Bab baru derivasi on-chain: Mengatasi tantangan, membentuk kembali nilai
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini mengalami beberapa perubahan yang mencolok. Meskipun skala keseluruhannya masih tidak sebesar platform perdagangan terpusat, namun kinerja beberapa protokol baru menarik perhatian di kalangan industri.
Selama dua tahun terakhir, protokol derivasi on-chain secara umum menghadapi hambatan dalam perkembangan. Sebagian besar proyek hanya menyalin logika kontrak dan mekanisme leverage dari platform terpusat, namun sulit untuk bersaing dengan platform terpusat dalam dimensi kunci seperti pengalaman pengguna dan kedalaman perdagangan. Hal ini menyebabkan niat migrasi pengguna yang rendah dan pangsa pasar yang terus menyusut.
Namun, dengan munculnya beberapa proyek baru, pasar derivasi on-chain tampaknya telah mengalami pergeseran. Proyek-proyek ini tidak lagi terbatas pada sekadar meniru platform terpusat, melainkan berkomitmen untuk membangun kembali bentuk produk dan nilai pengguna. Misalnya, suatu protokol melalui arsitektur integrasi vertikal yang inovatif, telah mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi. Volume perdagangan kontrak permanen protokol tersebut mencapai 2482,95 miliar USD pada bulan Mei, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
Kemajuan terobosan ini menunjukkan bahwa derivasi on-chain tidak kekurangan permintaan pasar, kunci terletak pada apakah dapat menciptakan bentuk produk yang benar-benar sesuai dengan karakteristik desentralisasi. Arah perkembangan di masa depan mungkin terletak pada bagaimana menyeimbangkan risiko, efisiensi, dan pengalaman pengguna di bawah kerangka desentralisasi, sekaligus mengurangi hambatan masuk bagi pengguna baru dan memaksimalkan efisiensi aset.
Beberapa pelaku industri percaya bahwa opsi mungkin merupakan arah produk yang lebih sesuai dengan karakteristik on-chain. Karakteristik imbal hasil non-linear dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi dari cryptocurrency, sementara mekanisme pembayaran premi kecil di muka memenuhi kebutuhan pengguna biasa untuk bertaruh dengan sedikit. Namun, kompleksitas opsi tradisional masih menjadi tantangan besar.
Untuk itu, beberapa proyek inovatif mengusulkan konsep "opsi perpetual berbasis koin", berusaha untuk merombak logika dasar derivasi on-chain dengan menyederhanakan operasi dan meningkatkan efisiensi aset. Desain ini memungkinkan pengguna untuk langsung berpartisipasi dalam perdagangan dengan menggunakan token on-chain apa pun sebagai margin, tanpa langkah pertukaran tambahan. Pada saat yang sama, dengan menghapus tanggal jatuh tempo tetap, diperkenalkan mekanisme tarif dana dinamis, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi tanpa batas waktu.
Inovasi ini tidak hanya membantu mengaktifkan nilai derivasi dari aset tail panjang, tetapi juga dapat mengubah opsi menjadi "kontrak berkelanjutan versi risiko rendah", secara signifikan mengurangi ambang partisipasi untuk pengguna biasa. Yang lebih penting, ini mencerminkan esensi keuangan terdesentralisasi - bukan hanya tempat perdagangan, tetapi juga jaringan redistribusi nilai.
Tentu saja, adopsi besar-besaran opsi on-chain masih berada di tahap awal. Namun dapat dilihat, semakin banyak proyek yang menjelajahi arah bisnis baru yang sepenuhnya baru, termasuk leverage asli on-chain, opsi perpetual berbasis koin, dan konsep inovatif lainnya. Upaya-upaya ini mungkin akan membawa kemajuan terobosan bagi derivasi terdesentralisasi, mendorong seluruh industri menuju tahap perkembangan baru.
Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, maka mereka mungkin akan menguasai kekuasaan utama dari derivasi on-chain. Nilai dari derivasi on-chain tidak hanya terletak pada penyediaan alat perdagangan baru, tetapi lebih pada apakah dapat membuka jalur lengkap untuk aliran aset tanpa gesekan, lindung nilai derivasi, dan pertumbuhan kembali yang kompleks. Ketika aset ekor panjang dapat berpartisipasi dalam perdagangan tanpa hambatan, dan aset multi-rantai dapat bertindak sebagai jaminan tanpa perlu lintas rantai, bentuk derivasi on-chain baru dapat dianggap benar-benar didefinisikan ulang.
Mungkin masa depan derivasi terdesentralisasi tidak terletak pada penyalinan bursa terpusat, tetapi pada pemanfaatan keuntungan asli blockchain untuk menciptakan permintaan pasar baru. Kita mungkin sudah melihat langkah kunci dari proses ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Babak baru derivasi on-chain: Inovasi membentuk kembali nilai, Opsi mungkin menjadi titik terobosan
Bab baru derivasi on-chain: Mengatasi tantangan, membentuk kembali nilai
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini mengalami beberapa perubahan yang mencolok. Meskipun skala keseluruhannya masih tidak sebesar platform perdagangan terpusat, namun kinerja beberapa protokol baru menarik perhatian di kalangan industri.
