Pantera Capital: Dari Bitcoin dengan keuntungan seribu kali hingga mengatur "koin saham" dengan potensi seratus kali
Sebagai salah satu investor pertama di bidang kripto, Pantera Capital telah menyaksikan fajar Bitcoin, musim panas DeFi, dan juga mengalami kegagalan beberapa proyek. Dua belas tahun berlalu, perusahaan ini masih aktif di garis depan pasar kripto, bahkan menunjukkan sikap yang lebih agresif dalam gelombang koin-saham yang sedang muncul.
Pantera Capital mulai terjun ke industri kripto pada tahun 2013. Mereka meluncurkan dana investasi pertama di AS yang fokus pada Bitcoin dan membeli sekitar 2% dari total Bitcoin global antara tahun 2013 hingga 2015, akhirnya mencapai pengembalian lebih dari 1000 kali lipat.
Namun, kunci Pantera untuk melewati banyak siklus pasar tidak hanya terletak pada satu taruhan yang sukses, tetapi pada kemampuan beradaptasi yang terus-menerus terhadap perubahan struktur pasar. Ketika gelombang ICO muncul, Pantera menjadi yang pertama meluncurkan dana token awal; ketika gelombang DeFi datang, mereka juga mendirikan dana blockchain, memberikan peluang investasi cryptocurrency dan pasar blockchain secara menyeluruh kepada para investor.
Saat ini, Pantera mengelola lima jenis dana utama: dana risiko, dana Bitcoin, dana token awal, dana token likuid, dan dana Pantera. Menurut data publik, aset yang dikelola melebihi 4,2 miliar dolar, dengan total keuntungan yang telah direalisasikan sekitar 547 juta dolar.
Langkah investasi Pantera tetap aktif. Data menunjukkan bahwa mereka telah berinvestasi dalam 214 proyek, menempatkannya di peringkat ke-13 di antara semua lembaga investasi, dengan 18 proyek yang diinvestasikan dalam setahun terakhir. Penempatan investasi terutama terfokus pada empat sektor utama: infrastruktur, DeFi, keuangan terpusat, dan permainan blockchain.
Dalam portofolio Pantera, terdapat beberapa proyek terkenal. Namun, tidak setiap investasi dapat berhasil, saat ini sudah ada 33 proyek yang menyatakan menghentikan operasinya.
Pada tahun 2024, Pantera secara terbuka berinvestasi di TON, percaya bahwa ia memiliki potensi untuk memiliki jaringan 900 juta pengguna aktif. Ini mendorong mereka untuk melakukan investasi terbesar dalam sejarah dana tersebut. Namun, harga TON saat ini telah turun lebih dari 60% dari puncaknya di tahun 2024.
Meskipun demikian, jejak investasi Pantera tetap jelas menunjukkan kemampuan iterasi diri dan pengambilan risiko bertahap dari sebuah lembaga investasi kripto yang sudah mapan.
Medan Baru: Kebangkitan Koin Saham dan Penyesuaian Strategi Pantera
Pada awal tahun 2025, pasar primer mulai mendingin, likuiditas dan jalur keluar menjadi tantangan baru yang dihadapi lembaga investasi kripto. Namun, dalam konteks seperti itu, "gelombang koin saham" muncul diam-diam.
Pantera Capital sekali lagi dengan tajam mendeteksi perubahan pola pasar. Dalam beberapa bulan, mereka telah mengevaluasi lebih dari 50 perusahaan publik yang memiliki strategi inti "pendanaan + membeli koin" dan mulai terlibat secara mendalam.
Untuk memanfaatkan peluang baru ini, Pantera meluncurkan "Dana DAT". Saat ini, beberapa mitra terbatas dari dana Pantera telah berkomitmen untuk berinvestasi, diperkirakan akan menginvestasikan lebih dari 100 juta dolar AS di berbagai proyek DAT.
Saat ini, di berbagai proyek investasi cryptocurrency, kita dapat melihat sosok Pantera. Berikut adalah beberapa perusahaan yang diinvestasikan Pantera dengan strategi keuangan aset digital (Digital Asset Treasury, disingkat DAT):
Perlu dicatat bahwa beberapa perusahaan dalam tabel telah mengalami kenaikan harga saham lebih dari seratus kali lipat dalam waktu singkat satu bulan. Seorang mitra di Pantera menggambarkan jenis investasi ini sebagai struktur "menang di sisi positif, dan tidak kalah banyak di sisi negatif."
Pantera biasanya masuk saat perusahaan DAT belum diperdagangkan secara terbuka, atau masih dipatok mendekati nilai aset bersih tokennya (1.0x NAV), menghindari premi tinggi di pasar terbuka.
Bagaimanapun, Pantera Capital telah mengambil posisi kunci dalam gelombang saham koin ini. Seperti yang dikatakan oleh seorang tokoh terkenal di bidang kripto: "hidup, mati, Pantera."
