itu mungkin justru akan memicu penurunan pasar dalam jangka pendek, mirip dengan situasi pada awal krisis keuangan 2008.

Untuk pasar Aset Kripto, dampak dari siklus ini sangat terlihat. Koin utama seperti Bitcoin dan Ethereum biasanya mulai naik beberapa bulan sebelum penurunan suku bunga, tetapi sering disertai dengan penyesuaian mendalam antara 20% hingga 30%, yang sering kali akan menyingkirkan dana spekulatif jangka pendek. Koin dengan kapitalisasi kecil (dikenal sebagai "altcoin") akan mengikuti kenaikan pasar saat ekspektasi penurunan suku bunga meningkat, tetapi mereka lebih sensitif terhadap fluktuasi pasar dan rentan terhadap lonjakan dan penurunan yang tajam.

Perlu dicatat bahwa pasokan stablecoin di blockchain biasanya mulai meningkat sebelum penurunan suku bunga, yang dianggap sebagai salah satu indikator masuknya dana yang dapat diandalkan.

Namun, kita juga tidak dapat mengabaikan faktor risiko yang potensial. Jika penurunan suku bunga disebabkan oleh resesi ekonomi yang serius, dalam jangka pendek mungkin akan berdampak negatif pada pasar. Selain itu, kebijakan penurunan suku bunga sering kali memerlukan waktu untuk memberikan hasil, dan likuiditas yang benar-benar mengalir ke pasar mungkin memerlukan waktu beberapa bulan. Terakhir, jika inflasi berulang menyebabkan harapan penurunan suku bunga tidak tercapai, itu juga dapat berdampak buruk pada pasar.

Secara keseluruhan, memahami siklus kebijakan moneter dan dampaknya terhadap pasar enkripsi dapat membantu investor untuk lebih baik dalam menangkap ritme pasar, tetapi pada saat yang sama juga harus selalu waspada terhadap berbagai risiko potensial.