Dari ETF ke tokenisasi saham: Bab baru inovasi keuangan
Pada akhir 1980-an, Nathan Most, yang berasal dari latar belakang fisika, bekerja di Bursa Saham Amerika dan mengajukan ide inovatif: menciptakan produk yang dapat melacak indeks S&P 500 dan dapat diperdagangkan seperti saham tunggal. Meskipun pada saat itu diragukan, ia tetap bersikeras untuk memajukan gagasan ini.
Pada tahun 1993, gagasan ini akhirnya muncul dengan kode SPY, menjadi ETF pertama yang diperdagangkan di bursa (. Awalnya dianggap sebagai produk niche, SPY perlahan-lahan tumbuh menjadi salah satu sekuritas dengan volume perdagangan terbesar di dunia, bahkan volume perdagangannya melebihi total saham yang dilacaknya. Sebuah struktur sintetik memperoleh likuiditas yang lebih tinggi dibandingkan aset dasar.
Saat ini, inovasi serupa kembali mengguncang sektor keuangan. Beberapa platform mulai menawarkan tokenisasi saham — berdasarkan teknologi blockchain, yang bertujuan untuk mencerminkan harga saham perusahaan seperti Tesla, Nvidia, dan lainnya. Token ini diposisikan sebagai cara untuk mendapatkan eksposur harga saham tanpa kepemilikan, tanpa status pemegang saham atau hak suara.
![Kontrak Cerdas Menggantikan Fund? Kebangkitan dan Kekhawatiran Koinisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
Tokenisasi saham memberikan peluang baru bagi investor global, terutama bagi mereka di luar Amerika Serikat yang sulit untuk berinvestasi langsung di saham AS. Mereka menyederhanakan proses perdagangan, menghilangkan langkah-langkah rumit seperti pembukaan rekening dan pengiriman uang. Namun, kenyamanan ini juga memicu kontroversi, di mana beberapa perusahaan mengungkapkan kekhawatiran tentang saham mereka yang telah ditokenisasi.
Secara esensial, tokenisasi saham mirip dengan derivatif tradisional seperti futures dan opsi, menawarkan cara lain bagi investor untuk berpartisipasi. Mereka mungkin mengalami jalur perkembangan dari kekacauan menuju kedewasaan: awalnya digunakan oleh spekulan ritel, kemudian menarik perhatian arbitrator, dan akhirnya mungkin diadopsi oleh investor institusi.
Tokenisasi saham menghadapi beberapa tantangan unik. Karena dapat diperdagangkan 24/7, mereka mungkin bereaksi terhadap berita selama jam pasar saham tutup, menyebabkan perbedaan harga dengan saham dasar. Saat ini, produk-produk ini kekurangan sistem penstabil harga seperti tingkat biaya modal di pasar berjangka atau mekanisme peserta yang berwenang di ETF.
Dalam hal regulasi, Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS belum memberikan pernyataan yang jelas tentang tokenisasi saham. Sebagian besar platform masih mencoba batasan hukum, sementara beberapa memilih untuk meluncurkan produk di daerah dengan regulasi yang lebih jelas seperti Uni Eropa.
Meskipun ada kontroversi dan ketidakpastian, permintaan untuk tokenisasi saham tetap jelas. Mereka mungkin tidak mengubah sifat kepemilikan saham, tetapi berjanji untuk menyederhanakan pengalaman partisipasi. Bagi banyak investor, kenyamanan ini mungkin cukup untuk menarik mereka menggunakan produk-produk ini.
Perkembangan tokenisasi saham mungkin mirip dengan inovasi keuangan awal seperti ETF. Pada awalnya, mereka mungkin kurang likuid dan memiliki harga yang tidak stabil, tetapi seiring berjalannya waktu, mereka dapat berkembang menjadi sumber sinyal pasar yang penting.
Kuncinya adalah apakah produk-produk baru ini dapat bertahan dalam ujian selama periode volatilitas pasar. Meskipun mereka tidak setara dengan saham tradisional atau produk yang diatur, bagi banyak investor yang sulit masuk ke dalam sistem keuangan tradisional, kedekatan ini mungkin sudah cukup menarik. Langkah inovasi keuangan tidak pernah berhenti, tokenisasi saham sedang menulis bab baru.