Dan Morehead: Transformasi dari Perdagangan Makro ke Investasi Kripto
Untuk memahami gaya investasi Pantera Capital, tidak bisa tidak menyebutkan pendirinya Dan Morehead.
Karir Morehead dimulai dengan cukup tradisional: Setelah lulus dari jurusan teknik Universitas Princeton, ia memasuki Wall Street, mengasah keterampilan trading di beberapa lembaga keuangan terkemuka, dan akhirnya menjadi Chief Financial Officer dan Kepala Strategi Makro di raksasa hedge fund Tiger Management. Pada masa itu, ia mengelola aset dengan skala miliaran dolar, dengan lincah bergerak di pasar mata uang dan suku bunga global.
Pada tahun 2003, ia mendirikan Pantera Capital, yang awalnya merupakan perusahaan investasi biasa. Hingga tahun 2013, sebuah diskusi mendalam selama empat jam benar-benar membangkitkan minatnya terhadap Bitcoin. Sejak saat itu, Pantera bertransformasi menjadi lembaga modal ventura di bidang kripto.
Pada saat itu, harga Bitcoin sebanding dengan Tesla, Morehead mengambil keputusan berani: menjual semua saham Tesla dan bertaruh sepenuhnya pada Bitcoin. Ini juga menjadi keberhasilan pertama Pantera Capital - dana investasi Bitcoin.
Morehead pernah mengakui bahwa kunci investasi adalah mengunci peluang yang potensi keuntungannya jauh melebihi risikonya. Risiko selalu ada, tetapi yang benar-benar penting adalah menemukan aset yang dapat memberikan imbal hasil yang meledak.
Dia menekankan: "Jika ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, tidak boleh mengikuti arus utama, tidak boleh berinvestasi pada proyek yang diawasi oleh dua puluh analis di setiap perusahaan Wall Street. Ini juga merupakan alasan mengapa kami berulang kali menekankan dalam surat kepada investor 'membuat investasi alternatif menjadi lebih alternatif'."
Saat ini, meskipun Morehead jarang muncul di depan publik, Pantera Capital masih menyimpan jejak mendalam yang ditinggalkannya: berani, visioner, dan dekat dengan struktur pasar.
Dua belas tahun, banyak narasi, ratusan proyek, Pantera Capital mencari sinyal di tengah kekacauan, membentuk kembali jalur di tengah perpecahan struktur.
Dalam perlombaan kripto yang tidak memiliki akhir ini, Pantera masih terus bertaruh.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pantera Capital mengatur gelombang koin dan saham, bertaruh pada jalur baru dengan potensi seratus kali lipat.
Pantera Capital: Dari Bitcoin dengan keuntungan seribu kali hingga mengatur "koin saham" dengan potensi seratus kali
Sebagai salah satu investor pertama di bidang kripto, Pantera Capital telah menyaksikan fajar Bitcoin, musim panas DeFi, dan juga mengalami kegagalan beberapa proyek. Dua belas tahun berlalu, perusahaan ini masih aktif di garis depan pasar kripto, bahkan menunjukkan sikap yang lebih agresif dalam gelombang koin-saham yang sedang muncul.
Pantera Capital mulai terjun ke industri kripto pada tahun 2013. Mereka meluncurkan dana investasi pertama di AS yang fokus pada Bitcoin dan membeli sekitar 2% dari total Bitcoin global antara tahun 2013 hingga 2015, akhirnya mencapai pengembalian lebih dari 1000 kali lipat.
Namun, kunci Pantera untuk melewati banyak siklus pasar tidak hanya terletak pada satu taruhan yang sukses, tetapi pada kemampuan beradaptasi yang terus-menerus terhadap perubahan struktur pasar. Ketika gelombang ICO muncul, Pantera menjadi yang pertama meluncurkan dana token awal; ketika gelombang DeFi datang, mereka juga mendirikan dana blockchain, memberikan peluang investasi cryptocurrency dan pasar blockchain secara menyeluruh kepada para investor.
Saat ini, Pantera mengelola lima jenis dana utama: dana risiko, dana Bitcoin, dana token awal, dana token likuid, dan dana Pantera. Menurut data publik, aset yang dikelola melebihi 4,2 miliar dolar, dengan total keuntungan yang telah direalisasikan sekitar 547 juta dolar.
Langkah investasi Pantera tetap aktif. Data menunjukkan bahwa mereka telah berinvestasi dalam 214 proyek, menempatkannya di peringkat ke-13 di antara semua lembaga investasi, dengan 18 proyek yang diinvestasikan dalam setahun terakhir. Penempatan investasi terutama terfokus pada empat sektor utama: infrastruktur, DeFi, keuangan terpusat, dan permainan blockchain.
Dalam portofolio Pantera, terdapat beberapa proyek terkenal. Namun, tidak setiap investasi dapat berhasil, saat ini sudah ada 33 proyek yang menyatakan menghentikan operasinya.
