Bitcoin Mencapai Puncak Inovasi: Banyak Faktor Mendorong Kekuatan Pasar
Bitcoin baru-baru ini menembus batas 112.000 dolar AS, mencapai rekor tertinggi baru. Di balik kenaikan ini, berbagai faktor seperti melemahnya dolar AS, likuiditas global yang melimpah, dan percepatan masuknya dana institusi berperan bersama. Artikel ini akan meninjau dinamika pasar terkini, menganalisis dampak konflik geopolitik dan data ekonomi terhadap aset berisiko, serta membahas kinerja unik Bitcoin dalam rebound ini dan arah masa depannya.
Tinjauan Pasar Juni
Pada bulan Juni 2025, pasar diselimuti oleh ketidakpastian perdagangan, konflik geopolitik, dan data ekonomi yang kompleks. Meskipun lingkungan makro sangat ketat, aset berisiko secara umum mengalami pemulihan. Saham AS semuanya ditutup naik, dengan Nasdaq dan S&P keduanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Bitcoin sempat turun di bawah 100.000 dolar AS di pertengahan bulan, tetapi kemudian pulih dengan kuat, naik 2,84% bulanan. Sebaliknya, pasar kripto secara keseluruhan turun 2,03%, dengan Ethereum berfluktuasi cukup besar, kinerjanya lebih rendah dibandingkan aset utama lainnya, mencatat penurunan 2,41%.
Awal bulan, pasar secara keseluruhan cenderung optimis. Meskipun hubungan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat sempat tegang, namun setelah percakapan antara pemimpin kedua negara, situasi mulai mereda. PMI manufaktur Tiongkok jatuh ke titik terendah dalam beberapa tahun, dan OECD kembali menurunkan proyeksi pertumbuhan global. Data ekonomi AS menunjukkan hasil yang campur aduk: data pekerjaan melampaui ekspektasi, tingkat pengangguran stabil, jumlah klaim pengangguran awal secara mengejutkan menurun, namun penjualan ritel mengalami penurunan. CPI bulan Juni kembali di bawah ekspektasi, memperkuat pandangan penurunan inflasi. The Fed untuk keempat kalinya berturut-turut mempertahankan suku bunga tidak berubah, mengindikasikan perlu menunggu lebih banyak sinyal inflasi dan pekerjaan.
Pasar kripto mengalami beberapa guncangan jangka pendek, termasuk kontroversi kebijakan dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Di akhir bulan, Bitcoin rebound seiring perbaikan sentimen pasar dan peningkatan partisipasi institusi. Pada bulan Juni, aliran masuk bersih ETF Bitcoin melebihi 4 miliar USD. Ethereum menghadapi volatilitas yang lebih besar. Sementara itu, strategi treasury kripto mendapatkan perhatian, banyak perusahaan memperluas alokasi aset non-Bitcoin, menunjukkan pengakuan pasar terhadap strategi tersebut.
Situasi geopolitik menjadi fokus pada akhir Juni. Situasi di Timur Tengah sempat tegang, tetapi perjanjian gencatan senjata meredakan kepanikan pasar jangka pendek. Pasar kripto secara bertahap pulih setelah konflik mereda, sementara aset safe haven tradisional mengalami penurunan, mencerminkan berkurangnya kekhawatiran pasar terhadap konflik jangka panjang.
Diversifikasi Alokasi Institusi Mempercepat
Pada tahun 2025, perusahaan dengan cepat mengadopsi strategi treasury kripto, dan pada bulan Juni, tren ini mempercepat secara signifikan. Pada bulan itu, perusahaan treasury kripto telah membeli Bitcoin dalam jumlah yang melebihi arus masuk bersih ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat.
Meskipun Bitcoin dan Ethereum masih mendominasi, semakin banyak perusahaan mulai mengalokasikan aset kripto lainnya, menunjukkan tren diversifikasi yang meningkat. Dari 53 perusahaan crypto treasury yang telah dikonfirmasi, 36 berfokus pada BTC, sementara yang lainnya masing-masing mengalokasikan aset seperti SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET, dan lainnya.
Pasar memiliki ekspektasi yang kuat terhadap kelanjutan strategi ini. Namun, mulai memperhatikan risiko leverage yang mungkin timbul dari beberapa perusahaan yang mengalokasikan aset kripto melalui pembiayaan utang. Saat ini, umumnya digunakan obligasi konversi tanpa bunga atau dengan bunga rendah, jika jatuh tempo dan "di luar uang" harus dibayar tunai, dapat memicu kekhawatiran likuiditas.
