The Federal Reserve (FED) jumlah penurunan suku bunga memicu kontroversi pasar, pasar kripto menyambut peluang investasi baru
Pemisahan antara inflasi dan data pekerjaan AS pada bulan Juni menyebabkan pasar kesulitan untuk mencapai konsensus tentang jumlah penurunan suku bunga, sehingga hanya dapat mengambil sikap wait and see. Gelombang AI mendorong nilai pasar Nvidia melesat menjadi yang tertinggi di dunia, menjadi contoh era kecerdasan buatan. Namun, pasar saham AS sangat terpisah, rasio harga terhadap pendapatan yang tinggi, dan tanda-tanda gelembung sudah mulai terlihat. Pasar pasar kripto mengalami penurunan bulan ini tanpa alasan yang jelas, mungkin terkait dengan penjualan oleh pemegang jangka panjang dan penambang, tetapi ini juga memberikan kesempatan baru bagi investor untuk masuk.
Rapat FOMC AS bulan Juni mempertahankan suku bunga dana federal di antara 5,25% hingga 5,50%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Sikap keseluruhan rapat cenderung moderat, Powell menyatakan bahwa inflasi telah "mencapai kemajuan moderat" menuju target 2%. Data CPI Mei menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 3,3%, lebih rendah dari yang diharapkan; CPI inti tumbuh tahunan sebesar 3,4%, mencapai level terendah dalam lebih dari tiga tahun.
Namun, kinerja data ketenagakerjaan membayangi prospek pemotongan suku bunga. Jumlah pekerjaan non-pertanian pada bulan Mei mencapai 272 ribu, jauh melampaui ekspektasi. Perbedaan antara inflasi dan data ketenagakerjaan membuat pasar kesulitan untuk mencapai konsensus mengenai waktu dan frekuensi pemotongan suku bunga. Saat ini, probabilitas pemotongan suku bunga pertama pada bulan September hanya 56,3%.
Grafik titik menunjukkan bahwa 11 anggota dewan percaya bahwa suku bunga tahun ini akan tetap di atas 5%, yang setara dengan kemungkinan penurunan suku bunga maksimum 1 kali; 8 anggota dewan percaya bahwa suku bunga dapat turun menjadi 4,75%-5%, yaitu kemungkinan penurunan suku bunga dua kali. Oleh karena itu, rincian spesifik mengenai penurunan suku bunga masih perlu diamati lebih lanjut.
Dari sudut pandang perdagangan, pasar tampaknya telah mulai bertaruh pada penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED). Imbal hasil obligasi AS telah menunjukkan tren penurunan selama beberapa bulan terakhir, sementara harga emas berkisar di level tinggi, menunjukkan bahwa preferensi risiko dana secara bertahap meningkat, dan daya tarik aset safe haven semakin menurun.
Data ekonomi AS secara keseluruhan menunjukkan hasil yang baik. PMI manufaktur terbaru adalah 51,7, lebih tinggi dari yang diperkirakan; pertumbuhan GDP kuartal kedua diperkirakan sebesar 3,0%. Oleh karena itu, investor tidak perlu terlalu khawatir tentang ekonomi AS, cukup menunggu inflasi mereda dan The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga.
Pada 18 Juni, nilai pasar Nvidia sempat melampaui Microsoft dan Apple, mencapai 33353 miliar dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan nilai pasar terbesar di dunia. Ini mencerminkan pengakuan tinggi pasar terhadap transformasi AI. Namun, setelah puncak yang singkat, para eksekutif Nvidia mulai mengurangi kepemilikan untuk menguangkan, dan harga saham pun mengalami penyesuaian, saat ini berada di urutan ketiga di dunia.
Meskipun The Federal Reserve (FED) belum menurunkan suku bunga, tetapi saham AS terus mencetak rekor tertinggi baru, narasi AI yang kuat sedang mendorong saham AS melewati batasan siklus makro. Indeks Nasdaq dan S&P 500 mencetak rekor tertinggi baru bulan ini, sementara indeks Dow berada dalam posisi sideways tinggi.
