Situasi Baru GMX: Pertumbuhan dan Tantangan di Bawah Program Insentif Arbitrum
Baru-baru ini, GMX memperoleh 12 juta token ARB dalam program insentif jangka pendek Arbitrum (STIP), yang merupakan alokasi tertinggi di antara semua proyek di Arbitrum. GMX menyatakan akan menggunakan dana ini untuk mendukung pengembangan bersama versi V2 dan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak rencana peluncuran pada 8 November, hampir 10 hari telah berlalu. Mari kita lihat bagaimana penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan GMX.
Token ARB terutama digunakan untuk menginspirasi GMX V2
Token ARB sebesar 12 juta yang dialokasikan untuk GMX di bawah rencana STIP akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan sejumlah token tertentu dialokasikan setiap minggu sebagai periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa hal berikut:
Mendorong likuiditas kontrak berjangka dan spot GMX V2. Penyedia likuiditas V2 sekarang dapat memperoleh tambahan hadiah token ARB di atas biaya perdagangan. Minggu pertama mendistribusikan 200.000 ARB, minggu kedua mendistribusikan 300.000 ARB, dan beberapa pasangan perdagangan APR dapat mencapai 50%.
Untuk likuiditas yang dipindahkan dari kolam GLP V1 ke kolam GM V2, telah disediakan insentif sebesar 350.000 ARB. Pada periode yang sama, pengguna yang keluar dari GLP dan membeli GM dapat memperoleh subsidi biaya transaksi.
Subsidi biaya transaksi, biaya transaksi rata-rata turun menjadi 0,02%. Saat membuka dan menutup posisi di V2, Anda dapat memperoleh hingga 75% pengembalian biaya transaksi dalam bentuk ARB. Insentif tahap pertama sebesar 300.000 ARB.
Proyek yang dikembangkan di V2 tetapi tidak mendapatkan subsidi Arbitrum, akan dialokasikan maksimum 2 juta ARB.
Tindakan ini memungkinkan GMX untuk bersaing dengan bursa terpusat dalam hal biaya transaksi sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa slippage. Efisiensi modal yang lebih tinggi di V2, ditambah dengan insentif untuk memindahkan likuiditas dari V1 ke V2, diharapkan dapat meningkatkan daya saing keseluruhan GMX.
GMX V2 likuiditas meningkat signifikan, tetapi laju pertumbuhannya melambat
Hingga 17 November, insentif GMX di Arbitrum telah dimulai hampir 10 hari, dan hadiah ARB minggu pertama juga telah didistribusikan melalui airdrop. Bagaimana kinerja keseluruhan GMX selama waktu ini?
Total likuiditas: Pada 17 November mencapai 5,28 juta dolar AS, meningkat 6,45% dibandingkan 4,96 juta dolar AS pada 8 November.
Likuiditas V1: Saat ini 364 juta dolar AS, turun 9% dari 400 juta dolar AS pada 8 November, melanjutkan tren penurunan.
Likuiditas V2: saat ini 164 juta USD, naik 69,5% dibandingkan 96,77 juta USD pada 8 November.
Meskipun peningkatan keseluruhan likuiditas V1+V2 tidak besar, pertumbuhan likuiditas V2 yang signifikan tetap memiliki makna positif bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi pada hari pertama insentif dibuka ( 8 November ), setelah itu pertumbuhannya melambat bahkan terhenti.
Dalam hal open interest, pada 8 November adalah 152 juta dolar AS, meningkat menjadi 182 juta dolar AS pada 13, dan turun lagi menjadi 137 juta dolar AS pada 17, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan telah berfluktuasi cukup besar dalam beberapa hari terakhir, terkait dengan volatilitas pasar. Pada 9 November mencapai puncaknya, sebesar 555 juta dolar AS; pada 16 November menjadi yang kedua, sebesar 365 juta dolar AS. Beberapa hari terakhir volume perdagangan V1 masih lebih tinggi dibandingkan V2.
Sebagai perbandingan, volume perdagangan dan open interest lebih mudah dipengaruhi oleh kondisi pasar, sementara perubahan likuiditas mencerminkan bahwa GMX sedang berkembang ke arah yang benar, tetapi pertumbuhan terutama terkonsentrasi pada dua hari pertama insentif dibuka.
Masalah ketidakseimbangan rasio posisi long dan short di kolam GM masih ada
Masalah yang selalu dikeluhkan tentang GMX V1 adalah kurangnya langkah untuk membatasi ketidakseimbangan rasio long dan short, yang dapat membuat GLP menghadapi risiko yang lebih tinggi dalam pergerakan tren. Hingga 17 November, masalah ini masih serius. Posisi long yang belum terealisasi di V1 adalah 19,26 juta dolar, sedangkan short hanya 687 ribu dolar, selisih hampir 30 kali.