Untuk itu, perusahaan biasanya memiliki empat opsi untuk merespons: menjual aset untuk mendapatkan dana, menerbitkan utang baru, menerbitkan saham baru, atau mungkin gagal bayar. Jalur akhir akan bergantung pada kondisi pasar saat jatuh tempo. Sebaliknya, melalui penerbitan saham untuk membeli aset kripto memiliki risiko yang lebih kecil, karena tidak melibatkan kewajiban pembayaran kembali yang wajib.
Kekhawatiran pasar terhadap struktur leverage mungkin telah dibesar-besarkan. Sebagian besar utang perusahaan treasury Bitcoin akan jatuh tempo antara tahun 2027-2028, dan dalam jangka pendek tidak membentuk ancaman sistemik. Namun, jika lebih banyak perusahaan mengadopsi strategi ini dan menerbitkan utang jangka pendek, risiko potensial akan secara bertahap terakumulasi.
Industri koin stabil menyambut titik balik
Juni menjadi periode kunci bagi industri stablecoin, terutama dipicu oleh dua peristiwa besar: sebuah perusahaan stablecoin go public, dan Senat AS mengesahkan undang-undang stablecoin yang komprehensif.
Sebagai penerbit stablecoin terbesar kedua di dunia, perusahaan ini menjadi perusahaan stablecoin asli pertama yang terdaftar di Amerika, dengan harga saham melonjak lebih dari 6 kali lipat. Ini mencerminkan pengakuan investor yang meningkat secara signifikan terhadap peran infrastruktur stablecoin di masa depan.
Rancangan undang-undang terkait stablecoin telah disetujui di Senat, menandakan terobosan dalam legislasi. Saat ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan Rakyat, beberapa anggota dewan menyarankan agar itu digabungkan ke dalam rancangan undang-undang yang lebih luas. Namun, di tengah suara penolakan dari kalangan atas, prospek penggabungan masih tidak jelas.
Di bawah dorongan regulasi, minat perusahaan terhadap stablecoin terus meningkat. Beberapa raksasa ritel mempertimbangkan untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri; suatu raksasa pembayaran sedang mengintegrasikan berbagai produk stablecoin untuk memperluas ekosistem. Fokus industri telah beralih dari "apakah bisa diterbitkan" menjadi "apakah bisa direalisasikan", keberhasilan stablecoin akan bergantung pada tingkat penetrasi skenario aplikasi nyata.
Tren ini juga menyebar secara internasional. Sebuah perusahaan pembayaran lintas batas telah mendapatkan lisensi stablecoin di Timur Tengah, dan bank sentral Korea Selatan juga sedang mengeksplorasi penerbitan stablecoin yang terikat pada won Korea. Namun saat ini, Amerika Serikat adalah yang paling maju.
Stablecoin hanyalah titik awal, menandai fase pertama pengenalan mata uang fiat tradisional ke dalam blockchain. Fase berikutnya berfokus pada pengenalan aset keuangan di atas rantai, yang pertama adalah tokenisasi saham. Sebuah platform perdagangan telah meluncurkan perdagangan tokenisasi saham di Eropa, sementara platform lain juga sedang mencari izin terkait di Amerika Serikat. Upaya-upaya ini membuka jalan bagi lebih banyak produk keuangan tradisional untuk beralih ke blockchain.
Dampak Konflik Geopolitik Terhadap Pasar Terbatas
Konflik di Timur Tengah yang meletus pertengahan Juni berlangsung selama 12 hari, meskipun menarik perhatian global, tetapi dampak jangka panjang terhadap aset berisiko terbatas. Pada awal konflik, reaksi pasar cukup moderat; namun setelah serangan udara oleh pemerintah AS, harga aset kripto sempat anjlok. Dengan tercapainya kesepakatan gencatan senjata, harga dengan cepat rebound. Meskipun konflik belum secara resmi berakhir, namun pasar secara keseluruhan telah kembali stabil.