Pada tahun 2024, Pantera secara terbuka berinvestasi di TON, percaya bahwa ia memiliki potensi untuk memiliki jaringan 900 juta pengguna aktif. Ini mendorong mereka untuk melakukan investasi terbesar dalam sejarah dana tersebut. Namun, harga TON saat ini telah turun lebih dari 60% dari puncaknya di tahun 2024.
Meskipun demikian, jejak investasi Pantera tetap jelas menunjukkan kemampuan iterasi diri dan pengambilan risiko bertahap dari sebuah lembaga investasi kripto yang sudah mapan.
Medan Baru: Kebangkitan Koin Saham dan Penyesuaian Strategi Pantera
Pada awal tahun 2025, pasar primer mulai mendingin, likuiditas dan jalur keluar menjadi tantangan baru yang dihadapi lembaga investasi kripto. Namun, dalam konteks seperti itu, "gelombang koin saham" muncul diam-diam.
Pantera Capital sekali lagi dengan tajam mendeteksi perubahan pola pasar. Dalam beberapa bulan, mereka telah mengevaluasi lebih dari 50 perusahaan publik yang memiliki strategi inti "pendanaan + membeli koin" dan mulai terlibat secara mendalam.
Untuk memanfaatkan peluang baru ini, Pantera meluncurkan "Dana DAT". Saat ini, beberapa mitra terbatas dari dana Pantera telah berkomitmen untuk berinvestasi, diperkirakan akan menginvestasikan lebih dari 100 juta dolar AS di berbagai proyek DAT.
Saat ini, di berbagai proyek investasi cryptocurrency, kita dapat melihat sosok Pantera. Berikut adalah beberapa perusahaan yang diinvestasikan Pantera dengan strategi keuangan aset digital (Digital Asset Treasury, disingkat DAT):
Perlu dicatat bahwa beberapa perusahaan dalam tabel telah mengalami kenaikan harga saham lebih dari seratus kali lipat dalam waktu singkat satu bulan. Seorang mitra di Pantera menggambarkan jenis investasi ini sebagai struktur "menang di sisi positif, dan tidak kalah banyak di sisi negatif."
Pantera biasanya masuk saat perusahaan DAT belum diperdagangkan secara terbuka, atau masih dipatok mendekati nilai aset bersih tokennya (1.0x NAV), menghindari premi tinggi di pasar terbuka.
Bagaimanapun, Pantera Capital telah mengambil posisi kunci dalam gelombang saham koin ini. Seperti yang dikatakan oleh seorang tokoh terkenal di bidang kripto: "hidup, mati, Pantera."
Dan Morehead: Transformasi dari Perdagangan Makro ke Investasi Kripto
Untuk memahami gaya investasi Pantera Capital, tidak bisa tidak menyebutkan pendirinya Dan Morehead.
Karir Morehead dimulai dengan cukup tradisional: Setelah lulus dari jurusan teknik Universitas Princeton, ia memasuki Wall Street, mengasah keterampilan trading di beberapa lembaga keuangan terkemuka, dan akhirnya menjadi Chief Financial Officer dan Kepala Strategi Makro di raksasa hedge fund Tiger Management. Pada masa itu, ia mengelola aset dengan skala miliaran dolar, dengan lincah bergerak di pasar mata uang dan suku bunga global.
Pada tahun 2003, ia mendirikan Pantera Capital, yang awalnya merupakan perusahaan investasi biasa. Hingga tahun 2013, sebuah diskusi mendalam selama empat jam benar-benar membangkitkan minatnya terhadap Bitcoin. Sejak saat itu, Pantera bertransformasi menjadi lembaga modal ventura di bidang kripto.
Pada saat itu, harga Bitcoin sebanding dengan Tesla, Morehead mengambil keputusan berani: menjual semua saham Tesla dan bertaruh sepenuhnya pada Bitcoin. Ini juga menjadi keberhasilan pertama Pantera Capital - dana investasi Bitcoin.
Morehead pernah mengakui bahwa kunci investasi adalah mengunci peluang yang potensi keuntungannya jauh melebihi risikonya. Risiko selalu ada, tetapi yang benar-benar penting adalah menemukan aset yang dapat memberikan imbal hasil yang meledak.
Dia menekankan: "Jika ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, tidak boleh mengikuti arus utama, tidak boleh berinvestasi pada proyek yang diawasi oleh dua puluh analis di setiap perusahaan Wall Street. Ini juga merupakan alasan mengapa kami berulang kali menekankan dalam surat kepada investor 'membuat investasi alternatif menjadi lebih alternatif'."
Saat ini, meskipun Morehead jarang muncul di depan publik, Pantera Capital masih menyimpan jejak mendalam yang ditinggalkannya: berani, visioner, dan dekat dengan struktur pasar.
Dua belas tahun, banyak narasi, ratusan proyek, Pantera Capital mencari sinyal di tengah kekacauan, membentuk kembali jalur di tengah perpecahan struktur.
Dalam perlombaan kripto yang tidak memiliki akhir ini, Pantera masih terus bertaruh.