Pasar RWA akan mengalami kenaikan eksplosif pada paruh pertama tahun 2025
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global (tidak termasuk stablecoin) mencapai 23,39 miliar dolar AS, meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS menjadi pendorong utama pasar, masing-masing menyumbang sekitar 58% dan 31,2% dari pangsa pasar.
Namun, di balik pencapaian yang mencolok ini, terdapat beberapa kekhawatiran. Masalah seperti konsentrasi aset yang tinggi, likuiditas yang terbatas, kurangnya transparansi, dan keterkaitan yang rendah dengan ekosistem kripto asli masih ada, RWA harus mengatasi banyak tantangan untuk menjadi jalur utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Negara AS Mendominasi Pasar
Pinjaman pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan total skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, atau sekitar 57,7%. Di antaranya, sebuah platform layanan teknologi keuangan blockchain menempati posisi teratas dengan total pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS. Platform ini terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC), yang memungkinkan pengguna memperoleh pinjaman dengan batas kredit sebesar 85% dari nilai rumah.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset terbesar kedua di pasar RWA. RWA jenis ini mengubah aset bernilai dolar tradisional seperti obligasi pemerintah AS, uang tunai, dan perjanjian repositori menjadi token digital melalui teknologi blockchain. Saat ini, total penerbitan token RWA obligasi pemerintah AS yang paling banyak beredar adalah sekitar 2,9 miliar dolar.
Selain itu, aset RWA jenis barang menempati peringkat ketiga, yang terutama terdiri dari emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar saat ini sekitar 15,1 miliar dolar.
Tata letak blockchain publik menunjukkan pola baru
Dalam hal blockchain publik, Ethereum masih menjadi jaringan pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar mencapai 55% (sekitar 7,4 miliar USD). Di antara aset RWA di Ethereum, RWA jenis obligasi pemerintah AS menyumbang 36,48%, sisanya sebagian besar merupakan emas yang ter-token.
Yang mengejutkan, suatu solusi Layer 2 dengan volume aset sebesar 2,25 miliar dolar AS telah menjadi blockchain RWA terbesar kedua. Ini sebagian besar berkat sebuah perusahaan manajemen aset yang memperkenalkan teknologi Web3, yang memungkinkan lembaga untuk memulai peluang investasi di aplikasinya, di mana investor dapat memilih sesuai kebutuhan. Namun, ada beberapa keraguan mengenai transparansi informasi kontrak perusahaan dan jumlah yang sebenarnya di blockchain.
Kuda hitam lainnya adalah blockchain lama yang didirikan pada tahun 2014, saat ini volume penerbitan aset RWA di jaringan tersebut sekitar 498 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset besar berbasis obligasi negara AS. Meskipun blockchain ini telah perlahan-lahan keluar dari pasar mainstream dalam beberapa tahun terakhir, namun melalui peningkatan platform kontrak pintar dan kerjasama dengan beberapa lembaga, telah mencapai hasil yang baik di bidang RWA.
Jumlah penerbitan RWA dari suatu blockchain berkinerja tinggi menduduki peringkat keempat, sekitar 349 juta USD. Meskipun skala tidak besar, namun sejak Januari 2025 telah naik 101%, dengan laju pertumbuhan yang cepat. Kategori aset RWA-nya juga didominasi oleh obligasi pemerintah AS.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun datanya cemerlang, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Konsentrasi Kategori Aset: Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS mendominasi, tetapi transparansi data dari beberapa proyek terkemuka kurang memadai dan likuiditasnya terbatas.
Bersaing dengan stablecoin: Stablecoin berbunga yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS menawarkan efek imbal hasil yang serupa, menimbulkan tekanan kompetitif terhadap produk RWA jenis obligasi pemerintah.
Tipe aset yang tunggal: Produk RWA lainnya seperti barang, saham, dan dana masih memiliki proporsi yang rendah, menghadapi berbagai tantangan seperti penyimpanan fisik, kepatuhan hukum, dan biaya.
Ukuran pasar terbatas: Total ukuran pasar RWA hanya sebesar 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin (236 miliar USD), dan jauh dari ekspektasi pasar yang mencapai triliunan.
Kesulitan partisipasi investor biasa: Saat ini, pasar RWA terutama didominasi oleh institusi dan investor besar, dengan ambang partisipasi yang tinggi bagi investor biasa.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai hampir 50% naik pada paruh pertama tahun 2025, untuk benar-benar menjadi babak baru dalam keuangan, perlu ada terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
3
Bagikan
Komentar
0/400
SocialFiQueen
· 20jam yang lalu
小罗罗来了还不masukkan posisi
Lihat AsliBalas0
TradFiRefugee
· 20jam yang lalu
Mengapa harus mengalihkan utang AS ke blockchain? Kita benar-benar tahu cara bermain.