Pergerakan Bitcoin di sini meningkat sejalan dengan pasar saham AS, tidak menunjukkan sifat sebagai aset safe haven. Bitcoin berkinerja lebih baik dibandingkan dengan emas dan pasar kripto secara keseluruhan, sebagian disebabkan oleh dukungan kuat dari institusi, termasuk aliran besar ke dalam ETF dan pembelian berkelanjutan oleh perusahaan treasury, menunjukkan bahwa dampak gejolak geopolitik bersifat sementara.
Konflik juga memicu perhatian terhadap infrastruktur kripto lokal, terutama industri penambangan Bitcoin. Ada desas-desus bahwa beberapa lokasi penambangan mengalami kerusakan yang mengakibatkan penurunan hashrate, tetapi saat ini tidak ada bukti jelas yang menunjukkan adanya kerusakan sistemik. Penjelasan lain adalah faktor cuaca yang memaksa para penambang untuk sementara mengurangi produksi.
Selain infrastruktur, konflik kali ini juga memicu diskusi tentang peran kripto dalam sistem keuangan di daerah tersebut. Data masa lalu menunjukkan bahwa selama konflik politik, aliran aset kripto dari daerah tersebut meningkat secara signifikan.
Namun, dalam konflik kali ini, volume perdagangan dan penyelesaian stablecoin di blockchain tidak meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa pola penggunaan secara keseluruhan tidak berubah karena kondisi perang, dan aktivitas pemegang jangka pendek malah menurun. Meskipun data di blockchain tidak menunjukkan kejanggalan, industri kripto muncul dengan simbolis: sebuah bursa diserang oleh peretas, yang meninggalkan pesan politik, lebih mirip perang psikologis siber daripada tujuan keuntungan.
Untuk masyarakat yang mengalami devaluasi mata uang jangka panjang dan dikenakan sanksi, aset kripto memang memainkan peran penting dalam aliran dana lintas batas. Dimensi politik dan jaringan yang ditunjukkan dalam konflik kali ini semakin menunjukkan bahwa kripto telah menjadi bagian dari sistem keuangan di beberapa negara.
Variabel Kunci Juli Akan Mempengaruhi Arah Pasar
Memasuki bulan Juli, perhatian pasar terfokus pada beberapa peristiwa kunci dan indikator makro yang mungkin berdampak signifikan pada penetapan harga aset dan lingkungan secara keseluruhan.
Legislasi baru-baru ini mungkin secara signifikan memperluas defisit anggaran. Menurut data terbaru, pengeluaran pemerintah terus melebihi tingkat pendapatan.
Tekanan inflasi masih menjadi pertimbangan utama, tetapi data terbaru menunjukkan sudah ada sedikit pelonggaran. Indeks PCE inti menunjukkan tren penurunan, dengan hanya satu bulan naik di bulan Februari tahun ini. Saat ini, inflasi tampaknya terkendali, tetapi risiko sebenarnya adalah jika bank sentral menurunkan suku bunga terlalu dini, yang dapat memicu kenaikan harga lagi.
Pasar tenaga kerja tetap ketat, memberikan fleksibilitas bagi keputusan bank sentral. Data pekerjaan bulan Juni melebihi ekspektasi, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli menjadi nol, dengan ekspektasi keseluruhan tahun ini adalah dua kali penurunan suku bunga, yang akan bergantung pada arah data tarif dan pertumbuhan.
Satu tren lain yang perlu diperhatikan adalah terus lemahnya dolar AS. Ketidakpastian ekonomi, kebijakan fiskal yang tidak jelas, dan harapan penurunan suku bunga secara bersama-sama mendorong pelemahan dolar. Indeks dolar sedang menuju kinerja paruh pertama terburuk dalam hampir 50 tahun. Lemahnya dolar membantu menjelaskan ketahanan pasar saham saat ini dan kekuatan Bitcoin, meskipun kondisi dasarnya kompleks. Sementara itu, suplai uang M2 AS mendekati titik tertinggi dalam sejarah, likuiditas pasar melimpah, jika paruh kedua tahun ini beralih ke pelonggaran, dolar mungkin akan semakin tertekan.
Titik waktu kunci yang perlu diperhatikan di bulan Juli:
11 Juli: CPI dirilis
16 Juli: PPI dan buku coklat Federal Reserve dirilis
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
3
Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerGas
· 07-26 18:28
Rebound teknis yang dipadukan dengan resonansi likuiditas pasar, hasil tipikal dari teori permainan.
Lihat AsliBalas0
FomoAnxiety
· 07-24 06:09
Setiap hari merugi dengan ketakutan...
