Pasar utang terkejut, saham AS turun lalu naik, perdagangan basis runtuh: Bagaimana Trump menggunakan tarif sebagai kartu untuk memainkan permainan ini?
Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami gejolak yang hebat, dengan imbal hasil obligasi AS melonjak dan pasar saham terjun bebas, menciptakan catatan pemisahan saham dan obligasi yang cukup langka. Selanjutnya, setelah muncul berita bahwa Trump akan menangguhkan tarif, pasar saham AS dengan cepat rebound, menunjukkan bahwa pasar sangat sensitif terhadap berita kebijakan. Penyebab di balik ini termasuk keruntuhan perdagangan basis leverage tinggi dan pengaruh dari strategi operasional Trump.
Pasar saham AS terancam terputus: Bagaimana arbitrase leverage tinggi dalam perdagangan basis mempengaruhi pasar?
Media keuangan Kobeissi Letter menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun melonjak 60 basis poin dalam waktu singkat tiga hari, sementara indeks S&P 500 mengalami penurunan tajam sebesar 8%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak 1982. Malam kemarin, pembukaan pasar saham AS semakin menunjukkan adanya krisis pemisahan antara saham AS dan obligasi pemerintah AS, yang dianggap disebabkan oleh runtuhnya "perdagangan basis" secara cepat.
Apa yang disebut "basis trade (basis trade)" adalah strategi arbitrase yang sering digunakan oleh hedge fund, yang menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga yang halus antara obligasi pemerintah spot dan futures, serta menggunakan leverage tinggi untuk memperbesar imbal hasil. Saat ini, skala model perdagangan ini mencapai 800 miliar dolar AS, dengan leverage mencapai 100 kali, dan menyumbang 40% dari total volume perdagangan utama broker.
Namun, seiring dengan lonjakan tajam dalam imbal hasil pasar utang dan keruntuhan futures, perdagangan basis yang sebelumnya berhasil dalam lingkungan volatilitas rendah, muncul risiko pemotongan besar-besaran di bawah gejolak pasar yang hebat, menyoroti kerentanannya.
(Pemahaman Mendalam: Mengapa Aliran Bersih ETF Bitcoin Berlanjut Namun Tidak Naik? Arbitrase Short CME Mencapai Puncaknya, Semua Itu Bukan untuk Membeli Koin (trading basis, arbitrase basis)
Krisis ini dipicu oleh lonjakan volatilitas pasar. Seharusnya, di tengah ekspektasi resesi, pasar obligasi harus menguat dan imbal hasil harus turun, tetapi kenyataannya justru naik secara signifikan:
Ini disebabkan oleh posisi long dari perdagangan basis yang dipaksa untuk dilikuidasi. Ketika posisi leverage yang besar dibebaskan, tekanan akan dialihkan ke broker, yang karena batasan modal tidak dapat menanggungnya, sehingga menyebabkan guncangan pasar yang hebat lagi.
Trump secara langsung menyerukan: Berita tarif memperburuk volatilitas pasar
Namun, dengan postingan Presiden Amerika Serikat Trump semalam: "Ini adalah waktu yang baik untuk membeli!", ditambah dengan penyebaran berita "penangguhan tarif", membuat suasana investor berbalik, S&P 500 dan Nasdaq melonjak signifikan, masing-masing melonjak 9,5% dan 12,2% dalam satu hari, yang terakhir bahkan mencatatkan kenaikan terbesar kedua dalam sejarah dalam satu hari, menunjukkan pasar sangat bergantung pada arah kebijakan dan kekuatan kata-kata Trump.
BREAKING: Nasihat keuangan Presiden Trump: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— The Kobeissi Letter )@KobeissiLetter( 9 April 2025
)Pasar saham dan Bitcoin melakukan rebound besar, apakah saatnya masuk atau melarikan diri? (
Pasar saham AS mengalami rebound berbentuk V, sementara emas terus menguat: suasana pasar masih menyimpan ketidakpastian.