Dari sudut pandang rasio harga terhadap laba (P/E), meskipun rasio P/E S&P 500 telah terus meningkat selama hampir setahun terakhir, mendekati 80% kuartil sejak abad ke-21, namun masih lebih rendah dari level saat pecahnya gelembung internet pada tahun 2002. Bisa dikatakan bahwa gelembung memang ada, tetapi tingkatnya tidak parah.
Namun, selisih antara imbal hasil indeks S&P 500 dan indikator luas mencapai nilai ekstrem 30 tahun, mencerminkan bahwa dana pasar sangat terkonsentrasi pada saham besar yang memiliki bobot tinggi, sementara saham dengan kapitalisasi kecil hampir tidak diminati. Fenomena ini tidak menguntungkan bagi likuiditas keseluruhan pasar saham AS, dan pengelompokan institusi dapat menyebabkan reaksi berantai di pasar. Oleh karena itu, saat ini ada risiko yang jelas di pasar saham AS. Mungkin perlu menunggu sampai laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025 Nvidia dirilis, bersama dengan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, saat itu gaya investasi pasar saham AS mungkin akan mengalami penyesuaian.
Pasar Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang mengesankan bulan ini, indeks SENSEX Mumbai mendekati 80000 poin, dan indeks bobot Taiwan mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa. Meskipun nilai tukar yen jatuh di bawah 160, indeks Nikkei 225 tetap berada pada level tinggi dan menunjukkan kinerja yang kuat.
Berbeda jauh dengan rekor tertinggi pasar saham AS, pasar kripto bulan ini terus menurun meskipun tidak ada berita negatif yang signifikan. Bitcoin jatuh di bawah 58500 dolar, sementara Ethereum turun mendekati 3240 dolar.
Lingkungan makro secara keseluruhan masih baik di bulan Juni, sikap The Federal Reserve (FED) telah beralih menjadi lebih moderat. Namun, volatilitas pasar keuangan terkadang sulit dijelaskan. Data menunjukkan bahwa pada bulan Juni, ETF Bitcoin spot AS masih mencatat arus masuk bersih 9281 BTC, sementara pergerakan pasar bertentangan dengan perilaku lembaga besar.
Saat ini, tampaknya penyebab langsung penurunan pasar mungkin adalah penjualan besar-besaran dari pemegang jangka panjang dan penambang. Mengenai mengapa penjualan besar-besaran terjadi saat ini, mungkin hanya kebetulan.
Di sisi lain, semakin beragamnya alat keuangan di pasar kripto Bitcoin juga memperburuk volatilitas pasar. Sejak munculnya perdagangan kontrak Bitcoin pada tahun 2017, semakin banyak derivatif keuangan yang kompleks terus bermunculan. Pengenalan perdagangan kontrak menyebabkan munculnya short selling telanjang, menghasilkan banyak "kertas BTC", yang meningkatkan pasokan pasar dan memperburuk volatilitas harga Bitcoin. Jalinan berbagai alat keuangan membuat volatilitas pasar Bitcoin semakin kompleks, era "klasik" Bitcoin yang sederhana telah berlalu.
Karena tidak ada risiko yang jelas, penurunan kali ini kemungkinan adalah waktu yang baik untuk menambah posisi, penjualan besar memberi kesempatan bagi investor lain untuk masuk dengan harga rendah.
Diversifikasi alat keuangan adalah jalur kunci bagi pasar kripto untuk secara bertahap memasuki arus utama. Bulan ini, pasar kripto menyambut dua berita penting. Pertama, ETF spot Ethereum mungkin akan disetujui lebih cepat dari yang diharapkan, kemungkinan pada awal Juli. Kedua, VanEck telah mengajukan permohonan ETF Solana kepada SEC dan menyatakan bahwa mungkin akan diluncurkan pada tahun 2025.
