Stablecoin sebagai salah satu metode pembayaran inovatif, menyederhanakan cara transfer nilai, membangun pasar yang sejajar dengan sistem keuangan tradisional, dengan volume perdagangan tahunan bahkan melebihi jaringan pembayaran utama. Meskipun sudah ada jutaan orang yang menggunakan stablecoin dan melakukan transaksi senilai triliunan dolar, namun definisi dan pemahaman tentang stablecoin masih tetap kabur.
Stablecoin adalah media penyimpanan nilai dan pertukaran yang biasanya terikat pada dolar AS. Meskipun baru berkembang selama 5 tahun, jalur evolusinya patut dicontoh: dari jaminan tidak mencukupi hingga jaminan berlebih, dari terpusat hingga terdesentralisasi. Ini membantu memahami struktur teknis stablecoin dan menghilangkan kesalahpahaman di pasar.
Untuk memahami keterbatasan dan skalabilitas desain stablecoin, kita dapat mengambil inspirasi dari sejarah perkembangan industri perbankan. Stablecoin mungkin akan mengulangi perkembangan industri perbankan, dimulai dari simpanan dan wesel yang sederhana, secara bertahap mewujudkan kredit yang kompleks untuk memperluas pasokan uang.
Perkembangan Stablecoin
Sejak 2018, perkembangan stablecoin telah menunjukkan pola mana yang dapat diterapkan dan mana yang tidak. Pengguna awal terutama menggunakan stablecoin yang didukung oleh fiat untuk transfer dan tabungan. Protokol peminjaman yang terdesentralisasi dengan jaminan berlebihan meskipun berguna dan dapat diandalkan, tetapi permintaan nyata terbatas. Pengguna jelas lebih memilih stablecoin yang dinilai dalam dolar.
Beberapa jenis stablecoin telah gagal, seperti stablecoin terdesentralisasi dengan rasio staking yang rendah. Jenis lainnya seperti stablecoin berbunga masih perlu diamati, menghadapi hambatan pengalaman pengguna dan regulasi.
Berdasarkan keberhasilan stablecoin, muncul token lain yang dihargai dalam dolar, seperti sintetis dolar yang didukung oleh strategi. Ini adalah kategori produk baru yang belum mencapai standar keamanan stablecoin yang didukung oleh hukum, dan terutama diadopsi oleh pengguna DeFi untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Stablecoin yang didukung oleh hukum cepat populer karena kesederhanaan dan keamanan, mencakup lebih dari 94% dari total pasokan stablecoin. Stablecoin yang didukung oleh aset mengadopsi relatif tertinggal, tetapi memiliki bagian terbesar dalam investasi simpanan di sistem perbankan tradisional.
Melihat Pengembangan Perbankan AS untuk Masa Depan Stablecoin
Sejarah perkembangan perbankan di Amerika Serikat sangat membantu dalam memahami stablecoin. Sebelum Undang-Undang Federal Reserve tahun 1913, berbagai bentuk mata uang memiliki tingkat risiko dan nilai nyata yang berbeda. Nilai dari surat berharga bank, simpanan, dan cek sangat bervariasi, tergantung pada penerbit, kesulitan penukaran, dan reputasi.
Hingga tahun 1913 setelah disahkannya "Undang-Undang Federal Reserve", nilai dolar mulai bersatu. Saat ini, bank-bank menyeimbangkan keuntungan dan risiko melalui investasi simpanan. Kredit adalah salah satu cara penting bagi bank untuk meningkatkan pasokan uang dan efisiensi modal.
Stablecoin memberikan pengalaman yang mirip dengan simpanan bank dan surat berharga kepada pengguna, tetapi dalam bentuk yang dapat dikelola sendiri. Jalur pengembangan stablecoin mungkin dimulai dari simpanan dan surat berharga yang sederhana, seiring dengan matangnya protokol pinjaman terdesentralisasi, stablecoin yang didukung aset akan semakin populer.
Tiga Jenis Utama Stablecoin
1. Stablecoin yang didukung oleh hukum
Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat mirip dengan cek bank Amerika Serikat abad ke-19, adalah token yang dapat ditukar langsung dengan mata uang fiat. Pengguna semakin percaya bahwa stablecoin berkualitas tinggi dapat ditukar secara andal melalui bursa.
Saat ini, stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat menyumbang lebih dari 94% dari total pasokan. Untuk meningkatkan kepercayaan, penerbit menerima audit dan mendapatkan lisensi terkait. Bukti cadangan yang dapat diverifikasi dan penerbitan terdesentralisasi adalah arah perkembangan yang mungkin di masa depan.