Melihat imbal hasil utang AS turun di bawah 4,6%, tekanan jangka pendek tampaknya telah mereda. Namun, Kobeissi Letter tetap mengingatkan, bahwa karena harga emas saat ini masih mengalami kenaikan yang stabil, mencerminkan bahwa sentimen risiko belum reda:
Meskipun pasar saham menunjukkan tanda-tanda kembalinya selera risiko, namun pergerakan harga emas mengungkapkan ketidakpastian pasar terhadap masa depan, yang tetap berhati-hati dan waspada.
Mengendalikan kebijakan dan emosi investor? Pengaruh pasar di balik strategi Trump
Tidak sulit untuk melihat bahwa Trump menggunakan tarif sebagai leverage, menekan China sambil juga mempengaruhi ritme pasar secara keseluruhan. Sejak bulan Maret, tarif terhadap China dari 10% terus meningkat hingga 104%, memicu balasan dari China dan kepanikan pasar yang tajam, kemudian berita "penundaan tarif" memicu rebound yang kuat, peringatan laporan tersebut:
Strategi "pernyataan→guncangan→klarifikasi" ini menjadikan pasar sebagai arena uji harapan kebijakan, tetapi kelebihan pasokan obligasi AS dan risiko perdagangan basis masih menjadi tantangan struktural.
) Perang perdagangan tarif antara China dan AS semakin memanas: Mengapa China yakin dapat mengalahkan Trump? Karena Amerika tidak dapat menanggung kekalahan (.
Perdagangan jangka pendek dapat memadamkan api, tetapi perdagangan jangka panjang menyimpan kekhawatiran.
Meskipun Trump berhasil memanipulasi emosi pasar melalui kebijakan dan pernyataan, mendorong rebound tajam di pasar saham AS dan penguatan obligasi AS, risiko leverage di baliknya dan tekanan utang negara belum teratasi. Ke depan, investor masih perlu memperhatikan arah kebijakan fiskal AS, apakah perdagangan basis akan semakin runtuh, serta langkah-langkah stabilisasi pasar yang mungkin diambil oleh )Fed(.
) imbal hasil obligasi AS melonjak, dan dikabarkan bahwa China menjual obligasi AS, dan Federal Reserve akan segera menyelamatkan pasar? (
Artikel ini Pasar utang terkejut, saham AS turun kemudian naik, perdagangan basis mengalami kehancuran: Bagaimana Trump menggunakan tarif sebagai alat untuk bermain catur? Ditemukan pertama kali di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pasar utang terkejut, saham AS turun lalu naik, perdagangan basis runtuh: Bagaimana Trump menggunakan tarif sebagai kartu untuk memainkan permainan ini?
Baru-baru ini, pasar keuangan global mengalami gejolak yang hebat, dengan imbal hasil obligasi AS melonjak dan pasar saham terjun bebas, menciptakan catatan pemisahan saham dan obligasi yang cukup langka. Selanjutnya, setelah muncul berita bahwa Trump akan menangguhkan tarif, pasar saham AS dengan cepat rebound, menunjukkan bahwa pasar sangat sensitif terhadap berita kebijakan. Penyebab di balik ini termasuk keruntuhan perdagangan basis leverage tinggi dan pengaruh dari strategi operasional Trump.
Pasar saham AS terancam terputus: Bagaimana arbitrase leverage tinggi dalam perdagangan basis mempengaruhi pasar?
Media keuangan Kobeissi Letter menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun melonjak 60 basis poin dalam waktu singkat tiga hari, sementara indeks S&P 500 mengalami penurunan tajam sebesar 8%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak 1982. Malam kemarin, pembukaan pasar saham AS semakin menunjukkan adanya krisis pemisahan antara saham AS dan obligasi pemerintah AS, yang dianggap disebabkan oleh runtuhnya "perdagangan basis" secara cepat.
