BTC mungkin memasuki era baru yang ditandai tidak lagi oleh puncak parabola, tetapi oleh pertumbuhan tambahan yang lebih didorong secara institusional. (Sinopsis: Trump berteriak: akan secara tajam mengurangi tarif di China, tidak akan memecat Powell, bitcoin mengetuk 94.000 saham AS naik) (Suplemen latar belakang: analisis mendalam" Terobosan Bitcoin sebesar 93.000 magnesium adalah titik awal pembalikan, atau distribusi sekunder dari gelombang pelarian ke bawah? Sudah setahun sejak BTC terakhir dibelah dua, dan siklusnya mengambil pola yang sangat berbeda. Tidak seperti siklus kenaikan eksplosif sebelumnya setelah halving, BTC lebih sederhana yang satu ini, naik hanya 31%, dibandingkan dengan kekalahan 436% pada periode waktu yang sama di siklus sebelumnya. Pada saat yang sama, indikator pemegang jangka panjang seperti rasio MVRV menunjukkan penurunan tajam dalam laba yang belum direalisasi, menunjukkan bahwa pasar sedang jatuh tempo dan sisi atas sedang dikompresi. Secara keseluruhan, perubahan ini menunjukkan bahwa BTC mungkin memasuki era baru yang ditandai dengan tidak lagi puncak parabola, tetapi pertumbuhan inkremental yang lebih didorong secara institusional. Satu tahun setelah BTC halving: siklus yang tiada duanya Perkembangan siklus BTC ini sangat berbeda dari siklus sebelumnya, yang mungkin mengindikasikan pergeseran cara pasar bereaksi terhadap separuh peristiwa. Pada tahap awal siklus (terutama dari 2012 hingga 2016, dan dari 2016 hingga 2020), BTC cenderung melihat keuntungan yang kuat selama periode ini. Periode setelah halving biasanya disertai dengan momentum kenaikan yang kuat dan pergerakan harga parabola, terutama berkat antusiasme dan permintaan spekulatif dari investor ritel. Siklus saat ini, bagaimanapun, telah mengambil jalan yang berbeda. Alih-alih berakselerasi setelah halving, harga mulai melonjak lebih awal pada awal Oktober dan Desember 2024, diikuti oleh konsolidasi pada Januari 2025 dan pullback pada akhir Februari. Reli di muka ini berperilaku sangat berbeda dari pola historis, di mana halving sering bertindak sebagai katalis untuk kenaikan tajam. Ada beberapa faktor yang berkontribusi terhadap pergeseran ini. BTC tidak lagi hanya aset spekulatif yang didorong oleh investor ritel, tetapi semakin dilihat sebagai instrumen keuangan penuh. Peningkatan partisipasi oleh investor institusional, dikombinasikan dengan tekanan makroekonomi dan perubahan struktur pasar, telah menyebabkan respons pasar yang lebih hati-hati dan kompleks. Perbandingan siklus BTC. Sumber: Bitcoin Cycles Comparison Tanda lain yang jelas dari evolusi ini adalah intensitas setiap siklus berkurang. Karena kapitalisasi pasar BTC telah tumbuh, keuntungan eksplosif dari tahun-tahun awal menjadi semakin sulit untuk ditiru. Misalnya, dalam siklus 2020-2024, BTC naik 436% setahun setelah halving. Sebaliknya, kenaikan siklus saat ini hanya 31% selama periode waktu yang sama jauh lebih sederhana. Pergeseran ini bisa berarti bahwa BTC memasuki babak baru, ditandai dengan berkurangnya volatilitas dan pertumbuhan jangka panjang yang lebih stabil. Halving mungkin tidak lagi menjadi pendorong utama, dan faktor-faktor lain seperti suku bunga, likuiditas dan pendanaan institusional memainkan peran yang lebih besar. Aturan mainnya berubah, begitu juga BTC. Namun demikian, perlu dicatat bahwa siklus sebelumnya juga memiliki fase konsolidasi dan pullback sebelum melanjutkan tren naik. Meskipun tahap ini mungkin terasa lebih lambat atau kurang merangsang, ini mungkin masih mewakili koreksi yang sehat menjelang reli berikutnya. Yang mengatakan, masih mungkin bahwa siklus akan terus menyimpang dari pola historis. Alih-alih ledakan gelembung atas yang dramatis, ini dapat menghadirkan tren naik yang lebih tahan lama dan solid secara struktural yang lebih didorong oleh fundamental daripada hype. Rasio MVRV pemegang jangka panjang mengungkapkan pasar BTC yang matang Kapitalisasi pasar terhadap rasio MVRV pemegang jangka panjang (LTH) telah menjadi ukuran yang dapat diandalkan untuk keuntungan yang belum direalisasi. Ini menunjukkan keuntungan yang dibuat oleh investor jangka panjang sebelum mereka mulai menjual. Namun seiring berjalannya waktu, jumlah itu semakin menurun. Dalam siklus dari 2016 hingga 2020, rasio LTH MVRV memuncak pada 35,8, menunjukkan bahwa keuntungan buku yang besar dan puncak yang jelas terbentuk. Pada siklus 2020-2024, puncak ini turun tajam menjadi 12,2, meskipun harga BTC mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada saat itu. Pada periode ini, nilai tertinggi rasio LTH MVRV hingga saat ini hanya 4,35, yang merupakan penurunan besar. Ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang menghasilkan jauh lebih sedikit daripada siklus sebelumnya, meskipun ada kenaikan harga BTC yang signifikan. Trennya jelas: kelipatan pendapatan turun setiap siklus. Kenaikan eksplosif BTC sedang dikompresi dan pasar semakin matang. Sekarang, dalam siklus ini, pembacaan tertinggi untuk rasio LTH MVRV hingga saat ini adalah 4,35. Penurunan signifikan ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang telah menerima kelipatan hasil yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan siklus sebelumnya, bahkan dengan kenaikan harga BTC yang signifikan. Pola ini menunjukkan kesimpulan bahwa kenaikan BTC sedang dikompresi. Pemegang jangka panjang BTC MVRV. Sumber: Glassnode Ini bukan kebetulan. Ketika pasar matang, keuntungan eksplosif secara alami lebih sulit diperoleh. Era kelipatan laba yang ekstrem dan didorong oleh siklus mungkin memudar dan digantikan oleh pertumbuhan yang lebih moderat atau stabil. Ukuran pasar yang tumbuh berarti bahwa secara eksponensial lebih banyak modal diperlukan untuk menaikkan harga secara signifikan. Namun, ini tidak menjamin bahwa siklus telah memuncak. Siklus sebelumnya biasanya mencakup periode konsolidasi yang panjang atau kemunduran kecil sebelum mencapai level tertinggi baru. Karena investor institusi memainkan peran yang semakin penting, fase akumulasi kemungkinan akan berlangsung lebih lama. Oleh karena itu, aksi jual dalam laba puncak mungkin tidak tiba-tiba seperti pada siklus sebelumnya. Namun, jika tren penurunan puncak dalam rasio MVRV berlanjut, ini dapat memperkuat pandangan bahwa BTC bergerak dari lonjakan siklus yang gila ke model pertumbuhan yang lebih sederhana namun terstruktur. Keuntungan paling tajam mungkin telah berlalu, terutama bagi investor yang memasuki pasar di akhir siklus. Cerita terkait: Hukum siklus empat tahun Bitcoin gagal? Apa yang terjadi pada pasar crypto dalam 2 tahun terakhir Mode neraka Ethereum: Nilai tukar ETH / BTC turun ke level terendah dalam 5 tahun, dan untuk pertama kalinya tidak bisa mengalahkan Bitcoin dalam siklus halving Akademi Data On-Chain (10): Barometer Pasar RUPL(II) - Sinyal Teratas Terkuat & Analisis Detail Teratas Siklus Historis Satu tahun setelah Bitcoin halving: mengapa putaran ini tidak berbeda? Siapa yang menulis ulang hukum siklus Bitcoin" Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's "Dynamic Trends - The Most Influential Blockchain News Media".
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bitcoin Halving setahun setelahnya: Mengapa kinerja kali ini tidak berbeda? Siapa yang sedang menulis ulang hukum siklus Bitcoin
BTC mungkin memasuki era baru yang ditandai tidak lagi oleh puncak parabola, tetapi oleh pertumbuhan tambahan yang lebih didorong secara institusional. (Sinopsis: Trump berteriak: akan secara tajam mengurangi tarif di China, tidak akan memecat Powell, bitcoin mengetuk 94.000 saham AS naik) (Suplemen latar belakang: analisis mendalam" Terobosan Bitcoin sebesar 93.000 magnesium adalah titik awal pembalikan, atau distribusi sekunder dari gelombang pelarian ke bawah? Sudah setahun sejak BTC terakhir dibelah dua, dan siklusnya mengambil pola yang sangat berbeda. Tidak seperti siklus kenaikan eksplosif sebelumnya setelah halving, BTC lebih sederhana yang satu ini, naik hanya 31%, dibandingkan dengan kekalahan 436% pada periode waktu yang sama di siklus sebelumnya. Pada saat yang sama, indikator pemegang jangka panjang seperti rasio MVRV menunjukkan penurunan tajam dalam laba yang belum direalisasi, menunjukkan bahwa pasar sedang jatuh tempo dan sisi atas sedang dikompresi. Secara keseluruhan, perubahan ini menunjukkan bahwa BTC mungkin memasuki era baru yang ditandai dengan tidak lagi puncak parabola, tetapi pertumbuhan inkremental yang lebih didorong secara institusional. Satu tahun setelah BTC halving: siklus yang tiada duanya Perkembangan siklus BTC ini sangat berbeda dari siklus sebelumnya, yang mungkin mengindikasikan pergeseran cara pasar bereaksi terhadap separuh peristiwa. Pada tahap awal siklus (terutama dari 2012 hingga 2016, dan dari 2016 hingga 2020), BTC cenderung melihat keuntungan yang kuat selama periode ini. Periode setelah halving biasanya disertai dengan momentum kenaikan yang kuat dan pergerakan harga parabola, terutama berkat antusiasme dan permintaan spekulatif dari investor ritel. Siklus saat ini, bagaimanapun, telah mengambil jalan yang berbeda. Alih-alih berakselerasi setelah halving, harga mulai melonjak lebih awal pada awal Oktober dan Desember 2024, diikuti oleh konsolidasi pada Januari 2025 dan pullback pada akhir Februari. Reli di muka ini berperilaku sangat berbeda dari pola historis, di mana halving sering bertindak sebagai katalis untuk kenaikan tajam. Ada beberapa faktor yang berkontribusi terhadap pergeseran ini. BTC tidak lagi hanya aset spekulatif yang didorong oleh investor ritel, tetapi semakin dilihat sebagai instrumen keuangan penuh. Peningkatan partisipasi oleh investor institusional, dikombinasikan dengan tekanan makroekonomi dan perubahan struktur pasar, telah menyebabkan respons pasar yang lebih hati-hati dan kompleks. Perbandingan siklus BTC. Sumber: Bitcoin Cycles Comparison Tanda lain yang jelas dari evolusi ini adalah intensitas setiap siklus berkurang. Karena kapitalisasi pasar BTC telah tumbuh, keuntungan eksplosif dari tahun-tahun awal menjadi semakin sulit untuk ditiru. Misalnya, dalam siklus 2020-2024, BTC naik 436% setahun setelah halving. Sebaliknya, kenaikan siklus saat ini hanya 31% selama periode waktu yang sama jauh lebih sederhana. Pergeseran ini bisa berarti bahwa BTC memasuki babak baru, ditandai dengan berkurangnya volatilitas dan pertumbuhan jangka panjang yang lebih stabil. Halving mungkin tidak lagi menjadi pendorong utama, dan faktor-faktor lain seperti suku bunga, likuiditas dan pendanaan institusional memainkan peran yang lebih besar. Aturan mainnya berubah, begitu juga BTC. Namun demikian, perlu dicatat bahwa siklus sebelumnya juga memiliki fase konsolidasi dan pullback sebelum melanjutkan tren naik. Meskipun tahap ini mungkin terasa lebih lambat atau kurang merangsang, ini mungkin masih mewakili koreksi yang sehat menjelang reli berikutnya. Yang mengatakan, masih mungkin bahwa siklus akan terus menyimpang dari pola historis. Alih-alih ledakan gelembung atas yang dramatis, ini dapat menghadirkan tren naik yang lebih tahan lama dan solid secara struktural yang lebih didorong oleh fundamental daripada hype. Rasio MVRV pemegang jangka panjang mengungkapkan pasar BTC yang matang Kapitalisasi pasar terhadap rasio MVRV pemegang jangka panjang (LTH) telah menjadi ukuran yang dapat diandalkan untuk keuntungan yang belum direalisasi. Ini menunjukkan keuntungan yang dibuat oleh investor jangka panjang sebelum mereka mulai menjual. Namun seiring berjalannya waktu, jumlah itu semakin menurun. Dalam siklus dari 2016 hingga 2020, rasio LTH MVRV memuncak pada 35,8, menunjukkan bahwa keuntungan buku yang besar dan puncak yang jelas terbentuk. Pada siklus 2020-2024, puncak ini turun tajam menjadi 12,2, meskipun harga BTC mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada saat itu. Pada periode ini, nilai tertinggi rasio LTH MVRV hingga saat ini hanya 4,35, yang merupakan penurunan besar. Ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang menghasilkan jauh lebih sedikit daripada siklus sebelumnya, meskipun ada kenaikan harga BTC yang signifikan. Trennya jelas: kelipatan pendapatan turun setiap siklus. Kenaikan eksplosif BTC sedang dikompresi dan pasar semakin matang. Sekarang, dalam siklus ini, pembacaan tertinggi untuk rasio LTH MVRV hingga saat ini adalah 4,35. Penurunan signifikan ini menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang telah menerima kelipatan hasil yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan siklus sebelumnya, bahkan dengan kenaikan harga BTC yang signifikan. Pola ini menunjukkan kesimpulan bahwa kenaikan BTC sedang dikompresi. Pemegang jangka panjang BTC MVRV. Sumber: Glassnode Ini bukan kebetulan. Ketika pasar matang, keuntungan eksplosif secara alami lebih sulit diperoleh. Era kelipatan laba yang ekstrem dan didorong oleh siklus mungkin memudar dan digantikan oleh pertumbuhan yang lebih moderat atau stabil. Ukuran pasar yang tumbuh berarti bahwa secara eksponensial lebih banyak modal diperlukan untuk menaikkan harga secara signifikan. Namun, ini tidak menjamin bahwa siklus telah memuncak. Siklus sebelumnya biasanya mencakup periode konsolidasi yang panjang atau kemunduran kecil sebelum mencapai level tertinggi baru. Karena investor institusi memainkan peran yang semakin penting, fase akumulasi kemungkinan akan berlangsung lebih lama. Oleh karena itu, aksi jual dalam laba puncak mungkin tidak tiba-tiba seperti pada siklus sebelumnya. Namun, jika tren penurunan puncak dalam rasio MVRV berlanjut, ini dapat memperkuat pandangan bahwa BTC bergerak dari lonjakan siklus yang gila ke model pertumbuhan yang lebih sederhana namun terstruktur. Keuntungan paling tajam mungkin telah berlalu, terutama bagi investor yang memasuki pasar di akhir siklus. Cerita terkait: Hukum siklus empat tahun Bitcoin gagal? Apa yang terjadi pada pasar crypto dalam 2 tahun terakhir Mode neraka Ethereum: Nilai tukar ETH / BTC turun ke level terendah dalam 5 tahun, dan untuk pertama kalinya tidak bisa mengalahkan Bitcoin dalam siklus halving Akademi Data On-Chain (10): Barometer Pasar RUPL(II) - Sinyal Teratas Terkuat & Analisis Detail Teratas Siklus Historis Satu tahun setelah Bitcoin halving: mengapa putaran ini tidak berbeda? Siapa yang menulis ulang hukum siklus Bitcoin" Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's "Dynamic Trends - The Most Influential Blockchain News Media".