2. Koin stabil yang didukung aset
Stablecoin yang didukung aset meniru cara bank menciptakan uang melalui kredit, merupakan produk dari protokol pinjaman di blockchain. Mereka didukung oleh jaminan yang memiliki likuiditas tinggi di blockchain, mirip dengan cara bank menciptakan dana baru melalui sistem pinjaman yang kompleks.
Saat ini, proporsi stablecoin yang didukung aset cukup kecil, tetapi seiring dengan pergeseran aktivitas ekonomi ke blockchain, diperkirakan proporsinya akan meningkat. Pengguna dapat mengevaluasi stablecoin semacam ini berdasarkan transparansi tata kelola, kualitas aset yang dijaminkan, dan keamanan kontrak pintar.
3. Dolar sintetis yang didukung strategi
Token-token ini menggabungkan jaminan dan strategi investasi, dan tidak boleh dianggap sebagai stablecoin. Mereka biasanya adalah token yang terpusat dan tidak dijamin dengan cukup, dengan sifat derivatif keuangan, lebih mirip dengan saham hedge fund.
Synthetic dollar yang didukung strategi mungkin berdasarkan berbagai strategi, seperti perdagangan basis atau berpartisipasi dalam protokol penghasil hasil. Pengguna harus sepenuhnya memahami risikonya dan mekanismenya sebelum menggunakan. Regulator telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap "stablecoin" yang serupa.
Harapan
Stablecoin telah menjadi cara pengiriman uang yang paling murah, dan diharapkan dapat membangun kembali industri pembayaran. Diperkirakan jumlah stablecoin yang didukung aset akan meningkat di masa depan, DeFi akan terus berkembang, menciptakan lebih banyak strategi yang mendukung sintetis dolar untuk para investor, sambil meningkatkan kualitas dan kuantitas stablecoin yang didukung aset.
Stablecoin memberikan kesempatan bagi startup untuk dibangun di atas platform pembayaran baru yang tanpa gesekan dan biaya rendah. Seiring dengan perkembangan teknologi dan regulasi, stablecoin akan memainkan peran yang semakin penting dalam sistem keuangan global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Sejarah perkembangan stablecoin: dari dukungan hukum hingga evolusi masa depan yang didukung aset
Perkembangan dan Prospek Masa Depan Stablecoin
Stablecoin sebagai salah satu metode pembayaran inovatif, menyederhanakan cara transfer nilai, membangun pasar yang sejajar dengan sistem keuangan tradisional, dengan volume perdagangan tahunan bahkan melebihi jaringan pembayaran utama. Meskipun sudah ada jutaan orang yang menggunakan stablecoin dan melakukan transaksi senilai triliunan dolar, namun definisi dan pemahaman tentang stablecoin masih tetap kabur.
Stablecoin adalah media penyimpanan nilai dan pertukaran yang biasanya terikat pada dolar AS. Meskipun baru berkembang selama 5 tahun, jalur evolusinya patut dicontoh: dari jaminan tidak mencukupi hingga jaminan berlebih, dari terpusat hingga terdesentralisasi. Ini membantu memahami struktur teknis stablecoin dan menghilangkan kesalahpahaman di pasar.
Untuk memahami keterbatasan dan skalabilitas desain stablecoin, kita dapat mengambil inspirasi dari sejarah perkembangan industri perbankan. Stablecoin mungkin akan mengulangi perkembangan industri perbankan, dimulai dari simpanan dan wesel yang sederhana, secara bertahap mewujudkan kredit yang kompleks untuk memperluas pasokan uang.
Perkembangan Stablecoin
Sejak 2018, perkembangan stablecoin telah menunjukkan pola mana yang dapat diterapkan dan mana yang tidak. Pengguna awal terutama menggunakan stablecoin yang didukung oleh fiat untuk transfer dan tabungan. Protokol peminjaman yang terdesentralisasi dengan jaminan berlebihan meskipun berguna dan dapat diandalkan, tetapi permintaan nyata terbatas. Pengguna jelas lebih memilih stablecoin yang dinilai dalam dolar.
Beberapa jenis stablecoin telah gagal, seperti stablecoin terdesentralisasi dengan rasio staking yang rendah. Jenis lainnya seperti stablecoin berbunga masih perlu diamati, menghadapi hambatan pengalaman pengguna dan regulasi.
