USDH di Hyperliquid: Pasar Asli mendominasi saham Polymarket (94%) dua hari sebelum validat...

Dua hari sebelum jendela pemungutan suara validator, Native Markets muncul sebagai favorit untuk penerbitan stablecoin USDH di ekosistem Hyperliquid. Menurut odds yang tercatat di Polymarket, probabilitas tersirat dari Native Markets melebihi 94% dari total pool lebih dari $3 juta. Dalam konteks ini, sinyal — yang dikonfirmasi kembali oleh outlet seperti Bitcoin News sangat menentukan untuk struktur token dan integrasi masa depan ke dalam ekosistem.

Menurut data yang dikumpulkan oleh tim pemantauan pasar prediktif kami ( snapshot Polymarket dari 09/12/2025, 14:00 UTC ) dan analisis on-chain, konsentrasi harga di Pasar Asli telah meningkat secara signifikan dalam 48 jam setelah penarikan Ethena. Analis industri mencatat bahwa dinamika ini mungkin merupakan hasil dari penyelarasan operasional yang sebenarnya antara proyek dan validator atau posisi spekulatif di pasar dengan kedalaman rendah.

Polymarket: angka dan konteks yang diperbarui

Pasar prediksi, yang mensintesis harapan secara real-time, menggambarkan gambaran yang jelas condong ke arah Pasar Asli, sementara kandidat lainnya mencatat volume yang signifikan tetapi dengan probabilitas yang jauh lebih rendah.

Pasar Lokal memimpin jelas di Polymarket sebagai penerbit potensial stablecoin USDH di Hyperliquid.

Metode: di Polymarket "probabilitas" sesuai dengan harga kontrak ya/tidak yang dinormalisasi (0–100), sementara volume yang dipertaruhkan menunjukkan uang yang diperdagangkan. Faktanya, mungkin terjadi bahwa beberapa proyek menunjukkan volume besar tetapi probabilitas rendah jika harga mencerminkan skeptisisme tentang hasilnya. Peluang juga bervariasi dengan likuiditas dan aktivitas pasar.

Stablecoin Hyperliquid: apa itu USDH dan mengapa penting siapa yang menerbitkannya

USDH adalah stablecoin asli yang diusulkan untuk ekosistem Hyperliquid. Pilihan minter akan berdampak langsung pada stabilitas, privasi dana, transparansi cadangan, integrasi DeFi, dan distribusi hasil apapun. Dengan kata lain, ini akan menentukan profil risiko dari seluruh tumpukan, seperti yang disoroti oleh analisis industri.

Pasar Lokal dalam Keuntungan: Faktor Kunci

Meskipun belum memiliki rekam jejak publik dalam pengelolaan stablecoin, Native Markets sudah berada di depan berkat keselarasan operasional yang terjalin baik dengan ekosistem Hyperliquid dan proposal yang dianggap sangat pragmatis dalam hal integrasi dan tata kelola. Dalam konteks ini, orientasi awal yang muncul dari komunitas telah membantu memperkuat konsensus di pasar prediktif, mengkonsolidasikan persepsi tentang keandalan tinggi proyek tersebut.

Para pesaing: model dan trade-off

Proposal-proposal dalam kompetisi ini menghadirkan pendekatan yang berbeda mengenai backing, kontrol, dan imbal hasil. Misalnya, Paxos fokus pada model yang didukung fiat dengan kepatuhan dan kustodi yang kuat, sementara Agora menekankan mekanisme pemerintahan dan keselarasan dengan validator. Bastion berkonsentrasi pada keamanan dan manajemen jaminan, Native Markets memprioritaskan integrasi asli dan fokus operasional, Ethena telah mengusulkan skema dengan hedging dan imbal hasil variabel, Sky ( sebelumnya MakerDAO) memanfaatkan pengalaman yang didapat dari DAI, dan Frax mengusulkan desain hibrida yang berorientasi pada skalabilitas dan alat kebijakan moneter.

Vote Validator: Waktu dan Apa yang Diharapkan

Pemungutan suara validator dijadwalkan pada 14 September 2025 dari pukul 10:00 hingga 11:00 UTC. Selama jendela waktu ini, validator akan mengungkapkan preferensi mereka: hasilnya bisa mengkonfirmasi sentimen saat ini atau, sebaliknya, membalikkannya. Perlu dicatat bahwa, dalam jam-jam menjelang pemungutan suara, peningkatan volatilitas saham di Polymarket adalah mungkin.

Implikasi untuk Hyperliquid

Pemilihan pencetak akan mempengaruhi beberapa aspek penting:

Kepercayaan: kualitas cadangan dan audit independen;

Likuiditas: kedalaman di DEX/CEX dan di pasangan perdagangan utama;

Adopsi: kemudahan penggunaan untuk pinjaman, perps, dan pembayaran;

Risiko regulasi: paparan terhadap yurisdiksi dan persyaratan kepatuhan;

Keberlanjutan hasil: potensi pembagian keuntungan menuju ekosistem.

Jika Pasar Asli terbukti berhasil, implementasi yang cepat dan sepenuhnya terintegrasi ke dalam jaringan diharapkan. Sebaliknya, fokus akan beralih ke jaminan dan mekanisme yang diusulkan oleh peserta lain.

Cara Membaca Diskrepansi Antara Volume dan Probabilitas

Diskrepansi yang tampak, contohnya dalam kasus Paxos yang, meskipun mengklaim lebih dari $540k dalam volume, menunjukkan probabilitas implisit sekitar 3%, adalah khas dari struktur pasar. Harga kontrak di Polymarket menggambarkan probabilitas yang diharapkan, sementara volume menunjukkan intensitas partisipasi, bahkan ketika harga yang rendah membuat probabilitas tertekan.

FAQ Cepat

Siapa yang memimpin dalam taruhan?

Pasar Asli memimpin dengan probabilitas implisit sekitar 94% menurut Polymarket ( snapshot dari 09/12/2025, 14:00 UTC).

Kapan pemungutan suara?

Suara validator dijadwalkan pada 14 September 2025 dari 10:00 hingga 11:00 UTC.

Apakah peluang menjamin hasilnya?

Tidak. Kutipan tersebut adalah perkiraan pasar dan dapat berubah dengan cepat; hasil akhir akan bergantung pada suara di blockchain dari para validator.