![Kontrak pintar menggantikan dana? Kebangkitan dan kekhawatiran saham yang ter-tokenisasi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
tokenisasi saham: gelombang inovasi keuangan setelah ETF
Dari ETF ke tokenisasi saham: Bab baru inovasi keuangan
Pada akhir 1980-an, Nathan Most, yang berasal dari latar belakang fisika, bekerja di Bursa Saham Amerika dan mengajukan ide inovatif: menciptakan produk yang dapat melacak indeks S&P 500 dan dapat diperdagangkan seperti saham tunggal. Meskipun pada saat itu diragukan, ia tetap bersikeras untuk memajukan gagasan ini.
Pada tahun 1993, gagasan ini akhirnya muncul dengan kode SPY, menjadi ETF pertama yang diperdagangkan di bursa (. Awalnya dianggap sebagai produk niche, SPY perlahan-lahan tumbuh menjadi salah satu sekuritas dengan volume perdagangan terbesar di dunia, bahkan volume perdagangannya melebihi total saham yang dilacaknya. Sebuah struktur sintetik memperoleh likuiditas yang lebih tinggi dibandingkan aset dasar.
Saat ini, inovasi serupa kembali mengguncang sektor keuangan. Beberapa platform mulai menawarkan tokenisasi saham — berdasarkan teknologi blockchain, yang bertujuan untuk mencerminkan harga saham perusahaan seperti Tesla, Nvidia, dan lainnya. Token ini diposisikan sebagai cara untuk mendapatkan eksposur harga saham tanpa kepemilikan, tanpa status pemegang saham atau hak suara.
![Kontrak Cerdas Menggantikan Fund? Kebangkitan dan Kekhawatiran Koinisasi Saham])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
Tokenisasi saham memberikan peluang baru bagi investor global, terutama bagi mereka di luar Amerika Serikat yang sulit untuk berinvestasi langsung di saham AS. Mereka menyederhanakan proses perdagangan, menghilangkan langkah-langkah rumit seperti pembukaan rekening dan pengiriman uang. Namun, kenyamanan ini juga memicu kontroversi, di mana beberapa perusahaan mengungkapkan kekhawatiran tentang saham mereka yang telah ditokenisasi.
Secara esensial, tokenisasi saham mirip dengan derivatif tradisional seperti futures dan opsi, menawarkan cara lain bagi investor untuk berpartisipasi. Mereka mungkin mengalami jalur perkembangan dari kekacauan menuju kedewasaan: awalnya digunakan oleh spekulan ritel, kemudian menarik perhatian arbitrator, dan akhirnya mungkin diadopsi oleh investor institusi.
Tokenisasi saham menghadapi beberapa tantangan unik. Karena dapat diperdagangkan 24/7, mereka mungkin bereaksi terhadap berita selama jam pasar saham tutup, menyebabkan perbedaan harga dengan saham dasar. Saat ini, produk-produk ini kekurangan sistem penstabil harga seperti tingkat biaya modal di pasar berjangka atau mekanisme peserta yang berwenang di ETF.
Dalam hal regulasi, Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS belum memberikan pernyataan yang jelas tentang tokenisasi saham. Sebagian besar platform masih mencoba batasan hukum, sementara beberapa memilih untuk meluncurkan produk di daerah dengan regulasi yang lebih jelas seperti Uni Eropa.
Meskipun ada kontroversi dan ketidakpastian, permintaan untuk tokenisasi saham tetap jelas. Mereka mungkin tidak mengubah sifat kepemilikan saham, tetapi berjanji untuk menyederhanakan pengalaman partisipasi. Bagi banyak investor, kenyamanan ini mungkin cukup untuk menarik mereka menggunakan produk-produk ini.
Perkembangan tokenisasi saham mungkin mirip dengan inovasi keuangan awal seperti ETF. Pada awalnya, mereka mungkin kurang likuid dan memiliki harga yang tidak stabil, tetapi seiring berjalannya waktu, mereka dapat berkembang menjadi sumber sinyal pasar yang penting.
Kuncinya adalah apakah produk-produk baru ini dapat bertahan dalam ujian selama periode volatilitas pasar. Meskipun mereka tidak setara dengan saham tradisional atau produk yang diatur, bagi banyak investor yang sulit masuk ke dalam sistem keuangan tradisional, kedekatan ini mungkin sudah cukup menarik. Langkah inovasi keuangan tidak pernah berhenti, tokenisasi saham sedang menulis bab baru.
![Kontrak pintar menggantikan dana? Kebangkitan dan kekhawatiran saham yang ter-tokenisasi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(