GMX dalam rencana STIP Arbitrum: Pertumbuhan Likuiditas dan Masalah Ketidakseimbangan Long-Short
Baru-baru ini, GMX menerima alokasi 12 juta token ARB dari program insentif jangka pendek Arbitrum (STIP), yang merupakan alokasi tertinggi di proyek ekosistem Arbitrum. GMX menyatakan akan memanfaatkan dana ini untuk mendukung pengembangan versi V2 dan ekosistem DeFi Arbitrum secara bersamaan. Sejak rencana peluncurannya pada 8 November, sudah hampir 10 hari berlalu. Mari kita analisis penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan GMX.
Penggunaan Utama Token ARB
1200万 ARB token ini akan didistribusikan dalam 12 minggu, setiap minggu sebagai satu periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Mendorong likuiditas kontrak berkelanjutan GMX V2 dan spot
Mendorong likuiditas untuk berpindah dari kolam GLP GMX V1 ke kolam GM V2
Subsidi biaya transaksi, diturunkan menjadi rata-rata 0,02%
Mendanai proyek yang dikembangkan di GMX V2
Langkah-langkah ini bertujuan untuk meningkatkan daya saing GMX, terutama dalam hal biaya transaksi bersaing dengan bursa terpusat, sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa selip.
Situasi pertumbuhan likuiditas GMX V2
Hingga 17 November, total Likuiditas GMX meningkat dari 496 juta dolar AS pada 8 November menjadi 528 juta dolar AS, naik 6,45%. Di antaranya:
Likuiditas GMX V1 turun dari 400 juta dolar menjadi 364 juta dolar, turun 9%
Likuiditas GMX V2 naik dari 96,77 juta dolar AS menjadi 164 juta dolar AS, naik 69,5%
Meskipun pertumbuhan likuiditas secara keseluruhan tidak besar, tetapi pertumbuhan signifikan GMX V2 tetap menjadi hal positif bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi pada hari pertama dimulainya insentif, setelah itu laju pertumbuhannya melambat secara signifikan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Jumlah posisi terbuka meningkat dari 152 juta dolar AS menjadi 182 juta dolar AS antara 8 hingga 13 November, tetapi pada 17 November turun lagi menjadi 137 juta dolar AS, bahkan di bawah tingkat sebelum insentif dimulai.
Dalam hal volume perdagangan, volume perdagangan lebih tinggi pada hari-hari dengan fluktuasi pasar yang besar, mencapai puncaknya sebesar 5,55 juta USD (9 November). Baru-baru ini, volume perdagangan V1 masih lebih tinggi daripada V2.
Secara keseluruhan, volume perdagangan dan open interest lebih mudah dipengaruhi oleh kondisi pasar, sementara perubahan likuiditas mencerminkan bahwa GMX sedang menuju arah yang benar.
Masalah Ketidakseimbangan Long dan Short di Kolam GM
GMX V1 selalu menghadapi masalah ketidakseimbangan serius dalam rasio long dan short. Pada 17 November, posisi long yang belum diselesaikan untuk V1 adalah 1.926.000 dolar AS, sedangkan short hanya 687.000 dolar AS, dengan rasio mendekati 30:1.
GMX V2 berusaha menyeimbangkan posisi long dan short melalui penyesuaian biaya, tetapi hasilnya tidak ideal. Total open interest long V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan short adalah 28,67 juta dolar, masih ada jarak yang cukup besar.
Beberapa aset seperti SOL, DOGE, dan XRP telah mencapai batas maksimum posisi long, dan rasio long-short sangat tidak seimbang. Sebagai contoh, posisi long XRP adalah 4.42 kali posisi short. Meskipun terdapat ruang arbitrase, namun karena berbagai faktor, GMX V2 tidak berhasil mencapai keseimbangan long-short seperti yang diharapkan.
Kesimpulan
Setelah hampir 10 hari pelaksanaan program insentif Arbitrum, likuiditas GMX V2 memang mengalami peningkatan yang signifikan, tetapi peningkatan ini tidak bertahan. Volume terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan peningkatan yang jelas, mungkin lebih dipengaruhi oleh faktor-faktor pasar.