Lihat AsliBalas0
StablecoinAnxiety
· 21jam yang lalu
Obligasi AS yang semakin panas tidak dapat menahan kenaikan suku bunga dolar.
Pasar RWA mengalami kenaikan eksplosif, kredit pribadi dan obligasi AS menjadi penggerak utama.
Pasar RWA akan mengalami kenaikan eksplosif pada paruh pertama tahun 2025
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global (tidak termasuk stablecoin) mencapai 23,39 miliar dolar AS, meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS menjadi pendorong utama pasar, masing-masing menyumbang sekitar 58% dan 31,2% dari pangsa pasar.
Namun, di balik pencapaian yang mencolok ini, terdapat beberapa kekhawatiran. Masalah seperti konsentrasi aset yang tinggi, likuiditas yang terbatas, kurangnya transparansi, dan keterkaitan yang rendah dengan ekosistem kripto asli masih ada, RWA harus mengatasi banyak tantangan untuk menjadi jalur utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Negara AS Mendominasi Pasar
Pinjaman pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan total skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, atau sekitar 57,7%. Di antaranya, sebuah platform layanan teknologi keuangan blockchain menempati posisi teratas dengan total pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS. Platform ini terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC), yang memungkinkan pengguna memperoleh pinjaman dengan batas kredit sebesar 85% dari nilai rumah.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset terbesar kedua di pasar RWA. RWA jenis ini mengubah aset bernilai dolar tradisional seperti obligasi pemerintah AS, uang tunai, dan perjanjian repositori menjadi token digital melalui teknologi blockchain. Saat ini, total penerbitan token RWA obligasi pemerintah AS yang paling banyak beredar adalah sekitar 2,9 miliar dolar.
Selain itu, aset RWA jenis barang menempati peringkat ketiga, yang terutama terdiri dari emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar saat ini sekitar 15,1 miliar dolar.
Tata letak blockchain publik menunjukkan pola baru
Dalam hal blockchain publik, Ethereum masih menjadi jaringan pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar mencapai 55% (sekitar 7,4 miliar USD). Di antara aset RWA di Ethereum, RWA jenis obligasi pemerintah AS menyumbang 36,48%, sisanya sebagian besar merupakan emas yang ter-token.
Yang mengejutkan, suatu solusi Layer 2 dengan volume aset sebesar 2,25 miliar dolar AS telah menjadi blockchain RWA terbesar kedua. Ini sebagian besar berkat sebuah perusahaan manajemen aset yang memperkenalkan teknologi Web3, yang memungkinkan lembaga untuk memulai peluang investasi di aplikasinya, di mana investor dapat memilih sesuai kebutuhan. Namun, ada beberapa keraguan mengenai transparansi informasi kontrak perusahaan dan jumlah yang sebenarnya di blockchain.
Kuda hitam lainnya adalah blockchain lama yang didirikan pada tahun 2014, saat ini volume penerbitan aset RWA di jaringan tersebut sekitar 498 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset besar berbasis obligasi negara AS. Meskipun blockchain ini telah perlahan-lahan keluar dari pasar mainstream dalam beberapa tahun terakhir, namun melalui peningkatan platform kontrak pintar dan kerjasama dengan beberapa lembaga, telah mencapai hasil yang baik di bidang RWA.
Jumlah penerbitan RWA dari suatu blockchain berkinerja tinggi menduduki peringkat keempat, sekitar 349 juta USD. Meskipun skala tidak besar, namun sejak Januari 2025 telah naik 101%, dengan laju pertumbuhan yang cepat. Kategori aset RWA-nya juga didominasi oleh obligasi pemerintah AS.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun datanya cemerlang, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Konsentrasi Kategori Aset: Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS mendominasi, tetapi transparansi data dari beberapa proyek terkemuka kurang memadai dan likuiditasnya terbatas.
Bersaing dengan stablecoin: Stablecoin berbunga yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS menawarkan efek imbal hasil yang serupa, menimbulkan tekanan kompetitif terhadap produk RWA jenis obligasi pemerintah.
Tipe aset yang tunggal: Produk RWA lainnya seperti barang, saham, dan dana masih memiliki proporsi yang rendah, menghadapi berbagai tantangan seperti penyimpanan fisik, kepatuhan hukum, dan biaya.
Ukuran pasar terbatas: Total ukuran pasar RWA hanya sebesar 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin (236 miliar USD), dan jauh dari ekspektasi pasar yang mencapai triliunan.
Kesulitan partisipasi investor biasa: Saat ini, pasar RWA terutama didominasi oleh institusi dan investor besar, dengan ambang partisipasi yang tinggi bagi investor biasa.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai hampir 50% naik pada paruh pertama tahun 2025, untuk benar-benar menjadi babak baru dalam keuangan, perlu ada terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.