Hong Kong mendorong kepatuhan terhadap staking aset virtual on-chain, menciptakan contoh inovasi keuangan baru.
Hong Kong sekali lagi mencapai kemajuan signifikan dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Otoritas Sekuritas mengeluarkan surat edaran pada 7 April, yang secara jelas mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam aktivitas staking on-chain dalam kerangka pengawasan yang hati-hati, sekaligus melonggarkan batasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, mengizinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan staking kepada pelanggan. Langkah ini tidak hanya meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga untuk pertama kalinya menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh yang sangat berarti untuk regulasi aset virtual dan inovasi keuangan global.
Mekanisme stake memperkenalkan sistem keuangan tradisional, membuka saluran pendapatan on-chain yang kepatuhan.
Staking telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain yang paling penting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang mengadopsi mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS), yang tidak hanya menjaga keamanan dan operasional jaringan, tetapi juga menjadi cara utama bagi lembaga dan pengguna untuk mendapatkan keuntungan on-chain. Hingga awal April 2025, di jaringan Ethereum telah ada lebih dari 34 juta ETH yang dipertaruhkan, mewakili 28,03% dari total pasokan; proyek lain seperti Cardano dan Solana juga telah mempertahankan tingkat staking di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking telah menjadi mekanisme keuntungan on-chain yang diakui secara luas.
Hong Kong mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, mencerminkan pengakuan regulator terhadap staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem publik, serta kemampuan mereka dalam mengelola risiko teknologi aset virtual dan ekosistem Web3 yang semakin matang. Untuk memastikan risiko terkelola, surat edaran menetapkan bahwa ETF spot yang berpartisipasi dalam staking harus dioperasikan dan dikelola melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang diberi wewenang, serta menetapkan batas atas rasio staking untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus mengungkapkan secara komprehensif mekanisme operasi staking, model perhitungan pendapatan, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas atas rasio staking.
Sementara itu, OJK telah merevisi batasan terkait platform perdagangan sebelumnya, memungkinkan platform untuk menawarkan layanan stake kepada pelanggan, yang tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan eksekusi kepatuhan yang terpercaya untuk partisipasi stake ETF spot.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan ulang" dari aset yang mendasarinya, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, serta menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang patuh untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan sekadar pelacak pasif pergerakan harga, tetapi berfungsi sebagai "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Diperkirakan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan diterapkannya mekanisme staking secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diharapkan dapat mencapai pertumbuhan struktural.
Membangun Jembatan Interaksi Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi on-chain
Pelepasan layanan stake di Hong Kong kali ini mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong untuk berkembang ke arah yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta pengendalian risiko.
Pendorong utama terletak pada penguatan dan optimalisasi mekanisme operasi pasar ETF lokal. Sejak disetujuinya peluncuran perdagangan ETF aset virtual spot pertama pada tahun 2024, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat aktivitas perdagangan dan skala pengelolaan aset belum mencapai harapan. Pengenalan mekanisme stake tidak hanya dapat membawa sumber pendapatan tambahan, tetapi juga memberikan ETF keterhubungan yang lebih erat dengan ekosistem blockchain, diharapkan dapat menarik komunitas investor yang lebih luas.
Dari sudut pandang yang lebih dalam, peluncuran ETF terbuka untuk staking adalah langkah penting bagi Hong Kong dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini akan mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, serta membangun jembatan pendapatan yang terinstitutionalisasi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang visioner. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis stake, sementara Hong Kong telah menjelajahi model pengaturan yang hati-hati melalui langkah-langkah seperti pemisahan kustodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, memberikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, atau akan kembali memiliki dampak signifikan pada desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, ini akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF berbasis staking". Namun sebelum itu, Hong Kong dengan kecepatan penerapan kebijakan dan kejelasan sistemnya, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang tertarik pada "pendapatan on-chain" mengalir ke pasar Asia-Pasifik, lebih lanjut menguatkan posisinya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak pengelola ETF yang mengajukan rencana stake, semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan stake kepatuhan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat menambah nilai", untuk memenuhi beragam kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual Hong Kong.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Hong Kong mengizinkan ETF aset virtual untuk berpartisipasi dalam on-chain stake, menciptakan contoh baru inovasi keuangan.