Dari Bitcoin ke Ethereum, lalu ke Solana, aset kripto sedang diterima oleh pasar tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, yang akan membawa dana tambahan yang besar bagi pasar.
Meskipun data CPI AS bulan Juni menunjukkan inflasi yang lebih rendah dari ekspektasi, data non-pertanian yang kuat membuat pasar memiliki ekspektasi yang kompleks terkait penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED). Penyimpangan antara CPI dan data non-pertanian serta langkah penurunan suku bunga yang sudah dimulai di Eropa, semakin memperburuk diferensiasi kebijakan moneter global. Fluktuasi nilai pasar Nvidia yang tajam dan perbedaan kinerja antara saham besar dan kecil di pasar AS mencerminkan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek teknologi AI, sekaligus juga mengungkapkan masalah peningkatan konsentrasi pasar.
Bulan ini, harga bitcoin di pasar kripto mengalami penurunan yang signifikan, terlepas dari pergerakan saham AS, mungkin terkait dengan tindakan penjualan oleh pemegang jangka panjang. Volatilitas pasar meningkat, sebagian mungkin disebabkan oleh munculnya produk derivatif keuangan yang terkait dengan bitcoin. Meskipun demikian, peluncuran ETF spot dianggap sebagai penstabil pasar, memberikan alat lindung nilai bagi para investor. Khususnya, peluncuran ETF spot ethereum yang diharapkan pada awal Juli diperkirakan akan membawa energi dan stabilitas baru bagi pasar. Meskipun terdapat ketidakpastian dalam ekonomi makro dan pasar keuangan tradisional, pasar aset kripto menunjukkan independensi dan ketahanan, diharapkan dapat memainkan peran yang semakin penting dalam portofolio yang terdiversifikasi, memberikan peluang pertumbuhan baru bagi para investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
24 Suka
Hadiah
24
5
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleWatcher
· 07-29 10:22
Penurunan suku bunga hanya merupakan Informasi menguntungkan jangka pendek
Ekspektasi penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terpisah, pasar kripto menyambut peluang investasi.
The Federal Reserve (FED) jumlah penurunan suku bunga memicu kontroversi pasar, pasar kripto menyambut peluang investasi baru
Pemisahan antara inflasi dan data pekerjaan AS pada bulan Juni menyebabkan pasar kesulitan untuk mencapai konsensus tentang jumlah penurunan suku bunga, sehingga hanya dapat mengambil sikap wait and see. Gelombang AI mendorong nilai pasar Nvidia melesat menjadi yang tertinggi di dunia, menjadi contoh era kecerdasan buatan. Namun, pasar saham AS sangat terpisah, rasio harga terhadap pendapatan yang tinggi, dan tanda-tanda gelembung sudah mulai terlihat. Pasar pasar kripto mengalami penurunan bulan ini tanpa alasan yang jelas, mungkin terkait dengan penjualan oleh pemegang jangka panjang dan penambang, tetapi ini juga memberikan kesempatan baru bagi investor untuk masuk.
Rapat FOMC AS bulan Juni mempertahankan suku bunga dana federal di antara 5,25% hingga 5,50%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Sikap keseluruhan rapat cenderung moderat, Powell menyatakan bahwa inflasi telah "mencapai kemajuan moderat" menuju target 2%. Data CPI Mei menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 3,3%, lebih rendah dari yang diharapkan; CPI inti tumbuh tahunan sebesar 3,4%, mencapai level terendah dalam lebih dari tiga tahun.
Namun, kinerja data ketenagakerjaan membayangi prospek pemotongan suku bunga. Jumlah pekerjaan non-pertanian pada bulan Mei mencapai 272 ribu, jauh melampaui ekspektasi. Perbedaan antara inflasi dan data ketenagakerjaan membuat pasar kesulitan untuk mencapai konsensus mengenai waktu dan frekuensi pemotongan suku bunga. Saat ini, probabilitas pemotongan suku bunga pertama pada bulan September hanya 56,3%.