Lihat AsliBalas0
GraphGuru
· 07-24 06:03
Bull run sudah datang, yang bearish semua tercengang.
Di balik lonjakan tinggi Bitcoin: Institusi mempercepat get on board, berbagai faktor mendorong pasar menguat
Bitcoin Mencapai Puncak Inovasi: Banyak Faktor Mendorong Kekuatan Pasar
Bitcoin baru-baru ini menembus batas 112.000 dolar AS, mencapai rekor tertinggi baru. Di balik kenaikan ini, berbagai faktor seperti melemahnya dolar AS, likuiditas global yang melimpah, dan percepatan masuknya dana institusi berperan bersama. Artikel ini akan meninjau dinamika pasar terkini, menganalisis dampak konflik geopolitik dan data ekonomi terhadap aset berisiko, serta membahas kinerja unik Bitcoin dalam rebound ini dan arah masa depannya.
Tinjauan Pasar Juni
Pada bulan Juni 2025, pasar diselimuti oleh ketidakpastian perdagangan, konflik geopolitik, dan data ekonomi yang kompleks. Meskipun lingkungan makro sangat ketat, aset berisiko secara umum mengalami pemulihan. Saham AS semuanya ditutup naik, dengan Nasdaq dan S&P keduanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Bitcoin sempat turun di bawah 100.000 dolar AS di pertengahan bulan, tetapi kemudian pulih dengan kuat, naik 2,84% bulanan. Sebaliknya, pasar kripto secara keseluruhan turun 2,03%, dengan Ethereum berfluktuasi cukup besar, kinerjanya lebih rendah dibandingkan aset utama lainnya, mencatat penurunan 2,41%.
Awal bulan, pasar secara keseluruhan cenderung optimis. Meskipun hubungan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat sempat tegang, namun setelah percakapan antara pemimpin kedua negara, situasi mulai mereda. PMI manufaktur Tiongkok jatuh ke titik terendah dalam beberapa tahun, dan OECD kembali menurunkan proyeksi pertumbuhan global. Data ekonomi AS menunjukkan hasil yang campur aduk: data pekerjaan melampaui ekspektasi, tingkat pengangguran stabil, jumlah klaim pengangguran awal secara mengejutkan menurun, namun penjualan ritel mengalami penurunan. CPI bulan Juni kembali di bawah ekspektasi, memperkuat pandangan penurunan inflasi. The Fed untuk keempat kalinya berturut-turut mempertahankan suku bunga tidak berubah, mengindikasikan perlu menunggu lebih banyak sinyal inflasi dan pekerjaan.
Pasar kripto mengalami beberapa guncangan jangka pendek, termasuk kontroversi kebijakan dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Di akhir bulan, Bitcoin rebound seiring perbaikan sentimen pasar dan peningkatan partisipasi institusi. Pada bulan Juni, aliran masuk bersih ETF Bitcoin melebihi 4 miliar USD. Ethereum menghadapi volatilitas yang lebih besar. Sementara itu, strategi treasury kripto mendapatkan perhatian, banyak perusahaan memperluas alokasi aset non-Bitcoin, menunjukkan pengakuan pasar terhadap strategi tersebut.
Situasi geopolitik menjadi fokus pada akhir Juni. Situasi di Timur Tengah sempat tegang, tetapi perjanjian gencatan senjata meredakan kepanikan pasar jangka pendek. Pasar kripto secara bertahap pulih setelah konflik mereda, sementara aset safe haven tradisional mengalami penurunan, mencerminkan berkurangnya kekhawatiran pasar terhadap konflik jangka panjang.
Diversifikasi Alokasi Institusi Mempercepat
Pada tahun 2025, perusahaan dengan cepat mengadopsi strategi treasury kripto, dan pada bulan Juni, tren ini mempercepat secara signifikan. Pada bulan itu, perusahaan treasury kripto telah membeli Bitcoin dalam jumlah yang melebihi arus masuk bersih ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat.
Meskipun Bitcoin dan Ethereum masih mendominasi, semakin banyak perusahaan mulai mengalokasikan aset kripto lainnya, menunjukkan tren diversifikasi yang meningkat. Dari 53 perusahaan crypto treasury yang telah dikonfirmasi, 36 berfokus pada BTC, sementara yang lainnya masing-masing mengalokasikan aset seperti SOL, XRP, ETH, BNB, HYPE, TRX, FET, dan lainnya.