Hong Kong mendorong kepatuhan terhadap staking aset virtual on-chain, menciptakan contoh inovasi keuangan baru.
Hong Kong sekali lagi mencapai kemajuan signifikan dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Otoritas Sekuritas mengeluarkan surat edaran pada 7 April, yang secara jelas mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam aktivitas staking on-chain dalam kerangka pengawasan yang hati-hati, sekaligus melonggarkan batasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, mengizinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan staking kepada pelanggan. Langkah ini tidak hanya meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga untuk pertama kalinya menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh yang sangat berarti untuk regulasi aset virtual dan inovasi keuangan global.
Mekanisme stake memperkenalkan sistem keuangan tradisional, membuka saluran pendapatan on-chain yang kepatuhan.
Staking telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain yang paling penting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang mengadopsi mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS), yang tidak hanya menjaga keamanan dan operasional jaringan, tetapi juga menjadi cara utama bagi lembaga dan pengguna untuk mendapatkan keuntungan on-chain. Hingga awal April 2025, di jaringan Ethereum telah ada lebih dari 34 juta ETH yang dipertaruhkan, mewakili 28,03% dari total pasokan; proyek lain seperti Cardano dan Solana juga telah mempertahankan tingkat staking di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking telah menjadi mekanisme keuntungan on-chain yang diakui secara luas.
Hong Kong mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, mencerminkan pengakuan regulator terhadap staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem publik, serta kemampuan mereka dalam mengelola risiko teknologi aset virtual dan ekosistem Web3 yang semakin matang. Untuk memastikan risiko terkelola, surat edaran menetapkan bahwa ETF spot yang berpartisipasi dalam staking harus dioperasikan dan dikelola melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang diberi wewenang, serta menetapkan batas atas rasio staking untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus mengungkapkan secara komprehensif mekanisme operasi staking, model perhitungan pendapatan, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas atas rasio staking.
Sementara itu, OJK telah merevisi batasan terkait platform perdagangan sebelumnya, memungkinkan platform untuk menawarkan layanan stake kepada pelanggan, yang tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan eksekusi kepatuhan yang terpercaya untuk partisipasi stake ETF spot.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan ulang" dari aset yang mendasarinya, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, serta menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang patuh untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan sekadar pelacak pasif pergerakan harga, tetapi berfungsi sebagai "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Diperkirakan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan diterapkannya mekanisme staking secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diharapkan dapat mencapai pertumbuhan struktural.
Membangun Jembatan Interaksi Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi on-chain
Pelepasan layanan stake di Hong Kong kali ini mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong untuk berkembang ke arah yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta pengendalian risiko.
Pendorong utama terletak pada penguatan dan optimalisasi mekanisme operasi pasar ETF lokal. Sejak disetujuinya peluncuran perdagangan ETF aset virtual spot pertama pada tahun 2024, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat aktivitas perdagangan dan skala pengelolaan aset belum mencapai harapan. Pengenalan mekanisme stake tidak hanya dapat membawa sumber pendapatan tambahan, tetapi juga memberikan ETF keterhubungan yang lebih erat dengan ekosistem blockchain, diharapkan dapat menarik komunitas investor yang lebih luas.
Dari sudut pandang yang lebih dalam, peluncuran ETF terbuka untuk staking adalah langkah penting bagi Hong Kong dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini akan mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, serta membangun jembatan pendapatan yang terinstitutionalisasi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang visioner. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis stake, sementara Hong Kong telah menjelajahi model pengaturan yang hati-hati melalui langkah-langkah seperti pemisahan kustodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, memberikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, atau akan kembali memiliki dampak signifikan pada desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, ini akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF berbasis staking". Namun sebelum itu, Hong Kong dengan kecepatan penerapan kebijakan dan kejelasan sistemnya, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang tertarik pada "pendapatan on-chain" mengalir ke pasar Asia-Pasifik, lebih lanjut menguatkan posisinya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak pengelola ETF yang mengajukan rencana stake, semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan stake kepatuhan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat menambah nilai", untuk memenuhi beragam kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual Hong Kong.