Sumber: Cointelegraph
Teks Asli: 《 Masa Depan DeFi Tidak Ada di Ethereum (ETH), Tetapi di Bitcoin (BTC) 》
Penulis pandangan: Matt Mudano, CEO Arch Labs
Ethereum sedang menghadapi kesulitan, sehingga keuangan terdesentralisasi (DeFi) terpengaruh. Solusi Layer-2 (L2) telah menyebabkan keruntuhan likuiditas, dan modal menjadi tidak efisien. Komunitas yang mencari peluang lebih baik beralih ke Solana, tetapi menemukan ekosistem yang didorong oleh "memecoin", yang dipenuhi dengan perilaku spekulatif "pump and dump", menarik penarik likuiditas dan menjadikan blockchain sebagai surga spekulasi dan penipuan.
DeFi perlu direset, perlu kembali ke prinsip-prinsip dasar, dan menyelaraskan kembali dengan sistem keuangan terdesentralisasi yang awalnya dipikirkan oleh Satoshi Nakamoto. Satu-satunya jaringan yang dapat mendukung perkembangan tahap berikutnya dari DeFi, bukan Ethereum, bukan Solana, tetapi Bitcoin.
DeFi berjuang di Ethereum
Ethereum pernah menjadi rumah DeFi yang tak terbantahkan, tetapi hari ini, jelas bahwa ekosistem ini sedang berjuang. Peta jalan jaringan terus berubah, kurangnya jalur yang jelas untuk mencapai keberlanjutan jangka panjang.
Solusi L2 seharusnya memperluas Ethereum, tetapi pada kenyataannya, mereka justru memecah DeFi menjadi pulau likuiditas yang terisolasi. Meskipun L2 menurunkan biaya transaksi, mereka sekarang bersaing untuk likuiditas, bukan berkontribusi pada sistem keuangan yang terpadu. Apa hasilnya? Ini adalah pola yang terfragmentasi, membuat modal menjadi tidak efisien, dan protokol DeFi sulit untuk diperluas.
Solusi yang diusulkan oleh Ethereum—abstraksi rantai (chain abstraction)—secara teori tampak menjanjikan, tetapi dalam praktiknya gagal. Masalah mendasar terletak pada ketidakcocokan struktural dari mekanisme insentif, yang mengakibatkan Ethereum secara bertahap kehilangan daya saing di bidang DeFi.
Saatnya bertanya pada diri sendiri: Apakah masa depan DeFi dapat ada dalam Ethereum yang terfragmentasi?
Solana bukanlah jawabannya
Seiring dengan Ethereum yang semakin kehilangan daya saing, banyak pengembang dan pengguna beralih ke Solana. Aktivitas pengembang di blockchain ini meningkat sebesar 83% tahun ke tahun, dan bursa terdesentralisasi (DEX) nya telah melampaui Ethereum selama lima bulan berturut-turut.
Namun, ada masalah mendasar: pertumbuhan DeFi Solana tidak dibangun di atas aplikasi keuangan yang berkelanjutan, melainkan didorong oleh kegilaan "koin meme".
Peningkatan aktivitas terbaru tidak didorong oleh inovasi keuangan terdesentralisasi, melainkan oleh perdagangan spekulatif. Setelah kegilaan koin meme TRUMP, total nilai yang diekstrak dari koin meme Solana berkisar antara $3,6 miliar hingga $6,6 miliar. Ini bukan pertumbuhan DeFi—ini adalah mesin ekstraksi likuiditas, di mana spekulan jangka pendek meraih profit dan segera pergi.
Solana memang memiliki keunggulannya. Kecepatan dan biaya transaksi yang rendah membuatnya sangat cocok untuk perdagangan frekuensi tinggi, dan telah mencapai kemajuan yang berarti dalam jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePINs), kecerdasan buatan (AI), dan sains terdesentralisasi (DeSci). Namun, dominasi spekulasi koin meme telah mengubah rantai ini menjadi taman permainan untuk penipuan dan skema "pump and dump". Ini bukan dasar yang dibutuhkan DeFi.
Jika tujuannya adalah membangun sistem keuangan yang tahan lama, Solana jelas bukan jawabannya.
