Euler menyelesaikan beberapa masalah paling mendesak dalam peminjaman DeFi, seperti MEV, biaya Gas yang tinggi, dan risiko mekanisme likuidasi tradisional.
Penulis: Tommy.eth
Diterjemahkan oleh: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance sejak Oktober 2024 terus melaju pesat, dianggap sebagai salah satu kebangkitan paling menakjubkan dalam sejarah Keuangan Desentralisasi. Meskipun pernah mengalami kemunduran besar — serangan hacker pada tahun 2023 menyebabkan protokol terhenti sementara — tim Euler tetap gigih berusaha membangun kembali dan mendapatkan kembali kepercayaan pengguna.
Data menjelaskan segalanya:
Total simpanan mencapai 1 miliar dolar AS (meningkat 1000% dalam 4 bulan)
4,3 miliar dolar pinjaman
Di Sonic, TVL melebihi 100 juta dolar
Menerapkan di 8 rantai
Total simpanan Euler Finance, sumber: Keuangan Desentralisasi
Peningkatan signifikan dalam deposito membuktikan daya tarik yang semakin tumbuh dari Euler di bidang Keuangan Desentralisasi.
Tetapi mengapa pengguna sekarang harus mempertimbangkan untuk menggunakan Euler untuk meminjam? Untuk memahami mengapa Euler menonjol, pertama-tama mari kita bahas beberapa masalah yang ada pada produk pinjaman lainnya di pasar, dan bagaimana Euler menyelesaikan masalah-masalah tersebut.
masalah likuidasi dan MEV
Salah satu masalah utama dari protokol pinjaman DeFi adalah cara likuidasi. Di pasar pinjaman tradisional, lembaga pusat (seperti bank) dapat melakukan likuidasi terhadap utang buruk. Namun, di dunia terdesentralisasi, proses ini bergantung pada pihak ketiga—likuidator, yang bertindak sebagai arbitrase. Pengguna ini membuat bot yang secara otomatis melikuidasi posisi ketika jaminan tidak mencukupi. Sebagai imbalan, mereka akan mendapatkan diskon jaminan, dan persaingan untuk melikuidasi posisi ini sangat ketat.
Persaingan ini menyebabkan biaya Gas meningkat, terutama di jaringan seperti Ethereum, di mana likuidator yang bertindak pertama akan mendapatkan imbalan. Akibatnya, perang Gas dapat meningkat, membuat pengguna biasa kesulitan untuk berinteraksi dengan blockchain saat harga Gas melonjak. Fenomena ini dikenal sebagai MEV, yang merupakan masalah besar yang dihadapi oleh ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Bagaimana protokol lain menghadapi likuidasi
Platform Keuangan Desentralisasi terkemuka, seperti Aave, Compound, dan Curve, memiliki sistem likuidasi. Ketika posisi peminjam jatuh di bawah ambang batas jaminan, likuidator akan bersaing untuk merebut jaminan dengan harga diskon. Namun, proses ini sering kali menyebabkan harga jaminan turun dengan cepat, yang semakin memperburuk masalah likuidasi dan meningkatkan biaya Gas.
Protokol-protokol ini memfasilitasi likuidasi dengan mendorong para arbitrase, namun persaingan likuidasi yang ketat sering kali mengakibatkan hasil yang tidak adil dan biaya transaksi yang tinggi bagi pengguna biasa.
Metode likuidasi inovatif Euler
Euler Finance mengambil pendekatan likuidasi yang sama sekali berbeda, bertujuan untuk secara langsung mengatasi masalah-masalah ini.
Pelelangan Belanda Penyelesaian
Berbeda dengan Compound atau Aave, yang menggunakan tingkat diskonto tetap dalam proses likuidasi, Euler menggunakan mekanisme lelang ala Belanda. Ini berarti bahwa diskon likuidasi meningkat dari waktu ke waktu karena posisi peminjam menjadi lebih undercollateralized. Likuidator dapat memilih waktu terbaik untuk melakukan intervensi sesuai dengan risiko dan harapan pengembalian mereka sendiri.
Diskon likuidasi meningkat seiring waktu
Mekanisme ini mengurangi kepadatan dan persaingan yang menyebabkan MEV, sehingga membantu menstabilkan harga Gas. Dengan mengubah likuidasi menjadi lelang, Euler menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan dan lebih terkontrol bagi semua pihak.
Penyelesaian Lunak
Salah satu sorotan besar dari Euler adalah mekanisme likuidasi lunak, yang bertujuan untuk melindungi peminjam dari kekhawatiran akan likuidasi total. Dalam mekanisme likuidasi lunak, ketika nilai agunan peminjam turun atau utang meningkat, hanya sebagian agunan yang akan dilikuidasi. Namun, jika harga agunan naik kembali, peminjam dapat mengambil kembali sebagian yang telah dilikuidasi.
Ini memberi peminjam lebih banyak waktu untuk pulih dari fluktuasi pasar, tanpa kehilangan seluruh posisi secara langsung. Likuidasi lunak memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol atas aset, sehingga meningkatkan kemampuan mereka untuk menghadapi penurunan harga sementara dan meminimalkan kerugian.