Berdasarkan keberhasilan stablecoin, muncul token lain yang dihargai dalam dolar, seperti sintetis dolar yang didukung oleh strategi. Ini adalah kategori produk baru yang belum mencapai standar keamanan stablecoin yang didukung oleh hukum, dan terutama diadopsi oleh pengguna DeFi untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Stablecoin yang didukung oleh hukum cepat populer karena kesederhanaan dan keamanan, mencakup lebih dari 94% dari total pasokan stablecoin. Stablecoin yang didukung oleh aset mengadopsi relatif tertinggal, tetapi memiliki bagian terbesar dalam investasi simpanan di sistem perbankan tradisional.
Melihat Pengembangan Perbankan AS untuk Masa Depan Stablecoin
Sejarah perkembangan perbankan di Amerika Serikat sangat membantu dalam memahami stablecoin. Sebelum Undang-Undang Federal Reserve tahun 1913, berbagai bentuk mata uang memiliki tingkat risiko dan nilai nyata yang berbeda. Nilai dari surat berharga bank, simpanan, dan cek sangat bervariasi, tergantung pada penerbit, kesulitan penukaran, dan reputasi.
Hingga tahun 1913 setelah disahkannya "Undang-Undang Federal Reserve", nilai dolar mulai bersatu. Saat ini, bank-bank menyeimbangkan keuntungan dan risiko melalui investasi simpanan. Kredit adalah salah satu cara penting bagi bank untuk meningkatkan pasokan uang dan efisiensi modal.
Stablecoin memberikan pengalaman yang mirip dengan simpanan bank dan surat berharga kepada pengguna, tetapi dalam bentuk yang dapat dikelola sendiri. Jalur pengembangan stablecoin mungkin dimulai dari simpanan dan surat berharga yang sederhana, seiring dengan matangnya protokol pinjaman terdesentralisasi, stablecoin yang didukung aset akan semakin populer.
Tiga Jenis Utama Stablecoin
1. Stablecoin yang didukung oleh hukum
Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat mirip dengan cek bank Amerika Serikat abad ke-19, adalah token yang dapat ditukar langsung dengan mata uang fiat. Pengguna semakin percaya bahwa stablecoin berkualitas tinggi dapat ditukar secara andal melalui bursa.
Saat ini, stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat menyumbang lebih dari 94% dari total pasokan. Untuk meningkatkan kepercayaan, penerbit menerima audit dan mendapatkan lisensi terkait. Bukti cadangan yang dapat diverifikasi dan penerbitan terdesentralisasi adalah arah perkembangan yang mungkin di masa depan.
2. Koin stabil yang didukung aset
Stablecoin yang didukung aset meniru cara bank menciptakan uang melalui kredit, merupakan produk dari protokol pinjaman di blockchain. Mereka didukung oleh jaminan yang memiliki likuiditas tinggi di blockchain, mirip dengan cara bank menciptakan dana baru melalui sistem pinjaman yang kompleks.
Saat ini, proporsi stablecoin yang didukung aset cukup kecil, tetapi seiring dengan pergeseran aktivitas ekonomi ke blockchain, diperkirakan proporsinya akan meningkat. Pengguna dapat mengevaluasi stablecoin semacam ini berdasarkan transparansi tata kelola, kualitas aset yang dijaminkan, dan keamanan kontrak pintar.
3. Dolar sintetis yang didukung strategi
Token-token ini menggabungkan jaminan dan strategi investasi, dan tidak boleh dianggap sebagai stablecoin. Mereka biasanya adalah token yang terpusat dan tidak dijamin dengan cukup, dengan sifat derivatif keuangan, lebih mirip dengan saham hedge fund.
Synthetic dollar yang didukung strategi mungkin berdasarkan berbagai strategi, seperti perdagangan basis atau berpartisipasi dalam protokol penghasil hasil. Pengguna harus sepenuhnya memahami risikonya dan mekanismenya sebelum menggunakan. Regulator telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap "stablecoin" yang serupa.
Harapan
Stablecoin telah menjadi cara pengiriman uang yang paling murah, dan diharapkan dapat membangun kembali industri pembayaran. Diperkirakan jumlah stablecoin yang didukung aset akan meningkat di masa depan, DeFi akan terus berkembang, menciptakan lebih banyak strategi yang mendukung sintetis dolar untuk para investor, sambil meningkatkan kualitas dan kuantitas stablecoin yang didukung aset.
Stablecoin memberikan kesempatan bagi startup untuk dibangun di atas platform pembayaran baru yang tanpa gesekan dan biaya rendah. Seiring dengan perkembangan teknologi dan regulasi, stablecoin akan memainkan peran yang semakin penting dalam sistem keuangan global.