GMX V2 melalui serangkaian penyesuaian biaya, berharap untuk menarik para arbitrator untuk menyeimbangkan posisi long dan short, serta mengurangi risiko penyedia likuiditas. Namun, apakah V2 telah mencapai tujuan ini?
Menurut data GMX, total posisi long yang belum diselesaikan di V2 adalah 51,66 juta dolar AS, dan posisi short adalah 28,67 juta dolar AS, masih ada perbedaan yang cukup besar. Karena setiap aset di V2 memiliki kolam likuiditas yang terpisah untuk setiap perdagangan, perlu dibahas secara terpisah:
Posisi long untuk aset seperti SOL, DOGE, dan XRP telah mencapai batas maksimum, dan pembukaan posisi long adalah nol, dengan perbedaan yang signifikan dalam rasio long/short. Posisi long XRP adalah 4,42 kali posisi short; posisi long SOL adalah 2 kali posisi short.
Menggunakan XRP/USD sebagai contoh, posisi long harus membayar biaya modal sebesar 0,0045% per jam ( dengan imbal hasil tahunan 39,42% ) dan biaya pinjaman koin sebesar 0,0037% per jam ( dengan imbal hasil tahunan 32,4% ). Posisi short dapat memperoleh imbal hasil biaya modal sebesar 0,0199% per jam ( dengan imbal hasil tahunan 174% ). Meskipun tampak ada ruang untuk arbitrase, namun karena posisi short saat ini cukup sedikit, penambahan posisi short dapat menyebabkan imbal hasil turun secara signifikan. Selain itu, data-data ini dapat berubah dengan cepat, bahkan mungkin perlu membayar biaya, dan pembukaan serta penutupan posisi memiliki biaya. Faktor-faktor ini dapat menyebabkan V2 gagal mencapai keseimbangan long-short seperti yang diharapkan.
Meskipun likuiditas dan agunan dari pasangan perdagangan XRP/USD adalah ETH/USDC, penyedia likuiditas masih menghadapi risiko tinggi ketika rasio long dan short sangat berbeda dan pasar mengalami volatilitas yang tinggi.
Kesimpulan
Setelah hampir 10 hari dimulainya program insentif Arbitrum, likuiditas GMX V2 telah mencapai kenaikan 69,5%, tetapi momentum pertumbuhannya tampaknya telah melambat. Volume posisi terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan, dan indikator ini mungkin lebih dipengaruhi oleh pasar.
Sementara itu, berbagai kolam GM V2 masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio long dan short. Meskipun beberapa kolam GM menawarkan sekitar 50% APR, dan likuiditas ada dalam bentuk ETH dan USDC, namun karena yang diperdagangkan adalah aset dengan kapitalisasi kecil yang sangat volatil ( seperti DOGE, XRP, LTC, likuiditas penyedia mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
8
Bagikan
Komentar
0/400
BakedCatFanboy
· 08-04 12:09
Ini adalah scamcoin eyewash lagi
Lihat AsliBalas0
MysteriousZhang
· 08-04 08:56
Saya bullish gmx!
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter
· 08-04 03:04
1200w tidak cukup untuk mencukur ya
Lihat AsliBalas0
DAOTruant
· 08-02 22:51
1200w tidak cukup untuk bertarung
Lihat AsliBalas0
NFTFreezer
· 08-02 22:41
Sekarang GMX seperti mencetak uang.
Lihat AsliBalas0
FudVaccinator
· 08-02 22:39
Sepertinya tidak rugi adalah gmx
Lihat AsliBalas0
DefiPlaybook
· 08-02 22:38
Data menunjukkan TVL naik 69,4%, tetapi posisi long dan short tetap tidak seimbang, masalah pengendalian risiko masih perlu diperhatikan.
GMX di bawah insentif Arbitrum: Likuiditas V2 meningkat 69% tetapi masalah ketidakseimbangan posisi long dan short masih ada
Situasi Baru GMX: Pertumbuhan dan Tantangan di Bawah Program Insentif Arbitrum
Baru-baru ini, GMX memperoleh 12 juta token ARB dalam program insentif jangka pendek Arbitrum (STIP), yang merupakan alokasi tertinggi di antara semua proyek di Arbitrum. GMX menyatakan akan menggunakan dana ini untuk mendukung pengembangan bersama versi V2 dan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak rencana peluncuran pada 8 November, hampir 10 hari telah berlalu. Mari kita lihat bagaimana penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan GMX.
Token ARB terutama digunakan untuk menginspirasi GMX V2
Token ARB sebesar 12 juta yang dialokasikan untuk GMX di bawah rencana STIP akan didistribusikan dalam 12 minggu, dengan sejumlah token tertentu dialokasikan setiap minggu sebagai periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa hal berikut:
Mendorong likuiditas kontrak berjangka dan spot GMX V2. Penyedia likuiditas V2 sekarang dapat memperoleh tambahan hadiah token ARB di atas biaya perdagangan. Minggu pertama mendistribusikan 200.000 ARB, minggu kedua mendistribusikan 300.000 ARB, dan beberapa pasangan perdagangan APR dapat mencapai 50%.