Grafik titik menunjukkan bahwa 11 anggota dewan percaya bahwa suku bunga tahun ini akan tetap di atas 5%, yang setara dengan kemungkinan penurunan suku bunga maksimum 1 kali; 8 anggota dewan percaya bahwa suku bunga dapat turun menjadi 4,75%-5%, yaitu kemungkinan penurunan suku bunga dua kali. Oleh karena itu, rincian spesifik mengenai penurunan suku bunga masih perlu diamati lebih lanjut.
Dari sudut pandang perdagangan, pasar tampaknya telah mulai bertaruh pada penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED). Imbal hasil obligasi AS telah menunjukkan tren penurunan selama beberapa bulan terakhir, sementara harga emas berkisar di level tinggi, menunjukkan bahwa preferensi risiko dana secara bertahap meningkat, dan daya tarik aset safe haven semakin menurun.
Data ekonomi AS secara keseluruhan menunjukkan hasil yang baik. PMI manufaktur terbaru adalah 51,7, lebih tinggi dari yang diperkirakan; pertumbuhan GDP kuartal kedua diperkirakan sebesar 3,0%. Oleh karena itu, investor tidak perlu terlalu khawatir tentang ekonomi AS, cukup menunggu inflasi mereda dan The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga.
Pada 18 Juni, nilai pasar Nvidia sempat melampaui Microsoft dan Apple, mencapai 33353 miliar dolar AS, menjadikannya perusahaan dengan nilai pasar terbesar di dunia. Ini mencerminkan pengakuan tinggi pasar terhadap transformasi AI. Namun, setelah puncak yang singkat, para eksekutif Nvidia mulai mengurangi kepemilikan untuk menguangkan, dan harga saham pun mengalami penyesuaian, saat ini berada di urutan ketiga di dunia.
Meskipun The Federal Reserve (FED) belum menurunkan suku bunga, tetapi saham AS terus mencetak rekor tertinggi baru, narasi AI yang kuat sedang mendorong saham AS melewati batasan siklus makro. Indeks Nasdaq dan S&P 500 mencetak rekor tertinggi baru bulan ini, sementara indeks Dow berada dalam posisi sideways tinggi.
Dari sudut pandang rasio harga terhadap laba (P/E), meskipun rasio P/E S&P 500 telah terus meningkat selama hampir setahun terakhir, mendekati 80% kuartil sejak abad ke-21, namun masih lebih rendah dari level saat pecahnya gelembung internet pada tahun 2002. Bisa dikatakan bahwa gelembung memang ada, tetapi tingkatnya tidak parah.
Namun, selisih antara imbal hasil indeks S&P 500 dan indikator luas mencapai nilai ekstrem 30 tahun, mencerminkan bahwa dana pasar sangat terkonsentrasi pada saham besar yang memiliki bobot tinggi, sementara saham dengan kapitalisasi kecil hampir tidak diminati. Fenomena ini tidak menguntungkan bagi likuiditas keseluruhan pasar saham AS, dan pengelompokan institusi dapat menyebabkan reaksi berantai di pasar. Oleh karena itu, saat ini ada risiko yang jelas di pasar saham AS. Mungkin perlu menunggu sampai laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2025 Nvidia dirilis, bersama dengan perubahan ekspektasi penurunan suku bunga, saat itu gaya investasi pasar saham AS mungkin akan mengalami penyesuaian.
Pasar Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang mengesankan bulan ini, indeks SENSEX Mumbai mendekati 80000 poin, dan indeks bobot Taiwan mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa. Meskipun nilai tukar yen jatuh di bawah 160, indeks Nikkei 225 tetap berada pada level tinggi dan menunjukkan kinerja yang kuat.
Berbeda jauh dengan rekor tertinggi pasar saham AS, pasar kripto bulan ini terus menurun meskipun tidak ada berita negatif yang signifikan. Bitcoin jatuh di bawah 58500 dolar, sementara Ethereum turun mendekati 3240 dolar.