Pasar memiliki ekspektasi yang kuat terhadap kelanjutan strategi ini. Namun, mulai memperhatikan risiko leverage yang mungkin timbul dari beberapa perusahaan yang mengalokasikan aset kripto melalui pembiayaan utang. Saat ini, umumnya digunakan obligasi konversi tanpa bunga atau dengan bunga rendah, jika jatuh tempo dan "di luar uang" harus dibayar tunai, dapat memicu kekhawatiran likuiditas.
Untuk itu, perusahaan biasanya memiliki empat opsi untuk merespons: menjual aset untuk mendapatkan dana, menerbitkan utang baru, menerbitkan saham baru, atau mungkin gagal bayar. Jalur akhir akan bergantung pada kondisi pasar saat jatuh tempo. Sebaliknya, melalui penerbitan saham untuk membeli aset kripto memiliki risiko yang lebih kecil, karena tidak melibatkan kewajiban pembayaran kembali yang wajib.
Kekhawatiran pasar terhadap struktur leverage mungkin telah dibesar-besarkan. Sebagian besar utang perusahaan treasury Bitcoin akan jatuh tempo antara tahun 2027-2028, dan dalam jangka pendek tidak membentuk ancaman sistemik. Namun, jika lebih banyak perusahaan mengadopsi strategi ini dan menerbitkan utang jangka pendek, risiko potensial akan secara bertahap terakumulasi.
Industri koin stabil menyambut titik balik
Juni menjadi periode kunci bagi industri stablecoin, terutama dipicu oleh dua peristiwa besar: sebuah perusahaan stablecoin go public, dan Senat AS mengesahkan undang-undang stablecoin yang komprehensif.
Sebagai penerbit stablecoin terbesar kedua di dunia, perusahaan ini menjadi perusahaan stablecoin asli pertama yang terdaftar di Amerika, dengan harga saham melonjak lebih dari 6 kali lipat. Ini mencerminkan pengakuan investor yang meningkat secara signifikan terhadap peran infrastruktur stablecoin di masa depan.
Rancangan undang-undang terkait stablecoin telah disetujui di Senat, menandakan terobosan dalam legislasi. Saat ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan Rakyat, beberapa anggota dewan menyarankan agar itu digabungkan ke dalam rancangan undang-undang yang lebih luas. Namun, di tengah suara penolakan dari kalangan atas, prospek penggabungan masih tidak jelas.
Di bawah dorongan regulasi, minat perusahaan terhadap stablecoin terus meningkat. Beberapa raksasa ritel mempertimbangkan untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri; suatu raksasa pembayaran sedang mengintegrasikan berbagai produk stablecoin untuk memperluas ekosistem. Fokus industri telah beralih dari "apakah bisa diterbitkan" menjadi "apakah bisa direalisasikan", keberhasilan stablecoin akan bergantung pada tingkat penetrasi skenario aplikasi nyata.
Tren ini juga menyebar secara internasional. Sebuah perusahaan pembayaran lintas batas telah mendapatkan lisensi stablecoin di Timur Tengah, dan bank sentral Korea Selatan juga sedang mengeksplorasi penerbitan stablecoin yang terikat pada won Korea. Namun saat ini, Amerika Serikat adalah yang paling maju.
Stablecoin hanyalah titik awal, menandai fase pertama pengenalan mata uang fiat tradisional ke dalam blockchain. Fase berikutnya berfokus pada pengenalan aset keuangan di atas rantai, yang pertama adalah tokenisasi saham. Sebuah platform perdagangan telah meluncurkan perdagangan tokenisasi saham di Eropa, sementara platform lain juga sedang mencari izin terkait di Amerika Serikat. Upaya-upaya ini membuka jalan bagi lebih banyak produk keuangan tradisional untuk beralih ke blockchain.
Dampak Konflik Geopolitik Terhadap Pasar Terbatas
Konflik di Timur Tengah yang meletus pertengahan Juni berlangsung selama 12 hari, meskipun menarik perhatian global, tetapi dampak jangka panjang terhadap aset berisiko terbatas. Pada awal konflik, reaksi pasar cukup moderat; namun setelah serangan udara oleh pemerintah AS, harga aset kripto sempat anjlok. Dengan tercapainya kesepakatan gencatan senjata, harga dengan cepat rebound. Meskipun konflik belum secara resmi berakhir, namun pasar secara keseluruhan telah kembali stabil.