Mekanisme likuidasi inovatif Euler memiliki dampak langsung dan positif terhadap metriknya:
Kegiatan pinjam meminjam aktif
Dibandingkan dengan protokol lain seperti Aave (0,38) dan Compound (0,3), Euler memiliki rasio pinjaman terhadap TVL (Total Value Locked) tertinggi (0,45). Ini menunjukkan bahwa peminjam tertarik pada Euler karena fitur unik yang ditawarkannya, seperti syarat likuidasi yang lebih menguntungkan, serta kemampuan untuk memanfaatkan dana dengan risiko yang lebih rendah.
Biaya dan imbal hasil yang menarik
Biaya mingguan yang dihasilkan oleh Euler, sumber: token terminal
Euler yang berfokus pada pengguna menawarkan biaya yang sangat kompetitif bagi peminjam (hingga $557.000 per minggu) dan juga memberikan imbal hasil yang menguntungkan bagi penyimpan. Karena protokol ini meminimalkan dampak negatif dari likuidasi terhadap pengguna, ini membantu memastikan bahwa peminjam dan pemberi pinjaman dapat merasakan manfaat dari proses yang lebih lancar dan efisien.
Rasio Nilai Pinjaman (LTV)
Rasio nilai pinjaman rata-rata Euler mencapai 90%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar platform Keuangan Desentralisasi lainnya. Ini berkat mekanisme likuidasi lunak yang memberikan keamanan dan fleksibilitas lebih bagi peminjam dalam mengelola posisi mereka. Peminjam dapat menggunakan leverage yang lebih tinggi, sambil memastikan kemungkinan kehilangan semua jaminan dalam peristiwa likuidasi menjadi lebih kecil.
Kesimpulan
Fungsi inovatif Euler (seperti penyelesaian lelang Belanda dan penyelesaian lunak) mengatasi beberapa masalah mendesak dalam pinjaman DeFi, seperti MEV, biaya Gas yang tinggi, dan risiko mekanisme penyelesaian tradisional. Pemulihan dan pertumbuhan yang kuat dari protokol ini, serta metriknya yang sangat menarik, menunjukkan bahwa Euler tidak hanya dapat diandalkan, tetapi juga merupakan salah satu pilihan paling ramah pengguna dan aman di bidang DeFi saat ini. Baik peminjam yang mencari syarat yang menguntungkan maupun pemberi pinjaman yang mencari pengembalian stabil, Euler dapat menawarkan solusi yang meyakinkan, menjadikannya menonjol di bidang ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Mengapa Euler adalah produk pinjaman terbaik di DeFi saat ini
Penulis: Tommy.eth
Diterjemahkan oleh: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance sejak Oktober 2024 terus melaju pesat, dianggap sebagai salah satu kebangkitan paling menakjubkan dalam sejarah Keuangan Desentralisasi. Meskipun pernah mengalami kemunduran besar — serangan hacker pada tahun 2023 menyebabkan protokol terhenti sementara — tim Euler tetap gigih berusaha membangun kembali dan mendapatkan kembali kepercayaan pengguna.
Data menjelaskan segalanya:
Total simpanan Euler Finance, sumber: Keuangan Desentralisasi
Peningkatan signifikan dalam deposito membuktikan daya tarik yang semakin tumbuh dari Euler di bidang Keuangan Desentralisasi.
Tetapi mengapa pengguna sekarang harus mempertimbangkan untuk menggunakan Euler untuk meminjam? Untuk memahami mengapa Euler menonjol, pertama-tama mari kita bahas beberapa masalah yang ada pada produk pinjaman lainnya di pasar, dan bagaimana Euler menyelesaikan masalah-masalah tersebut.
masalah likuidasi dan MEV
Salah satu masalah utama dari protokol pinjaman DeFi adalah cara likuidasi. Di pasar pinjaman tradisional, lembaga pusat (seperti bank) dapat melakukan likuidasi terhadap utang buruk. Namun, di dunia terdesentralisasi, proses ini bergantung pada pihak ketiga—likuidator, yang bertindak sebagai arbitrase. Pengguna ini membuat bot yang secara otomatis melikuidasi posisi ketika jaminan tidak mencukupi. Sebagai imbalan, mereka akan mendapatkan diskon jaminan, dan persaingan untuk melikuidasi posisi ini sangat ketat.
Persaingan ini menyebabkan biaya Gas meningkat, terutama di jaringan seperti Ethereum, di mana likuidator yang bertindak pertama akan mendapatkan imbalan. Akibatnya, perang Gas dapat meningkat, membuat pengguna biasa kesulitan untuk berinteraksi dengan blockchain saat harga Gas melonjak. Fenomena ini dikenal sebagai MEV, yang merupakan masalah besar yang dihadapi oleh ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Bagaimana protokol lain menghadapi likuidasi
Platform Keuangan Desentralisasi terkemuka, seperti Aave, Compound, dan Curve, memiliki sistem likuidasi. Ketika posisi peminjam jatuh di bawah ambang batas jaminan, likuidator akan bersaing untuk merebut jaminan dengan harga diskon. Namun, proses ini sering kali menyebabkan harga jaminan turun dengan cepat, yang semakin memperburuk masalah likuidasi dan meningkatkan biaya Gas.