DeFi Bitcoin sedang berkembang pesat
Sekarang adalah waktu untuk kembali ke prinsip-prinsip dasar, membangun DeFi di atas blockchain yang pertama — Bitcoin, jaringan yang paling dipercaya dan paling terdesentralisasi dalam ekonomi digital, dan di baliknya terdapat mata uang yang paling kuat.
Ini bukan hanya pandangan teoritis. DeFi Bitcoin telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Lihat angkanya: nilai total yang terkunci (TVL) DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS di awal 2024 menjadi 5,4 miliar dolar AS pada 28 Februari 2025—pertumbuhan yang luar biasa sebesar 1700%. Bidang staking Bitcoin telah mendominasi, dengan protokol seperti Babylon (TVL 4,68 miliar dolar AS), Lombard (1,59 miliar dolar AS), dan SolvBTC (715 juta dolar AS) memimpin tren ini. Ini menunjukkan bahwa semakin banyak orang ingin Bitcoin menjadi aset produktif, bukan hanya penyimpan nilai yang pasif.
DeFi asli Bitcoin tidak hanya sekadar menyalin model Ethereum—ia menciptakan model keuangan yang sepenuhnya baru. Kemajuan di bidang ini memperkenalkan staking ganda (dual staking), yang memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan Bitcoin (BTC) bersama dengan token asli untuk meningkatkan keamanan dan menghasilkan keuntungan. Sementara itu, metode tokenisasi hashrate Bitcoin yang inovatif mengubah kemampuan penambangan menjadi jaminan untuk pinjaman, staking, dan peminjaman, yang lebih jauh memperluas utilitas keuangan Bitcoin.
Selain itu, token Ordinal dan BRC-20 mendorong rekor aktivitas perdagangan, dengan jumlah prasasti mencapai 66,7 juta dan menghasilkan $ 420 juta dalam biaya – menyoroti meningkatnya permintaan untuk aset tokenized pada Bitcoin.
Jelas bahwa Bitcoin tidak lagi hanya sekadar emas digital — ia sedang menjadi dasar untuk tahap berikutnya dari keuangan terdesentralisasi.
Masa depan DeFi ada di atas Bitcoin
Masa depan DeFi adalah milik Bitcoin, di mana insentif selaras dengan penciptaan nilai jangka panjang. Berbeda dengan model fragmentasi Ethereum dan ekonomi spekulatif Solana, DeFi yang berbasis Bitcoin dibangun di atas likuiditas tingkat institusi dan pertumbuhan yang berkelanjutan.
Sebagai aset kripto terbesar dan paling likuid, Bitcoin memiliki kapitalisasi pasar sebesar 1,7 triliun dolar dan kepemilikan ETF sebesar 94 miliar dolar. Bahkan jika hanya sebagian kecil dari likuiditas ini masuk ke DeFi, itu akan menjadi pengubah permainan. Bitcoin juga memiliki lebih dari 1 triliun dolar likuiditas yang belum dimanfaatkan dan terus menarik minat kuat dari investor institusional dan dana kekayaan negara, sementara pemerintah di berbagai negara telah menjelajahi potensi Bitcoin sebagai aset cadangan.
Saat ini, sudah ada beberapa proyek yang dibangun di atas Bitcoin, menciptakan ekosistem yang berkelanjutan di mana pengguna dapat menyimpan aset digital yang paling terpercaya, sekaligus menjadikannya lebih produktif melalui mekanisme DeFi.
Ethereum pernah memiliki momen kejayaannya. Solana pernah mengalami gelombang popularitas. Dan sekarang saatnya bagi Bitcoin untuk mewujudkan visi sistem keuangan terdesentralisasi yang awalnya dirancang oleh Satoshi Nakamoto.
Penulis opini: Matt Mudano, CEO Arch Labs
Rekomendasi Terkait: Masa Depan Cryptocurrency Nigeria: Mencapai Keseimbangan antara Inovasi dan Regulasi
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pendapat, pemikiran, dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili penulis pribadi dan mungkin tidak mencerminkan atau mewakili pandangan Cointelegraph.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Hadiah
suka
1
Bagikan
Komentar
0/400
BeautyIsStillAWound.
· 04-24 11:24
Duduk dengan baik dan pegang erat, segera To da moon 🛫
Masa depan Keuangan Desentralisasi tidak ada di Ethereum, tetapi ada di Bitcoin.
Sumber: Cointelegraph Teks Asli: 《 Masa Depan DeFi Tidak Ada di Ethereum (ETH), Tetapi di Bitcoin (BTC) 》
Penulis pandangan: Matt Mudano, CEO Arch Labs
Ethereum sedang menghadapi kesulitan, sehingga keuangan terdesentralisasi (DeFi) terpengaruh. Solusi Layer-2 (L2) telah menyebabkan keruntuhan likuiditas, dan modal menjadi tidak efisien. Komunitas yang mencari peluang lebih baik beralih ke Solana, tetapi menemukan ekosistem yang didorong oleh "memecoin", yang dipenuhi dengan perilaku spekulatif "pump and dump", menarik penarik likuiditas dan menjadikan blockchain sebagai surga spekulasi dan penipuan.
DeFi perlu direset, perlu kembali ke prinsip-prinsip dasar, dan menyelaraskan kembali dengan sistem keuangan terdesentralisasi yang awalnya dipikirkan oleh Satoshi Nakamoto. Satu-satunya jaringan yang dapat mendukung perkembangan tahap berikutnya dari DeFi, bukan Ethereum, bukan Solana, tetapi Bitcoin.
DeFi berjuang di Ethereum
Ethereum pernah menjadi rumah DeFi yang tak terbantahkan, tetapi hari ini, jelas bahwa ekosistem ini sedang berjuang. Peta jalan jaringan terus berubah, kurangnya jalur yang jelas untuk mencapai keberlanjutan jangka panjang.
Solusi L2 seharusnya memperluas Ethereum, tetapi pada kenyataannya, mereka justru memecah DeFi menjadi pulau likuiditas yang terisolasi. Meskipun L2 menurunkan biaya transaksi, mereka sekarang bersaing untuk likuiditas, bukan berkontribusi pada sistem keuangan yang terpadu. Apa hasilnya? Ini adalah pola yang terfragmentasi, membuat modal menjadi tidak efisien, dan protokol DeFi sulit untuk diperluas.
Solusi yang diusulkan oleh Ethereum—abstraksi rantai (chain abstraction)—secara teori tampak menjanjikan, tetapi dalam praktiknya gagal. Masalah mendasar terletak pada ketidakcocokan struktural dari mekanisme insentif, yang mengakibatkan Ethereum secara bertahap kehilangan daya saing di bidang DeFi.
Saatnya bertanya pada diri sendiri: Apakah masa depan DeFi dapat ada dalam Ethereum yang terfragmentasi?
Solana bukanlah jawabannya
Seiring dengan Ethereum yang semakin kehilangan daya saing, banyak pengembang dan pengguna beralih ke Solana. Aktivitas pengembang di blockchain ini meningkat sebesar 83% tahun ke tahun, dan bursa terdesentralisasi (DEX) nya telah melampaui Ethereum selama lima bulan berturut-turut.
Namun, ada masalah mendasar: pertumbuhan DeFi Solana tidak dibangun di atas aplikasi keuangan yang berkelanjutan, melainkan didorong oleh kegilaan "koin meme".
Peningkatan aktivitas terbaru tidak didorong oleh inovasi keuangan terdesentralisasi, melainkan oleh perdagangan spekulatif. Setelah kegilaan koin meme TRUMP, total nilai yang diekstrak dari koin meme Solana berkisar antara $3,6 miliar hingga $6,6 miliar. Ini bukan pertumbuhan DeFi—ini adalah mesin ekstraksi likuiditas, di mana spekulan jangka pendek meraih profit dan segera pergi.
Solana memang memiliki keunggulannya. Kecepatan dan biaya transaksi yang rendah membuatnya sangat cocok untuk perdagangan frekuensi tinggi, dan telah mencapai kemajuan yang berarti dalam jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePINs), kecerdasan buatan (AI), dan sains terdesentralisasi (DeSci). Namun, dominasi spekulasi koin meme telah mengubah rantai ini menjadi taman permainan untuk penipuan dan skema "pump and dump". Ini bukan dasar yang dibutuhkan DeFi.
Jika tujuannya adalah membangun sistem keuangan yang tahan lama, Solana jelas bukan jawabannya.
DeFi Bitcoin sedang berkembang pesat
Sekarang adalah waktu untuk kembali ke prinsip-prinsip dasar, membangun DeFi di atas blockchain yang pertama — Bitcoin, jaringan yang paling dipercaya dan paling terdesentralisasi dalam ekonomi digital, dan di baliknya terdapat mata uang yang paling kuat.
Ini bukan hanya pandangan teoritis. DeFi Bitcoin telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Lihat angkanya: nilai total yang terkunci (TVL) DeFi Bitcoin melonjak dari 300 juta dolar AS di awal 2024 menjadi 5,4 miliar dolar AS pada 28 Februari 2025—pertumbuhan yang luar biasa sebesar 1700%. Bidang staking Bitcoin telah mendominasi, dengan protokol seperti Babylon (TVL 4,68 miliar dolar AS), Lombard (1,59 miliar dolar AS), dan SolvBTC (715 juta dolar AS) memimpin tren ini. Ini menunjukkan bahwa semakin banyak orang ingin Bitcoin menjadi aset produktif, bukan hanya penyimpan nilai yang pasif.
DeFi asli Bitcoin tidak hanya sekadar menyalin model Ethereum—ia menciptakan model keuangan yang sepenuhnya baru. Kemajuan di bidang ini memperkenalkan staking ganda (dual staking), yang memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan Bitcoin (BTC) bersama dengan token asli untuk meningkatkan keamanan dan menghasilkan keuntungan. Sementara itu, metode tokenisasi hashrate Bitcoin yang inovatif mengubah kemampuan penambangan menjadi jaminan untuk pinjaman, staking, dan peminjaman, yang lebih jauh memperluas utilitas keuangan Bitcoin.
Selain itu, token Ordinal dan BRC-20 mendorong rekor aktivitas perdagangan, dengan jumlah prasasti mencapai 66,7 juta dan menghasilkan $ 420 juta dalam biaya – menyoroti meningkatnya permintaan untuk aset tokenized pada Bitcoin.
Jelas bahwa Bitcoin tidak lagi hanya sekadar emas digital — ia sedang menjadi dasar untuk tahap berikutnya dari keuangan terdesentralisasi.
Masa depan DeFi ada di atas Bitcoin
Masa depan DeFi adalah milik Bitcoin, di mana insentif selaras dengan penciptaan nilai jangka panjang. Berbeda dengan model fragmentasi Ethereum dan ekonomi spekulatif Solana, DeFi yang berbasis Bitcoin dibangun di atas likuiditas tingkat institusi dan pertumbuhan yang berkelanjutan.
Sebagai aset kripto terbesar dan paling likuid, Bitcoin memiliki kapitalisasi pasar sebesar 1,7 triliun dolar dan kepemilikan ETF sebesar 94 miliar dolar. Bahkan jika hanya sebagian kecil dari likuiditas ini masuk ke DeFi, itu akan menjadi pengubah permainan. Bitcoin juga memiliki lebih dari 1 triliun dolar likuiditas yang belum dimanfaatkan dan terus menarik minat kuat dari investor institusional dan dana kekayaan negara, sementara pemerintah di berbagai negara telah menjelajahi potensi Bitcoin sebagai aset cadangan.
Saat ini, sudah ada beberapa proyek yang dibangun di atas Bitcoin, menciptakan ekosistem yang berkelanjutan di mana pengguna dapat menyimpan aset digital yang paling terpercaya, sekaligus menjadikannya lebih produktif melalui mekanisme DeFi.
Ethereum pernah memiliki momen kejayaannya. Solana pernah mengalami gelombang popularitas. Dan sekarang saatnya bagi Bitcoin untuk mewujudkan visi sistem keuangan terdesentralisasi yang awalnya dirancang oleh Satoshi Nakamoto.
Penulis opini: Matt Mudano, CEO Arch Labs
Rekomendasi Terkait: Masa Depan Cryptocurrency Nigeria: Mencapai Keseimbangan antara Inovasi dan Regulasi
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pendapat, pemikiran, dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili penulis pribadi dan mungkin tidak mencerminkan atau mewakili pandangan Cointelegraph.