Pergerakan Bitcoin di sini meningkat sejalan dengan pasar saham AS, tidak menunjukkan sifat sebagai aset safe haven. Bitcoin berkinerja lebih baik dibandingkan dengan emas dan pasar kripto secara keseluruhan, sebagian disebabkan oleh dukungan kuat dari institusi, termasuk aliran besar ke dalam ETF dan pembelian berkelanjutan oleh perusahaan treasury, menunjukkan bahwa dampak gejolak geopolitik bersifat sementara.
Konflik juga memicu perhatian terhadap infrastruktur kripto lokal, terutama industri penambangan Bitcoin. Ada desas-desus bahwa beberapa lokasi penambangan mengalami kerusakan yang mengakibatkan penurunan hashrate, tetapi saat ini tidak ada bukti jelas yang menunjukkan adanya kerusakan sistemik. Penjelasan lain adalah faktor cuaca yang memaksa para penambang untuk sementara mengurangi produksi.
Selain infrastruktur, konflik kali ini juga memicu diskusi tentang peran kripto dalam sistem keuangan di daerah tersebut. Data masa lalu menunjukkan bahwa selama konflik politik, aliran aset kripto dari daerah tersebut meningkat secara signifikan.
Namun, dalam konflik kali ini, volume perdagangan dan penyelesaian stablecoin di blockchain tidak meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa pola penggunaan secara keseluruhan tidak berubah karena kondisi perang, dan aktivitas pemegang jangka pendek malah menurun. Meskipun data di blockchain tidak menunjukkan kejanggalan, industri kripto muncul dengan simbolis: sebuah bursa diserang oleh peretas, yang meninggalkan pesan politik, lebih mirip perang psikologis siber daripada tujuan keuntungan.
Untuk masyarakat yang mengalami devaluasi mata uang jangka panjang dan dikenakan sanksi, aset kripto memang memainkan peran penting dalam aliran dana lintas batas. Dimensi politik dan jaringan yang ditunjukkan dalam konflik kali ini semakin menunjukkan bahwa kripto telah menjadi bagian dari sistem keuangan di beberapa negara.
Variabel Kunci Juli Akan Mempengaruhi Arah Pasar
Memasuki bulan Juli, perhatian pasar terfokus pada beberapa peristiwa kunci dan indikator makro yang mungkin berdampak signifikan pada penetapan harga aset dan lingkungan secara keseluruhan.
Legislasi baru-baru ini mungkin secara signifikan memperluas defisit anggaran. Menurut data terbaru, pengeluaran pemerintah terus melebihi tingkat pendapatan.
Tekanan inflasi masih menjadi pertimbangan utama, tetapi data terbaru menunjukkan sudah ada sedikit pelonggaran. Indeks PCE inti menunjukkan tren penurunan, dengan hanya satu bulan naik di bulan Februari tahun ini. Saat ini, inflasi tampaknya terkendali, tetapi risiko sebenarnya adalah jika bank sentral menurunkan suku bunga terlalu dini, yang dapat memicu kenaikan harga lagi.
Pasar tenaga kerja tetap ketat, memberikan fleksibilitas bagi keputusan bank sentral. Data pekerjaan bulan Juni melebihi ekspektasi, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli menjadi nol, dengan ekspektasi keseluruhan tahun ini adalah dua kali penurunan suku bunga, yang akan bergantung pada arah data tarif dan pertumbuhan.
Satu tren lain yang perlu diperhatikan adalah terus lemahnya dolar AS. Ketidakpastian ekonomi, kebijakan fiskal yang tidak jelas, dan harapan penurunan suku bunga secara bersama-sama mendorong pelemahan dolar. Indeks dolar sedang menuju kinerja paruh pertama terburuk dalam hampir 50 tahun. Lemahnya dolar membantu menjelaskan ketahanan pasar saham saat ini dan kekuatan Bitcoin, meskipun kondisi dasarnya kompleks. Sementara itu, suplai uang M2 AS mendekati titik tertinggi dalam sejarah, likuiditas pasar melimpah, jika paruh kedua tahun ini beralih ke pelonggaran, dolar mungkin akan semakin tertekan.
Titik waktu kunci yang perlu diperhatikan di bulan Juli: