Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS—lebih dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS—ditandatangani menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025. Ini menandai momen penting dalam kebijakan aset digital AS: kerangka federal komprehensif pertama yang secara khusus mengatur penerbitan dan operasi stablecoin pembayaran.
Opini editorial berikut ditulis oleh Alex Forehand dan Michael Handelsman untuk Kelman.Law.
Seperti yang disorot dalam liputan kami sebelumnya tentang Crypto Week, Undang-Undang tersebut disetujui oleh Senat pada 17 Juni. Itu menerima dukungan bipartisan (68–30). DPR memberikan suara pada 17 Juli (308–122). Tanda tangan Presiden Trump pada hari berikutnya mengesahkan undang-undang tersebut sebagai Undang-Undang Publik No. 119-27.
Ketentuan Utama dari Undang-Undang GENIUS
Definisi dan LingkupUndang-undang mendefinisikan "stablecoin pembayaran" sebagai aset digital. Mereka dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil relatif terhadap mata uang fiat, terutama dolar AS. Aset ini dimaksudkan untuk digunakan dalam transaksi. Aset ini secara eksplisit dikecualikan dari klasifikasi sebagai sekuritas, simpanan bank, atau mata uang digital bank sentral (CBDCs). Ini memberikan kejelasan hukum yang sangat dibutuhkan.
Kerangka Lisensi Setelah periode transisi tiga tahun yang berakhir pada tahun 2028, hanya "penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan" yang akan diizinkan untuk beroperasi. Ini dapat mencakup:
Anak perusahaan bank yang diawasi oleh lembaga federal
Entitas non-bank yang dilisensikan oleh kerangka federal baru
Entitas yang disahkan oleh negara melalui proses pengakuan federal
Penerbit dengan aset di bawah $10 miliar dapat memilih pengawasan tingkat negara bagian. Mereka harus memperoleh kesetaraan melalui komite sertifikasi yang akan datang.
Persyaratan Cadangan dan PengungkapanPenerbit harus mempertahankan cadangan 1:1 dalam aset likuid berkualitas tinggi seperti dolar AS atau sekuritas Treasury. Cadangan harus disimpan dalam akun terpisah, tanpa rehypothecation. Undang-undang mewajibkan pernyataan cadangan bulanan dan memerlukan audit tahunan oleh akuntan publik independen.
Perlindungan Konsumen dan KepatuhanHukum ini mengintegrasikan langkah-langkah perlindungan konsumen yang kuat. Ini mewajibkan kepatuhan terhadap pencegahan pencucian uang (AML) dan kewajiban ketahui pelanggan (KYC). Kewajiban ini berada di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank. Penerbit stablecoin tidak dapat membayar bunga atau hasil atas kepemilikan stablecoin. Ketentuan ini dirancang untuk melindungi pasar uang dan menjaga utilitas aset untuk pembayaran.
Mengapa Undang-Undang GENIUS Penting
Kejelasan Regulasi: Stablecoin kini memiliki status hukum yang jelas di bawah hukum federal.
Partisipasi Institusional: Bank dan fintech memiliki jalur yang jelas untuk memasuki pasar stablecoin.
Keamanan Konsumen: Standar baru meningkatkan transparansi cadangan dan mengurangi risiko sistemik.
Melestarikan Dominasi Dolar: Undang-undang ini memperkuat peran dolar AS dalam transaksi digital secara global.
Keseimbangan Federal-Negara: Penerbit kecil mempertahankan jalur melalui rezim negara, yang tunduk pada pengawasan federal.
Bunga/Imbal Hasil: Stablecoin TIDAK akan diizinkan untuk membayar pemegang bunga atau imbal hasil
Undang-Undang Kerahasiaan Bank: Penerbit stablecoin dianggap sebagai lembaga keuangan berdasarkan BSA. Mereka diwajibkan untuk mempertahankan program AML yang efektif. Mereka harus menyimpan catatan yang sesuai, termasuk informasi KYC. Mereka juga perlu melaporkan aktivitas mencurigakan.
Prioritas dalam Kebangkrutan: Pemegang stablecoin akan memiliki prioritas atas kreditor dalam proses kebangkrutan Ch. 11.
Apa Selanjutnya
Undang-undang mengarahkan agensi federal—termasuk Federal Reserve, Departemen Keuangan, dan OCC—untuk mulai membuat peraturan. Mereka harus menetapkan kerangka operasional untuk lisensi, pengawasan, dan penegakan. Proses sertifikasi untuk penerbit yang diawasi negara juga sedang berlangsung.
Perhatian kini beralih ke undang-undang aset digital lainnya. Undang-Undang Kejelasan untuk Token Digital sedang maju di DPR. Ini akan mendefinisikan yurisdiksi SEC dan CFTC atas token kripto. Sementara itu, Undang-Undang Anti-Negara Pengawasan CBDC—yang bertujuan untuk menggagalkan mata uang digital bank sentral AS—diharapkan akan mencapai lantai Senat akhir tahun ini.
Undang-Undang GENIUS bukanlah obat mujarab. Namun, itu adalah langkah dasar menuju rezim aset digital yang lebih koheren di Amerika Serikat. Untuk stablecoin khususnya, kabut regulasi akhirnya mulai terangkat.
Selain itu, berdasarkan Undang-Undang, FinCEN memiliki waktu 3 tahun untuk meneliti metode spesifik blockchain yang baru. Mereka perlu merilis laporan tentang mendeteksi dan melaporkan aktivitas ilegal. Laporan tersebut akan mencakup standar untuk melakukannya.
Tetap terinformasi dan mematuhi dalam lanskap yang berkembang ini lebih penting daripada sebelumnya. Apakah Anda seorang investor, pengusaha, atau bisnis yang terlibat dalam cryptocurrency, tim kami siap membantu. Kami menyediakan nasihat hukum yang diperlukan untuk menavigasi perkembangan menarik ini. Jika Anda percaya kami dapat membantu, jadwalkan konsultasi di sini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Memahami Undang-Undang GENIUS: Revolusi Stablecoin AS
Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS—lebih dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS—ditandatangani menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025. Ini menandai momen penting dalam kebijakan aset digital AS: kerangka federal komprehensif pertama yang secara khusus mengatur penerbitan dan operasi stablecoin pembayaran.
Opini editorial berikut ditulis oleh Alex Forehand dan Michael Handelsman untuk Kelman.Law.
Seperti yang disorot dalam liputan kami sebelumnya tentang Crypto Week, Undang-Undang tersebut disetujui oleh Senat pada 17 Juni. Itu menerima dukungan bipartisan (68–30). DPR memberikan suara pada 17 Juli (308–122). Tanda tangan Presiden Trump pada hari berikutnya mengesahkan undang-undang tersebut sebagai Undang-Undang Publik No. 119-27.
Ketentuan Utama dari Undang-Undang GENIUS
Definisi dan LingkupUndang-undang mendefinisikan "stablecoin pembayaran" sebagai aset digital. Mereka dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil relatif terhadap mata uang fiat, terutama dolar AS. Aset ini dimaksudkan untuk digunakan dalam transaksi. Aset ini secara eksplisit dikecualikan dari klasifikasi sebagai sekuritas, simpanan bank, atau mata uang digital bank sentral (CBDCs). Ini memberikan kejelasan hukum yang sangat dibutuhkan.
Kerangka Lisensi Setelah periode transisi tiga tahun yang berakhir pada tahun 2028, hanya "penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan" yang akan diizinkan untuk beroperasi. Ini dapat mencakup:
Penerbit dengan aset di bawah $10 miliar dapat memilih pengawasan tingkat negara bagian. Mereka harus memperoleh kesetaraan melalui komite sertifikasi yang akan datang.
Persyaratan Cadangan dan PengungkapanPenerbit harus mempertahankan cadangan 1:1 dalam aset likuid berkualitas tinggi seperti dolar AS atau sekuritas Treasury. Cadangan harus disimpan dalam akun terpisah, tanpa rehypothecation. Undang-undang mewajibkan pernyataan cadangan bulanan dan memerlukan audit tahunan oleh akuntan publik independen.
Perlindungan Konsumen dan KepatuhanHukum ini mengintegrasikan langkah-langkah perlindungan konsumen yang kuat. Ini mewajibkan kepatuhan terhadap pencegahan pencucian uang (AML) dan kewajiban ketahui pelanggan (KYC). Kewajiban ini berada di bawah Undang-Undang Kerahasiaan Bank. Penerbit stablecoin tidak dapat membayar bunga atau hasil atas kepemilikan stablecoin. Ketentuan ini dirancang untuk melindungi pasar uang dan menjaga utilitas aset untuk pembayaran.
Mengapa Undang-Undang GENIUS Penting
Apa Selanjutnya
Undang-undang mengarahkan agensi federal—termasuk Federal Reserve, Departemen Keuangan, dan OCC—untuk mulai membuat peraturan. Mereka harus menetapkan kerangka operasional untuk lisensi, pengawasan, dan penegakan. Proses sertifikasi untuk penerbit yang diawasi negara juga sedang berlangsung.
Perhatian kini beralih ke undang-undang aset digital lainnya. Undang-Undang Kejelasan untuk Token Digital sedang maju di DPR. Ini akan mendefinisikan yurisdiksi SEC dan CFTC atas token kripto. Sementara itu, Undang-Undang Anti-Negara Pengawasan CBDC—yang bertujuan untuk menggagalkan mata uang digital bank sentral AS—diharapkan akan mencapai lantai Senat akhir tahun ini.
Undang-Undang GENIUS bukanlah obat mujarab. Namun, itu adalah langkah dasar menuju rezim aset digital yang lebih koheren di Amerika Serikat. Untuk stablecoin khususnya, kabut regulasi akhirnya mulai terangkat.
Selain itu, berdasarkan Undang-Undang, FinCEN memiliki waktu 3 tahun untuk meneliti metode spesifik blockchain yang baru. Mereka perlu merilis laporan tentang mendeteksi dan melaporkan aktivitas ilegal. Laporan tersebut akan mencakup standar untuk melakukannya.
Tetap terinformasi dan mematuhi dalam lanskap yang berkembang ini lebih penting daripada sebelumnya. Apakah Anda seorang investor, pengusaha, atau bisnis yang terlibat dalam cryptocurrency, tim kami siap membantu. Kami menyediakan nasihat hukum yang diperlukan untuk menavigasi perkembangan menarik ini. Jika Anda percaya kami dapat membantu, jadwalkan konsultasi di sini.
Artikel ini awalnya muncul di Kelman.law.