Lingkungan makro secara keseluruhan masih baik di bulan Juni, sikap The Federal Reserve (FED) telah beralih menjadi lebih moderat. Namun, volatilitas pasar keuangan terkadang sulit dijelaskan. Data menunjukkan bahwa pada bulan Juni, ETF Bitcoin spot AS masih mencatat arus masuk bersih 9281 BTC, sementara pergerakan pasar bertentangan dengan perilaku lembaga besar.
Saat ini, tampaknya penyebab langsung penurunan pasar mungkin adalah penjualan besar-besaran dari pemegang jangka panjang dan penambang. Mengenai mengapa penjualan besar-besaran terjadi saat ini, mungkin hanya kebetulan.
Di sisi lain, semakin beragamnya alat keuangan di pasar kripto Bitcoin juga memperburuk volatilitas pasar. Sejak munculnya perdagangan kontrak Bitcoin pada tahun 2017, semakin banyak derivatif keuangan yang kompleks terus bermunculan. Pengenalan perdagangan kontrak menyebabkan munculnya short selling telanjang, menghasilkan banyak "kertas BTC", yang meningkatkan pasokan pasar dan memperburuk volatilitas harga Bitcoin. Jalinan berbagai alat keuangan membuat volatilitas pasar Bitcoin semakin kompleks, era "klasik" Bitcoin yang sederhana telah berlalu.
Karena tidak ada risiko yang jelas, penurunan kali ini kemungkinan adalah waktu yang baik untuk menambah posisi, penjualan besar memberi kesempatan bagi investor lain untuk masuk dengan harga rendah.
Diversifikasi alat keuangan adalah jalur kunci bagi pasar kripto untuk secara bertahap memasuki arus utama. Bulan ini, pasar kripto menyambut dua berita penting. Pertama, ETF spot Ethereum mungkin akan disetujui lebih cepat dari yang diharapkan, kemungkinan pada awal Juli. Kedua, VanEck telah mengajukan permohonan ETF Solana kepada SEC dan menyatakan bahwa mungkin akan diluncurkan pada tahun 2025.
Dari Bitcoin ke Ethereum, lalu ke Solana, aset kripto sedang diterima oleh pasar tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, yang akan membawa dana tambahan yang besar bagi pasar.
Meskipun data CPI AS bulan Juni menunjukkan inflasi yang lebih rendah dari ekspektasi, data non-pertanian yang kuat membuat pasar memiliki ekspektasi yang kompleks terkait penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED). Penyimpangan antara CPI dan data non-pertanian serta langkah penurunan suku bunga yang sudah dimulai di Eropa, semakin memperburuk diferensiasi kebijakan moneter global. Fluktuasi nilai pasar Nvidia yang tajam dan perbedaan kinerja antara saham besar dan kecil di pasar AS mencerminkan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek teknologi AI, sekaligus juga mengungkapkan masalah peningkatan konsentrasi pasar.
Bulan ini, harga bitcoin di pasar kripto mengalami penurunan yang signifikan, terlepas dari pergerakan saham AS, mungkin terkait dengan tindakan penjualan oleh pemegang jangka panjang. Volatilitas pasar meningkat, sebagian mungkin disebabkan oleh munculnya produk derivatif keuangan yang terkait dengan bitcoin. Meskipun demikian, peluncuran ETF spot dianggap sebagai penstabil pasar, memberikan alat lindung nilai bagi para investor. Khususnya, peluncuran ETF spot ethereum yang diharapkan pada awal Juli diperkirakan akan membawa energi dan stabilitas baru bagi pasar. Meskipun terdapat ketidakpastian dalam ekonomi makro dan pasar keuangan tradisional, pasar aset kripto menunjukkan independensi dan ketahanan, diharapkan dapat memainkan peran yang semakin penting dalam portofolio yang terdiversifikasi, memberikan peluang pertumbuhan baru bagi para investor.