Selain itu, kolam GM GMX V2 masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio posisi long dan short. Meskipun beberapa kolam GM menawarkan APR yang lebih tinggi, karena aset yang diperdagangkan termasuk cryptocurrency yang sangat volatile, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
GMX V2 Likuiditas meningkat 70% Efek insentif Arbitrum mulai terlihat Ketidakseimbangan posisi long dan short masih perlu diselesaikan
GMX dalam rencana STIP Arbitrum: Pertumbuhan Likuiditas dan Masalah Ketidakseimbangan Long-Short
Baru-baru ini, GMX menerima alokasi 12 juta token ARB dari program insentif jangka pendek Arbitrum (STIP), yang merupakan alokasi tertinggi di proyek ekosistem Arbitrum. GMX menyatakan akan memanfaatkan dana ini untuk mendukung pengembangan versi V2 dan ekosistem DeFi Arbitrum secara bersamaan. Sejak rencana peluncurannya pada 8 November, sudah hampir 10 hari berlalu. Mari kita analisis penggunaan dana ini dan dampaknya terhadap perkembangan GMX.
Penggunaan Utama Token ARB
1200万 ARB token ini akan didistribusikan dalam 12 minggu, setiap minggu sebagai satu periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Langkah-langkah ini bertujuan untuk meningkatkan daya saing GMX, terutama dalam hal biaya transaksi bersaing dengan bursa terpusat, sambil mempertahankan keunggulan perdagangan tanpa selip.
Situasi pertumbuhan likuiditas GMX V2
Hingga 17 November, total Likuiditas GMX meningkat dari 496 juta dolar AS pada 8 November menjadi 528 juta dolar AS, naik 6,45%. Di antaranya:
Meskipun pertumbuhan likuiditas secara keseluruhan tidak besar, tetapi pertumbuhan signifikan GMX V2 tetap menjadi hal positif bagi GMX, karena V2 memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Namun, perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas V2 terutama terjadi pada hari pertama dimulainya insentif, setelah itu laju pertumbuhannya melambat secara signifikan.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Jumlah posisi terbuka meningkat dari 152 juta dolar AS menjadi 182 juta dolar AS antara 8 hingga 13 November, tetapi pada 17 November turun lagi menjadi 137 juta dolar AS, bahkan di bawah tingkat sebelum insentif dimulai.
Dalam hal volume perdagangan, volume perdagangan lebih tinggi pada hari-hari dengan fluktuasi pasar yang besar, mencapai puncaknya sebesar 5,55 juta USD (9 November). Baru-baru ini, volume perdagangan V1 masih lebih tinggi daripada V2.
Secara keseluruhan, volume perdagangan dan open interest lebih mudah dipengaruhi oleh kondisi pasar, sementara perubahan likuiditas mencerminkan bahwa GMX sedang menuju arah yang benar.
Masalah Ketidakseimbangan Long dan Short di Kolam GM
GMX V1 selalu menghadapi masalah ketidakseimbangan serius dalam rasio long dan short. Pada 17 November, posisi long yang belum diselesaikan untuk V1 adalah 1.926.000 dolar AS, sedangkan short hanya 687.000 dolar AS, dengan rasio mendekati 30:1.
GMX V2 berusaha menyeimbangkan posisi long dan short melalui penyesuaian biaya, tetapi hasilnya tidak ideal. Total open interest long V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan short adalah 28,67 juta dolar, masih ada jarak yang cukup besar.
Beberapa aset seperti SOL, DOGE, dan XRP telah mencapai batas maksimum posisi long, dan rasio long-short sangat tidak seimbang. Sebagai contoh, posisi long XRP adalah 4.42 kali posisi short. Meskipun terdapat ruang arbitrase, namun karena berbagai faktor, GMX V2 tidak berhasil mencapai keseimbangan long-short seperti yang diharapkan.
Kesimpulan
Setelah hampir 10 hari pelaksanaan program insentif Arbitrum, likuiditas GMX V2 memang mengalami peningkatan yang signifikan, tetapi peningkatan ini tidak bertahan. Volume terbuka dan volume perdagangan tidak menunjukkan peningkatan yang jelas, mungkin lebih dipengaruhi oleh faktor-faktor pasar.
Selain itu, kolam GM GMX V2 masih menghadapi masalah ketidakseimbangan rasio posisi long dan short. Meskipun beberapa kolam GM menawarkan APR yang lebih tinggi, karena aset yang diperdagangkan termasuk cryptocurrency yang sangat volatile, penyedia likuiditas mungkin menghadapi risiko yang lebih tinggi.