Untuk likuiditas yang dipindahkan dari kolam GLP V1 ke kolam GM V2, telah disediakan insentif sebesar 350.000 ARB. Pada periode yang sama, pengguna yang keluar dari GLP dan membeli GM dapat memperoleh subsidi biaya transaksi.
Subsidi biaya transaksi, biaya transaksi rata-rata turun menjadi 0,02%. Saat membuka dan menutup posisi di V2, Anda dapat memperoleh hingga 75% pengembalian biaya transaksi dalam bentuk ARB. Insentif tahap pertama sebesar 300.000 ARB.
Proyek yang dikembangkan di V2 tetapi tidak mendapatkan subsidi Arbitrum, akan dialokasikan maksimum 2 juta ARB.
Tindakan ini memungkinkan GMX untuk bersaing dengan bursa terpusat dalam hal biaya transaksi sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa slippage. Efisiensi modal yang lebih tinggi di V2, ditambah dengan insentif untuk memindahkan likuiditas dari V1 ke V2, diharapkan dapat meningkatkan daya saing keseluruhan GMX.
GMX V2 likuiditas meningkat signifikan, tetapi laju pertumbuhannya melambat
Hingga 17 November, insentif GMX di Arbitrum telah dimulai hampir 10 hari, dan hadiah ARB minggu pertama juga telah didistribusikan melalui airdrop. Bagaimana kinerja keseluruhan GMX selama waktu ini?
Meskipun peningkatan keseluruhan likuiditas V1+V2 tidak besar, pertumbuhan likuiditas V2 yang signifikan tetap memiliki makna positif bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi pada hari pertama insentif dibuka ( 8 November ), setelah itu pertumbuhannya melambat bahkan terhenti.
Dalam hal open interest, pada 8 November adalah 152 juta dolar AS, meningkat menjadi 182 juta dolar AS pada 13, dan turun lagi menjadi 137 juta dolar AS pada 17, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan telah berfluktuasi cukup besar dalam beberapa hari terakhir, terkait dengan volatilitas pasar. Pada 9 November mencapai puncaknya, sebesar 555 juta dolar AS; pada 16 November menjadi yang kedua, sebesar 365 juta dolar AS. Beberapa hari terakhir volume perdagangan V1 masih lebih tinggi dibandingkan V2.
Sebagai perbandingan, volume perdagangan dan open interest lebih mudah dipengaruhi oleh kondisi pasar, sementara perubahan likuiditas mencerminkan bahwa GMX sedang berkembang ke arah yang benar, tetapi pertumbuhan terutama terkonsentrasi pada dua hari pertama insentif dibuka.
Masalah ketidakseimbangan rasio posisi long dan short di kolam GM masih ada
Masalah yang selalu dikeluhkan tentang GMX V1 adalah kurangnya langkah untuk membatasi ketidakseimbangan rasio long dan short, yang dapat membuat GLP menghadapi risiko yang lebih tinggi dalam pergerakan tren. Hingga 17 November, masalah ini masih serius. Posisi long yang belum terealisasi di V1 adalah 19,26 juta dolar, sedangkan short hanya 687 ribu dolar, selisih hampir 30 kali.
GMX V2 melalui serangkaian penyesuaian biaya, berharap untuk menarik para arbitrator untuk menyeimbangkan posisi long dan short, serta mengurangi risiko penyedia likuiditas. Namun, apakah V2 telah mencapai tujuan ini?
Menurut data GMX, total posisi long yang belum diselesaikan di V2 adalah 51,66 juta dolar AS, dan posisi short adalah 28,67 juta dolar AS, masih ada perbedaan yang cukup besar. Karena setiap aset di V2 memiliki kolam likuiditas yang terpisah untuk setiap perdagangan, perlu dibahas secara terpisah:
Meskipun likuiditas dan agunan dari pasangan perdagangan XRP/USD adalah ETH/USDC, penyedia likuiditas masih menghadapi risiko tinggi ketika rasio long dan short sangat berbeda dan pasar mengalami volatilitas yang tinggi.
Kesimpulan
Setelah hampir 10 hari dimulainya program insentif Arbitrum, likuiditas GMX V2 telah mencapai kenaikan 69,5%, tetapi momentum pertumbuhannya tampaknya telah melambat. Volume posisi terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan, dan indikator ini mungkin lebih dipengaruhi oleh pasar.
Sementara itu, berbagai kolam GM V2 masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio long dan short. Meskipun beberapa kolam GM menawarkan sekitar 50% APR, dan likuiditas ada dalam bentuk ETH dan USDC, namun karena yang diperdagangkan adalah aset dengan kapitalisasi kecil yang sangat volatil ( seperti DOGE, XRP, LTC, likuiditas penyedia mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.