Pasar derivatif Aset Kripto sangat berbeda dari pasar keuangan tradisional. Volume perdagangan kontrak perpetual mencapai sekitar 2 triliun dolar AS setiap bulan, 20 kali lipat dari opsi ( yang sekitar 100 miliar dolar AS setiap bulan ). Perbedaan ini berasal dari lingkungan regulasi yang berbeda, menciptakan ruang untuk inovasi.
BitMEX meluncurkan kontrak berkelanjutan pada tahun 2016, dengan cepat menjadi alat leverage favorit para trader. Pada tahun yang sama, Deribit menjadi platform perdagangan pertama yang berfokus pada Opsi Aset Kripto. Saat ini, Deribit menangani lebih dari 85% volume perdagangan Opsi Aset Kripto, dan pasar masih sangat terkonsentrasi.
Opsi on-chain telah mengalami tiga tahap perkembangan:
Zaman Batu: Pada tahun 2020, Opyn memulai demokratisasi penerbitan Opsi, tetapi biaya Gas yang tinggi menyebabkan model tersebut runtuh.
Mode Kolam Likuiditas: Proyek seperti Hegic mengadopsi kolam likuiditas gaya Uniswap, tetapi kurang memiliki manajemen risiko yang tepat.
Mode Buku Pesanan: Tim ekosistem Solana mencoba untuk menyalin mode buku pesanan limit sentral Deribit di blockchain.
Opsi likuiditas sedang mengalir dari AMM ke buku pesanan. Derive membangun kembali bursa di sekitar buku pesanan, dilengkapi dengan mesin risiko margin silang, menjadi bursa opsi terdesentralisasi terbesar di DeFi.
Tantangan utama yang dihadapi oleh opsi di blockchain adalah efisiensi modal yang rendah. Pembuat pasar profesional perlu agar setiap sen dapat beroperasi secara efisien di berbagai posisi. Di masa depan, opsi mungkin akan diadopsi di blockchain melalui pendekatan "infrastruktur prioritas", yang akan menyelesaikan masalah inti seperti pengelolaan jaminan yang terintegrasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan.
Seiring dengan matangnya infrastruktur enkripsi dan benar-benar beroperasi secara komersial, pasar opsi akan mengalami perubahan. Likuiditas tingkat institusi akan dihadirkan melalui infrastruktur yang andal di blockchain, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Evolusi pasar opsi aset kripto: dari perdagangan terpusat ke perkembangan tiga tahap on-chain
Perjalanan dan Masa Depan Pasar Opsi Aset Kripto
Pasar derivatif Aset Kripto sangat berbeda dari pasar keuangan tradisional. Volume perdagangan kontrak perpetual mencapai sekitar 2 triliun dolar AS setiap bulan, 20 kali lipat dari opsi ( yang sekitar 100 miliar dolar AS setiap bulan ). Perbedaan ini berasal dari lingkungan regulasi yang berbeda, menciptakan ruang untuk inovasi.
BitMEX meluncurkan kontrak berkelanjutan pada tahun 2016, dengan cepat menjadi alat leverage favorit para trader. Pada tahun yang sama, Deribit menjadi platform perdagangan pertama yang berfokus pada Opsi Aset Kripto. Saat ini, Deribit menangani lebih dari 85% volume perdagangan Opsi Aset Kripto, dan pasar masih sangat terkonsentrasi.
Opsi on-chain telah mengalami tiga tahap perkembangan:
Zaman Batu: Pada tahun 2020, Opyn memulai demokratisasi penerbitan Opsi, tetapi biaya Gas yang tinggi menyebabkan model tersebut runtuh.
Mode Kolam Likuiditas: Proyek seperti Hegic mengadopsi kolam likuiditas gaya Uniswap, tetapi kurang memiliki manajemen risiko yang tepat.
Mode Buku Pesanan: Tim ekosistem Solana mencoba untuk menyalin mode buku pesanan limit sentral Deribit di blockchain.
Opsi likuiditas sedang mengalir dari AMM ke buku pesanan. Derive membangun kembali bursa di sekitar buku pesanan, dilengkapi dengan mesin risiko margin silang, menjadi bursa opsi terdesentralisasi terbesar di DeFi.
Tantangan utama yang dihadapi oleh opsi di blockchain adalah efisiensi modal yang rendah. Pembuat pasar profesional perlu agar setiap sen dapat beroperasi secara efisien di berbagai posisi. Di masa depan, opsi mungkin akan diadopsi di blockchain melalui pendekatan "infrastruktur prioritas", yang akan menyelesaikan masalah inti seperti pengelolaan jaminan yang terintegrasi, eksekusi tingkat atom, likuiditas yang dalam, dan penyelesaian instan.
Seiring dengan matangnya infrastruktur enkripsi dan benar-benar beroperasi secara komersial, pasar opsi akan mengalami perubahan. Likuiditas tingkat institusi akan dihadirkan melalui infrastruktur yang andal di blockchain, mendukung sistem margin silang dan mekanisme lindung nilai yang dapat digabungkan.