Protokol-protokol ini memfasilitasi likuidasi dengan mendorong para arbitrase, namun persaingan likuidasi yang ketat sering kali mengakibatkan hasil yang tidak adil dan biaya transaksi yang tinggi bagi pengguna biasa.
Metode likuidasi inovatif Euler
Euler Finance mengambil pendekatan likuidasi yang sama sekali berbeda, bertujuan untuk secara langsung mengatasi masalah-masalah ini.
Pelelangan Belanda Penyelesaian
Berbeda dengan Compound atau Aave, yang menggunakan tingkat diskonto tetap dalam proses likuidasi, Euler menggunakan mekanisme lelang ala Belanda. Ini berarti bahwa diskon likuidasi meningkat dari waktu ke waktu karena posisi peminjam menjadi lebih undercollateralized. Likuidator dapat memilih waktu terbaik untuk melakukan intervensi sesuai dengan risiko dan harapan pengembalian mereka sendiri.
Diskon likuidasi meningkat seiring waktu
Mekanisme ini mengurangi kepadatan dan persaingan yang menyebabkan MEV, sehingga membantu menstabilkan harga Gas. Dengan mengubah likuidasi menjadi lelang, Euler menciptakan lingkungan yang lebih menguntungkan dan lebih terkontrol bagi semua pihak.
Penyelesaian Lunak
Salah satu sorotan besar dari Euler adalah mekanisme likuidasi lunak, yang bertujuan untuk melindungi peminjam dari kekhawatiran akan likuidasi total. Dalam mekanisme likuidasi lunak, ketika nilai agunan peminjam turun atau utang meningkat, hanya sebagian agunan yang akan dilikuidasi. Namun, jika harga agunan naik kembali, peminjam dapat mengambil kembali sebagian yang telah dilikuidasi.
Ini memberi peminjam lebih banyak waktu untuk pulih dari fluktuasi pasar, tanpa kehilangan seluruh posisi secara langsung. Likuidasi lunak memungkinkan pengguna untuk mempertahankan kontrol atas aset, sehingga meningkatkan kemampuan mereka untuk menghadapi penurunan harga sementara dan meminimalkan kerugian.
Mekanisme likuidasi inovatif Euler memiliki dampak langsung dan positif terhadap metriknya:
Kegiatan pinjam meminjam aktif
Dibandingkan dengan protokol lain seperti Aave (0,38) dan Compound (0,3), Euler memiliki rasio pinjaman terhadap TVL (Total Value Locked) tertinggi (0,45). Ini menunjukkan bahwa peminjam tertarik pada Euler karena fitur unik yang ditawarkannya, seperti syarat likuidasi yang lebih menguntungkan, serta kemampuan untuk memanfaatkan dana dengan risiko yang lebih rendah.
Biaya dan imbal hasil yang menarik
Biaya mingguan yang dihasilkan oleh Euler, sumber: token terminal
Euler yang berfokus pada pengguna menawarkan biaya yang sangat kompetitif bagi peminjam (hingga $557.000 per minggu) dan juga memberikan imbal hasil yang menguntungkan bagi penyimpan. Karena protokol ini meminimalkan dampak negatif dari likuidasi terhadap pengguna, ini membantu memastikan bahwa peminjam dan pemberi pinjaman dapat merasakan manfaat dari proses yang lebih lancar dan efisien.
Rasio Nilai Pinjaman (LTV)
Rasio nilai pinjaman rata-rata Euler mencapai 90%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar platform Keuangan Desentralisasi lainnya. Ini berkat mekanisme likuidasi lunak yang memberikan keamanan dan fleksibilitas lebih bagi peminjam dalam mengelola posisi mereka. Peminjam dapat menggunakan leverage yang lebih tinggi, sambil memastikan kemungkinan kehilangan semua jaminan dalam peristiwa likuidasi menjadi lebih kecil.
Kesimpulan
Fungsi inovatif Euler (seperti penyelesaian lelang Belanda dan penyelesaian lunak) mengatasi beberapa masalah mendesak dalam pinjaman DeFi, seperti MEV, biaya Gas yang tinggi, dan risiko mekanisme penyelesaian tradisional. Pemulihan dan pertumbuhan yang kuat dari protokol ini, serta metriknya yang sangat menarik, menunjukkan bahwa Euler tidak hanya dapat diandalkan, tetapi juga merupakan salah satu pilihan paling ramah pengguna dan aman di bidang DeFi saat ini. Baik peminjam yang mencari syarat yang menguntungkan maupun pemberi pinjaman yang mencari pengembalian stabil, Euler dapat menawarkan solusi yang meyakinkan, menjadikannya menonjol di bidang ini.