pasar kripto Mingguan: Pasar lemah selama liburan ganda, Q1 tahun depan mungkin menyambut tren pump

Tinjauan Pasar

Minggu ini pasar kripto menunjukkan tren penurunan di bawah pengaruh liburan Natal, meskipun indeks sentimen pasar sedikit meningkat dari 7% menjadi 10%, tetapi masih berada di zona ketakutan yang ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika tetap mencatatkan pertumbuhan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan keyakinan tertentu ke pasar.

Sektor DeFi minggu ini TVL sedikit turun 0,37% menjadi 52,7 miliar USD, tetapi proyek-proyek pendapatan stablecoin seperti kolam mesin mitranya menunjukkan kinerja yang cemerlang, dan total pasokan stablecoin terus meningkat, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami penyesuaian, likuiditas dasar masih terus mengalir masuk, proyek pendapatan stabil seperti kolam mesin mitranya sangat diminati.

Lintasan AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi dari pasar, dengan total skala telah mencapai 10,9 miliar dolar AS, terutama model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru di pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "memukul ukiran", menunjukkan tren perkembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Dipengaruhi oleh liburan dan penurunan keseluruhan pasar, kinerja jalur Meme coin minggu ini lesu, partisipasi investor dan aliran dana jelas berkurang, ketertarikan pasar sementara beralih ke jalur lain, menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi dari jalur ini.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, di mana Stacks mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan BitVM Bridge, dan Taiko memulai putaran baru rencana ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berupaya dalam inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren lesu selama liburan Tahun Baru, disarankan agar investor mempertahankan pengaturan defensif, meningkatkan proporsi pengaturan aset unggulan, dan juga dapat secara moderat berpartisipasi dalam proyek kolam mesin dengan imbal hasil tinggi; dalam jangka panjang, pasar umumnya memperkirakan bahwa kuartal pertama tahun 2025 mungkin menyambut tren naik, proyek AI Agent dan kolam mesin DeFi layak untuk diperhatikan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

Indeks sentimen pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada di zona ketakutan yang ekstrem.

Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks acuan, menunjukkan penurunan yang signifikan. Karena alasan liburan Natal, likuiditas menurun secara drastis, yang menyebabkan peningkatan volatilitas harga pasar, sehingga mudah terjadi lonjakan dan penurunan yang tajam. Hal ini menyebabkan suasana pasar tidak terlalu bergairah. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pergerakan independen yang rendah.

Ketika Altcoin berada di zona ketakutan ekstrim, pasar sering kali berada di titik terendah tahap, dan dapat terjadi pembalikan ke atas kapan saja.

Ikhtisar Pergerakan Pasar Secara Keseluruhan

• Pasar kripto minggu ini berada dalam tren turun, indeks sentimen masih berada dalam keadaan sangat takut.

• Proyek enkripsi terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan aspek peningkatan hasil dasar.

• Proyek jalur AI Agent memiliki perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledak pasar berikutnya.

Jalur Panas

AI Agent

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua jalur berada dalam keadaan menurun. Meskipun sebagian besar harga token di jalur AI Agent juga dalam tren menurun minggu ini, tetapi diskusi di pasar adalah yang tertinggi. Minggu ini, banyak dibicarakan tentang perkembangan model aipool yang menggabungkan AI Agent+TEE di masa depan dalam Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Pasar kripto setiap kali muncul lonjakan besar yang bersifat siklis, salah satu pendorongnya adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan membuat inskripsi sebelumnya telah cepat mendorong perkembangan pasar serta peningkatan harga pasar kripto. Dengan latar belakang AI dan kripto yang cepat berintegrasi, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, dan juga merupakan kelanjutan dari "mencetak uang FI" di awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat akan ada gelombang kecil penerbitan aset yang dibawa oleh model aipool, jadi kita harus memberi perhatian lebih pada proyek-proyek tipe aipool.

Jalur DeFi

peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan kenaikan TVL tertinggi di pasar selama seminggu terakhir:

| Nama Proyek | Persentase Naik Tujuh Hari Terakhir | TVL(juta) | |---------|----------|--------------| | Resolv | 82,04% | 239,01 | | USDX Money | 74.25% | 446.42 | | Biasa | 55,56% | 1599,36 | | Hashnote | 52,54% | 1652,47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv( belum mengeluarkan koin):

• Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan pembagian imbal hasil yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini Resolv telah menyelesaikan peningkatan teknologi penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain melalui integrasi teknologi LayerZero dan StarGate, sementara standar OFT yang diadopsinya telah melewati audit keamanan oleh beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik arus masuk dana kedua sebesar 100 juta USD dalam minggu ini, dengan tingkat pertumbuhan ekosistem mencapai 84%. Vault USDC-nya menawarkan APY hingga 36,36% di Euler Finance, menarik TVL sebesar 5,67 juta USD dalam minggu ini, Resolv juga meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin terpadu.

USDX Money( belum menerbitkan koin):

• Deskripsi Proyek: Proyek USDX Money adalah protokol stablecoin sintetis dolar AS yang baru muncul, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli enkripsi yang baru melalui strategi multi-rantai dan multi-mata uang. Tujuan inti proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas pengikatan USDX dengan dolar AS melalui strategi lindung nilai neutral Delta.

• Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini telah menyelesaikan upgrade UI/UX yang baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sekaligus meluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX di beberapa DEX, skala ekosistem terus berkembang, di mana sUSDX mencapai TVL sebesar 170 juta dolar AS melalui kerjasama dengan Lista DAO. USDX Money juga meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup pembuatan konten dan program angel, serta mengadakan acara spesial Natal.

