Ekosistem DeFi Solana Sepenuhnya Pulih: Analisis Kinerja Proyek di Berbagai Bidang

Baru-baru ini, ekosistem Solana secara keseluruhan menunjukkan tren pertumbuhan yang kuat, didorong oleh koin MEME dan proyek DePIN, harga SOL sempat mendekati 100 dolar. Sementara itu, volume perdagangan di suatu platform perdagangan sementara melampaui Ethereum, memicu perbincangan di pasar. Dalam konteks ini, kita perlu menggali lebih dalam tentang keadaan pengembangan di berbagai bidang DeFi Solana.

Proyek Staking Likuiditas Memimpin Pertumbuhan

Penyimpanan likuid menjadi titik pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Penguncian dana untuk staking mendukung kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) memiliki prospek aplikasi yang luas dalam proyek-proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Menurut platform data, hingga 22 Desember, TVL Marinade Finance dan Jito masing-masing mencapai 1,05 miliar dolar AS dan 626 juta dolar AS, menduduki peringkat dua teratas TVL ekosistem Solana.

Meskipun jumlah dana staking Marinade dalam hitungan dolar hanya 57% dari titik tertinggi historis, jumlah SOL yang dipertaruhkan (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor baru. Jito mendapatkan dukungan luas berkat infrastruktur MEV-nya dan kegiatan airdrop yang sukses. Dengan semakin luasnya penggunaan JitoSOL dalam proyek DeFi, jumlah staking Jito meningkat pesat, dan kini mencapai 6,42 juta SOL.

Volume perdagangan DEX meningkat secara signifikan

Di bidang bursa terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan pemain utama. Keduanya telah mengembangkan fungsi likuiditas terpusat di atas dasar yang ada, tetapi posisi pasar telah berubah. Meskipun likuiditas masih jauh dibandingkan dengan puncak historis, volume perdagangan baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mencolok.

Data menunjukkan bahwa total volume perdagangan 24 jam di DEX utama Solana mencapai 1,55 miliar dolar AS, melebihi 1,18 miliar dolar AS di DEX utama Ethereum. Perlu dicatat bahwa tingkat pemanfaatan dana di DEX Solana jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum. Misalnya, rasio volume perdagangan/TVL Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, sementara indikator ini umumnya di bawah 0,3 di DEX utama Ethereum. Ini berarti bahwa potensi keuntungan dari penyediaan likuiditas di Solana lebih besar, yang mungkin menarik lebih banyak aliran dana.

Pergantian Lama dan Baru di Pasar Pinjaman

Bidang pinjaman terdesentralisasi telah mengalami perubahan signifikan. Dari para pelaku utama sebelumnya, hanya Solend yang masih mempertahankan peringkat tinggi, tetapi telah disusul oleh proyek-proyek baru yang muncul. TVL Solend turun dari puncak historis 910 juta dolar menjadi 187 juta dolar, sementara TVL proyek baru marginfi dan Kamino masing-masing mencapai 348 juta dolar dan 204 juta dolar, dan pertumbuhannya sangat cepat.

Proyek-proyek baru ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan mekanisme insentif poin yang menarik banyak dana. Dengan dorongan dari berbagai aktivitas airdrop, ditambah dengan dukungan LST di platform-platform ini, pasar pinjaman menunjukkan vitalitas baru.

Pasar Kontrak Berkelanjutan Berkembang Secara Stabil

Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan di Ethereum Layer 2, Solana mungkin tidak menonjol di bidang ini, tetapi tetap mengalami pertumbuhan yang stabil. Drift mengadopsi model perdagangan buku pesanan yang mirip dengan dYdX, dengan TVL mencapai rekor tertinggi sebesar 105 juta dolar. JLP dari Jupiter juga menunjukkan performa yang baik, dengan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam mencapai 101 juta dolar.

Kinerja di Bidang Lain Cukup Biasa

Aggregator hasil dan stablecoin terdesentralisasi tidak menunjukkan kinerja yang menonjol. Proyek aggregator hasil yang pernah mendapatkan perhatian, Sunny, mengalami penurunan TVL dari puncak sejarah 3,4 miliar dolar menjadi 4,02 juta dolar. Proyek stablecoin seperti UXD Protocol, Parrot Protocol, dan lainnya juga tidak dapat mempertahankan tingkat TVL yang tinggi.

Ringkasan

Ekosistem DeFi Solana menunjukkan pola perkembangan yang tidak seimbang. Staking likuid, DEX, dan platform pinjaman baru menunjukkan performa yang baik, sementara pasar kontrak berjangka tumbuh secara stabil, dan pengumpul hasil serta proyek stablecoin relatif tenang. Pola ini mencerminkan perubahan permintaan pasar dan pergeseran preferensi investor, serta menunjukkan arah untuk perkembangan masa depan ekosistem Solana.