Teknologi DLMM mungkin menjadi standar baru untuk proyek Keuangan Desentralisasi

Baru-baru ini, setelah menghadiri konferensi TOKEN2049 di Singapura, sebuah tren yang jelas muncul: masalah "likuiditas" di bidang Keuangan Desentralisasi sedang mengalami inovasi teknologi. Khususnya dalam ekosistem Solana, teknologi manajemen likuiditas dinamis (DLMM) menarik perhatian yang luas.

Dalam enam bulan terakhir, tingkat aktivitas DeFi di jaringan Solana meningkat secara signifikan, proyek Meme di jaringan juga melonjak, dan total nilai yang terkunci (TVL) terus meningkat. Namun, tantangan baru muncul: lonjakan jumlah proyek menyebabkan likuiditas terdistribusi, banyak pasangan perdagangan memiliki kedalaman yang tidak mencukupi, dan selip harga yang tinggi mempengaruhi pengalaman pengguna, sekaligus mengurangi ruang keuntungan bagi penyedia likuiditas (LP).

Teknologi DLMM secara tepat menawarkan solusi untuk masalah-masalah ini. Ini lebih jauh lagi berdasarkan likuiditas terpusat Uniswap V3, mewujudkan penyesuaian otomatis likuiditas yang dinamis. Teknologi ini mampu secara cerdas mendistribusikan dana sesuai dengan kondisi pasar, memberikan cara pengelolaan yang lebih mudah dan efisien bagi LP.

Keuntungan utama DLMM termasuk:

• Secara otomatis merespons fluktuasi pasar, efektif melindungi dari perubahan harga yang drastis
• Meningkatkan efisiensi penggunaan modal, memaksimalkan hasil setiap unit modal
• Mengurangi slippage perdagangan, mengoptimalkan pengalaman perdagangan pengguna

Tantangan utama yang dihadapi ekosistem Solana saat ini adalah, meskipun TVL telah mengalami pemulihan, namun jumlah proyek yang meningkat pesat menyebabkan likuiditas menjadi terlalu terdistribusi. Proyek-proyek baru sering kali dikritik karena slippage yang terlalu tinggi dan kedalaman yang tidak memadai. Untuk proyek DeFi yang sudah matang, efisiensi modal yang rendah juga membatasi kemampuan untuk menarik pengguna baru.

Pengenalan teknologi DLMM bagaikan melengkapi pasar likuiditas dengan "sistem pengemudian pintar". Ini memungkinkan dana untuk secara otomatis mengatur posisi, selalu terfokus di area pasar yang aktif, menghindari pemborosan dan pembekuan dana, serta membantu meningkatkan efisiensi keseluruhan ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Sebagai contoh proyek Saros di jaringan Solana, mekanisme DLMM yang baru-baru ini diterapkan telah mencapai hasil yang signifikan:

• Slippage transaksi berkurang, terutama pada beberapa pasangan perdagangan Meme币 yang menunjukkan kinerja luar biasa
• Pendapatan LP meningkat, berkat peningkatan signifikan dalam pemanfaatan dana
• Konsentrasi likuiditas yang meningkat memungkinkan proyek baru untuk segera mendapatkan kedalaman yang cukup setelah diluncurkan.

Tim Saros berencana untuk membuka model DLMM sebagai "likuiditas sebagai layanan" (LaaS) kepada lebih banyak proyek, dengan tujuan untuk mengatasi masalah likuiditas yang terfragmentasi di ekosistem Solana. Ini sebenarnya adalah skema peningkatan infrastruktur DeFi, dengan teknologi DLMM sebagai mesin intinya.

Dari tren konferensi, data on-chain, dan pengalaman pengguna yang nyata, manajemen likuiditas dinamis, layanan likuiditas (LaaS), serta peningkatan efisiensi modal sedang menjadi pendorong utama untuk pertumbuhan putaran berikutnya di Solana dan seluruh pasar Keuangan Desentralisasi.

Di masa depan, teknologi DLMM kemungkinan akan menjadi komponen penting dari proyek DeFi, seperti Uniswap V3. Proyek yang pertama kali menguasai dan menerapkan teknologi baru ini dengan efektif, mungkin akan mendapatkan keunggulan dalam siklus pemulihan pasar yang akan datang.