Usual(USUAL):

• Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara yang terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

• Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual memperoleh pendanaan Seri A sebesar 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh suatu lembaga terkenal, dan bekerja sama dengan Yayasan M^0 untuk meluncurkan produk baru UsualM, sementara itu menjadi kolam terbesar USD0/USD0++ di suatu DEX, seiring dengan TVL Usual yang melampaui 1,5 miliar dolar AS sehingga masuk ke dalam lima besar stablecoin global, kas DAO juga meningkat dua kali lipat menjadi 17 juta dolar AS, dan proyek Usual meluncurkan imbal hasil staking USUALx sebesar 18.000% APY, serta memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote( belum mengeluarkan koin):

• Deskripsi Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang fokus pada manajemen cryptocurrency institusi, bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan manajemen aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk memberikan solusi peningkatan hasil yang inovatif bagi pengguna, seperti USYC.

• Perkembangan terbaru: Hashnote minggu ini mencapai kerjasama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus memperkenalkan model staking ganda Bitcoin yang inovatif, model ini menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna, sementara itu, CEO proyek berbagi strategi baru dalam pertemuan tersebut, mendapatkan lebih dari 14000 tampilan, menunjukkan minat pasar yang besar terhadap model inovatif ini.

Spectra(SPECTRA):

• Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil di masa depan. Pengguna DeFi dapat menyetor token hasil dari protokol lain dalam jangka waktu yang ditentukan dan memperdagangkan aset tersebut untuk hasil di masa depan yang akan dihasilkan. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token berbunga dalam kontrak pintar (IBT) atau aset hasil dengan jangka waktu tetap lainnya, dan menerbitkan token hasil di masa depan (FYT) sebagai imbalannya.

• Perkembangan terbaru: Minggu ini, Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan memperkenalkan halaman Gauges dan ncentivize di Aplikasi Spectra, sekaligus mengoptimalkan fungsi multi-lock untuk pemegang veSPECTRA, agar mereka dapat berpartisipasi lebih efisien dalam mekanisme pemungutan suara Gauge, dan Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, mekanisme emisi baru dilaksanakan dengan rasio 1:20.

Dari uraian di atas, kita dapat melihat bahwa proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor pendapatan stablecoin ( kolam senapan ).

Kinerja keseluruhan lintasan

• Kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh secara stabil: USDT turun dari 145,1 miliar USD minggu lalu menjadi 144,7 miliar USD, dengan penurunan sebesar 0,27%, USDC meningkat dari 42,1 miliar USD minggu lalu menjadi 42,9 miliar USD, dengan peningkatan mencapai 1,91%. Dapat dilihat bahwa meskipun pasar minggu ini berada dalam tren penurunan, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih menunjukkan pertumbuhan, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian di pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek DeFi di blockchain meningkat seiring dengan nilai aset enkripsi yang semakin tinggi, kembali ke DeFi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi dana: TVL proyek Defi meningkat dari 52,9 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 52,7 miliar dolar AS saat ini, meskipun mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, tetapi tingkat pertumbuhannya kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik volume perdagangan berbagai token maupun aktivitas on-chain mengalami penurunan, dan minggu depan adalah liburan Tahun Baru mereka, diperkirakan tidak akan ada perubahan besar. Oleh karena itu, selanjutnya harus fokus pada perubahan TVL keseluruhan pasar di bulan Januari, dan mengamati apakah tren penurunan akan berlanjut.

analisis mendalam

pump penggerak:

Faktor pendorong inti dari pump kali ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: Karena pasar baru-baru ini dalam tren turun, APY dari setiap protokol Defi mengalami penurunan, sementara proyek pendapatan stablecoin menarik tingkat pengembalian melalui hadiah token/poin, yang secara keseluruhan memberikan keunggulan yang jelas pada proyek kolam senapan. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bullish, namun belakangan ini pasar berada dalam tren penurunan, sehingga suku bunga dasar pasar turun secara signifikan.

• Sisi suku bunga: Suku bunga pinjaman dasar meningkat, mencerminkan ekspektasi penetapan harga pasar terhadap dana.

• Sisi pendapatan: Proyek pendapatan yang menggunakan stablecoin memiliki tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai proyek hasil stablecoin, membentuk momentum pertumbuhan yang positif.

Potensi risiko:

Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren naik, investor pasar lebih fokus pada imbal hasil dan leverage pinjaman, tetapi mengabaikan risiko penurunan. Selain itu, minggu ini karena liburan Natal, terjadi penurunan tajam dalam likuiditas pasar, sehingga ketika terjadi tekanan jual, tidak ada cukup likuiditas untuk menyerapnya, yang menyebabkan harga terus turun dan memicu likuidasi kontrak long di pasar, menyebabkan kerugian bagi investor. Risiko likuidasi berantai yang diakibatkan oleh likuidasi ini meningkat secara signifikan, menyebabkan harga lebih lanjut menurun dan lebih banyak aset dilikuidasi.

Performa Lintasan Lain

public chain

Lima besar peningkatan TVL blockchain publik pasar dalam seminggu terakhir:

| Nama Proyek | Kenaikan Tujuh Hari Terakhir | TVL(juta) | |---------|----------|--------------| | Stacks | 16.95% | 130.62 | | BOB | 12.81% | 232.55 | | Taiko | 4.22% | 413.49 | | Cardano | 2.94% | 503.44 | | Sei | 1.23% | 224.31