Selama dua tahun terakhir, protokol derivasi on-chain secara umum menghadapi hambatan dalam perkembangan. Sebagian besar proyek hanya menyalin logika kontrak dan mekanisme leverage dari platform terpusat, namun sulit untuk bersaing dengan platform terpusat dalam dimensi kunci seperti pengalaman pengguna dan kedalaman perdagangan. Hal ini menyebabkan niat migrasi pengguna yang rendah dan pangsa pasar yang terus menyusut.
Namun, dengan munculnya beberapa proyek baru, pasar derivasi on-chain tampaknya telah mengalami pergeseran. Proyek-proyek ini tidak lagi terbatas pada sekadar meniru platform terpusat, melainkan berkomitmen untuk membangun kembali bentuk produk dan nilai pengguna. Misalnya, suatu protokol melalui arsitektur integrasi vertikal yang inovatif, telah mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi. Volume perdagangan kontrak permanen protokol tersebut mencapai 2482,95 miliar USD pada bulan Mei, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
Kemajuan terobosan ini menunjukkan bahwa derivasi on-chain tidak kekurangan permintaan pasar, kunci terletak pada apakah dapat menciptakan bentuk produk yang benar-benar sesuai dengan karakteristik desentralisasi. Arah perkembangan di masa depan mungkin terletak pada bagaimana menyeimbangkan risiko, efisiensi, dan pengalaman pengguna di bawah kerangka desentralisasi, sekaligus mengurangi hambatan masuk bagi pengguna baru dan memaksimalkan efisiensi aset.
Beberapa pelaku industri percaya bahwa opsi mungkin merupakan arah produk yang lebih sesuai dengan karakteristik on-chain. Karakteristik imbal hasil non-linear dari opsi secara alami cocok dengan volatilitas tinggi dari cryptocurrency, sementara mekanisme pembayaran premi kecil di muka memenuhi kebutuhan pengguna biasa untuk bertaruh dengan sedikit. Namun, kompleksitas opsi tradisional masih menjadi tantangan besar.
Untuk itu, beberapa proyek inovatif mengusulkan konsep "opsi perpetual berbasis koin", berusaha untuk merombak logika dasar derivasi on-chain dengan menyederhanakan operasi dan meningkatkan efisiensi aset. Desain ini memungkinkan pengguna untuk langsung berpartisipasi dalam perdagangan dengan menggunakan token on-chain apa pun sebagai margin, tanpa langkah pertukaran tambahan. Pada saat yang sama, dengan menghapus tanggal jatuh tempo tetap, diperkenalkan mekanisme tarif dana dinamis, memungkinkan pengguna untuk memegang posisi opsi tanpa batas waktu.
Inovasi ini tidak hanya membantu mengaktifkan nilai derivasi dari aset tail panjang, tetapi juga dapat mengubah opsi menjadi "kontrak berkelanjutan versi risiko rendah", secara signifikan mengurangi ambang partisipasi untuk pengguna biasa. Yang lebih penting, ini mencerminkan esensi keuangan terdesentralisasi - bukan hanya tempat perdagangan, tetapi juga jaringan redistribusi nilai.
Tentu saja, adopsi besar-besaran opsi on-chain masih berada di tahap awal. Namun dapat dilihat, semakin banyak proyek yang menjelajahi arah bisnis baru yang sepenuhnya baru, termasuk leverage asli on-chain, opsi perpetual berbasis koin, dan konsep inovatif lainnya. Upaya-upaya ini mungkin akan membawa kemajuan terobosan bagi derivasi terdesentralisasi, mendorong seluruh industri menuju tahap perkembangan baru.
Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, maka mereka mungkin akan menguasai kekuasaan utama dari derivasi on-chain. Nilai dari derivasi on-chain tidak hanya terletak pada penyediaan alat perdagangan baru, tetapi lebih pada apakah dapat membuka jalur lengkap untuk aliran aset tanpa gesekan, lindung nilai derivasi, dan pertumbuhan kembali yang kompleks. Ketika aset ekor panjang dapat berpartisipasi dalam perdagangan tanpa hambatan, dan aset multi-rantai dapat bertindak sebagai jaminan tanpa perlu lintas rantai, bentuk derivasi on-chain baru dapat dianggap benar-benar didefinisikan ulang.
Mungkin masa depan derivasi terdesentralisasi tidak terletak pada penyalinan bursa terpusat, tetapi pada pemanfaatan keuntungan asli blockchain untuk menciptakan permintaan pasar baru. Kita mungkin sudah melihat langkah kunci dari proses ini.