Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot serta Analisis Jalur Derivasi

Dengan peningkatan Shanghai Ethereum yang akan datang, fungsi penarikan staking akan dibuka, memicu perhatian luas di pasar terhadap staking Ethereum dan jalur derivasi staking. Sementara itu, Polkadot telah menggunakan mekanisme PoS sejak diluncurkan pada 2019, dan baru-baru ini juga meluncurkan berbagai alat terkait staking baru. Artikel ini akan membandingkan mekanisme staking dan kondisi kedua jaringan dari berbagai sudut pandang, serta menganalisis secara singkat perkembangan mereka di jalur derivasi.

stake mekanisme

Ethereum mengadopsi mekanisme bukti kepemilikan (PoS), di mana setiap validator harus memegang 32 ETH untuk melakukan stake. Validator harus menjalankan satu node rantai beacon utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien sesuai dengan 32 ETH. Validator ini ditempatkan dalam "komite", yang secara acak dipilih untuk memvalidasi kelompok shard dalam jaringan. Ethereum 2.0 membutuhkan kumpulan validator yang besar untuk menjamin ketersediaan dan efektivitas: setiap shard membutuhkan setidaknya 111 validator untuk menjalankan jaringan, dan setiap shard memerlukan 256 validator untuk menyelesaikan semua finalisasi shard dalam satu periode.

Polkadot menggunakan mekanisme Bukti Kepemilikan yang Dinominasikan (NPoS), yang mencakup dua peran: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan mesin secara langsung, tetapi tetap dapat memperoleh imbalan dari sistem. Nominator juga dapat bergabung dengan kolam nominasi untuk lebih menurunkan ambang partisipasi dan menyederhanakan proses operasional. NPoS membuat ukuran kumpulan validator yang diperlukan untuk Polkadot lebih kecil, dengan setiap rantai paralel memerlukan sekitar 10 validator.

Data Stake Saat Ini

Hingga data terbaru, Ethereum memiliki 16,44 juta ETH yang sedang di-stake, dengan tingkat staking sebesar 14,3%, 513.000 validator, dan tingkat imbal hasil staking sebesar 4,32%, serta imbal hasil setelah memperhitungkan inflasi sebesar 4,55%. Polkadot memiliki 592 juta DOT yang sedang di-stake, dengan tingkat staking sebesar 46,4%, jumlah nominasi mencapai 455.000, imbal hasil staking historis sebesar 15,39%, dan imbal hasil setelah dikurangi inflasi sebesar 8,26%.

Untuk rantai PoS, semakin tinggi tingkat staking, semakin tinggi keamanan jaringan. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif rendah, mungkin karena ETH yang di-stake pada versi saat ini belum dapat ditarik. Tingkat staking ideal Polkadot adalah 50%, sedangkan tingkat staking aktual sebagian besar waktu berada di antara 40%-60%.

Masa Kunci

Setelah upgrade "Shanghai" selesai, pengguna Ethereum akan dapat menarik ETH yang dipertaruhkan, dengan periode kunci selama 27 jam. Periode kunci untuk staking Polkadot adalah 28 hari. Periode kunci yang lebih panjang meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga dapat mengurangi daya tarik bagi para staker karena fleksibilitas yang lebih rendah dan biaya peluang yang lebih tinggi.

stake门槛

Ethereum hanya mendukung metode staking validator yang berjalan sendiri, memerlukan 32 ETH dan sebuah komputer khusus yang berjalan sepanjang tahun. Di pasar, terdapat juga pihak ketiga yang menyediakan layanan hosting node, tetapi tetap memerlukan 32 ETH.

Protokol Polkadot secara alami mendukung empat cara staking: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan pool nominasi, dan bergabung dengan pool nominasi, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking" untuk memudahkan pengguna melakukan operasi staking.

Dari segi ambang batas staking, Polkadot menawarkan lebih banyak pilihan staking asli, dengan ambang partisipasi terendah yang lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam staking, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Likuiditas Stake

Produk derivasi staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hadiah staking sekaligus mempertahankan likuiditas dana, meningkatkan pemanfaatan modal. Pada kuartal pertama tahun 2023, 44% dari semua ETH yang dipertaruhkan dilakukan melalui staking likuid, dan TVL staking likuid Ethereum telah mencapai 10 miliar dolar.

Produk staking likuid di ekosistem Polkadot memiliki TVL yang relatif rendah, terutama tersebar di proyek-proyek seperti Lido, Acala, Bifrost, dan Parallel yang ada di Moonbeam, dengan total sekitar 50,44 juta dolar. Dibandingkan dengan Ethereum, tingkat adopsi staking likuid di Polkadot lebih rendah, memberikan potensi pertumbuhan pasar yang besar.

Ringkasan

Ethereum dan Polkadot memiliki karakteristik masing-masing dalam mekanisme staking, tingkat staking, imbal hasil, periode penguncian, ambang partisipasi, dan pasar staking likuid. Dengan datangnya upgrade Shanghai Ethereum dan semakin populernya staking likuid di ekosistem Polkadot, pola kedua jaringan ini mungkin akan mengalami perubahan besar. Investor dan pengembang perlu memperhatikan perkembangan terbaru dari kedua jaringan ini di bidang staking untuk menangkap peluang yang potensial.