Apa yang disebut "basis trade (basis trade)" adalah strategi arbitrase yang sering digunakan oleh hedge fund, yang menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga yang halus antara obligasi pemerintah spot dan futures, serta menggunakan leverage tinggi untuk memperbesar imbal hasil. Saat ini, skala model perdagangan ini mencapai 800 miliar dolar AS, dengan leverage mencapai 100 kali, dan menyumbang 40% dari total volume perdagangan utama broker.
Namun, seiring dengan lonjakan tajam dalam imbal hasil pasar utang dan keruntuhan futures, perdagangan basis yang sebelumnya berhasil dalam lingkungan volatilitas rendah, muncul risiko pemotongan besar-besaran di bawah gejolak pasar yang hebat, menyoroti kerentanannya.
(Pemahaman Mendalam: Mengapa Aliran Bersih ETF Bitcoin Berlanjut Namun Tidak Naik? Arbitrase Short CME Mencapai Puncaknya, Semua Itu Bukan untuk Membeli Koin (trading basis, arbitrase basis)
Krisis ini dipicu oleh lonjakan volatilitas pasar. Seharusnya, di tengah ekspektasi resesi, pasar obligasi harus menguat dan imbal hasil harus turun, tetapi kenyataannya justru naik secara signifikan:
Ini disebabkan oleh posisi long dari perdagangan basis yang dipaksa untuk dilikuidasi. Ketika posisi leverage yang besar dibebaskan, tekanan akan dialihkan ke broker, yang karena batasan modal tidak dapat menanggungnya, sehingga menyebabkan guncangan pasar yang hebat lagi.
Trump secara langsung menyerukan: Berita tarif memperburuk volatilitas pasar
Namun, dengan postingan Presiden Amerika Serikat Trump semalam: "Ini adalah waktu yang baik untuk membeli!", ditambah dengan penyebaran berita "penangguhan tarif", membuat suasana investor berbalik, S&P 500 dan Nasdaq melonjak signifikan, masing-masing melonjak 9,5% dan 12,2% dalam satu hari, yang terakhir bahkan mencatatkan kenaikan terbesar kedua dalam sejarah dalam satu hari, menunjukkan pasar sangat bergantung pada arah kebijakan dan kekuatan kata-kata Trump.
BREAKING: Nasihat keuangan Presiden Trump: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— The Kobeissi Letter )@KobeissiLetter( 9 April 2025
)Pasar saham dan Bitcoin melakukan rebound besar, apakah saatnya masuk atau melarikan diri? (
Pasar saham AS mengalami rebound berbentuk V, sementara emas terus menguat: suasana pasar masih menyimpan ketidakpastian.
Melihat imbal hasil utang AS turun di bawah 4,6%, tekanan jangka pendek tampaknya telah mereda. Namun, Kobeissi Letter tetap mengingatkan, bahwa karena harga emas saat ini masih mengalami kenaikan yang stabil, mencerminkan bahwa sentimen risiko belum reda:
Meskipun pasar saham menunjukkan tanda-tanda kembalinya selera risiko, namun pergerakan harga emas mengungkapkan ketidakpastian pasar terhadap masa depan, yang tetap berhati-hati dan waspada.
Mengendalikan kebijakan dan emosi investor? Pengaruh pasar di balik strategi Trump
Tidak sulit untuk melihat bahwa Trump menggunakan tarif sebagai leverage, menekan China sambil juga mempengaruhi ritme pasar secara keseluruhan. Sejak bulan Maret, tarif terhadap China dari 10% terus meningkat hingga 104%, memicu balasan dari China dan kepanikan pasar yang tajam, kemudian berita "penundaan tarif" memicu rebound yang kuat, peringatan laporan tersebut:
Strategi "pernyataan→guncangan→klarifikasi" ini menjadikan pasar sebagai arena uji harapan kebijakan, tetapi kelebihan pasokan obligasi AS dan risiko perdagangan basis masih menjadi tantangan struktural.
) Perang perdagangan tarif antara China dan AS semakin memanas: Mengapa China yakin dapat mengalahkan Trump? Karena Amerika tidak dapat menanggung kekalahan (.
Perdagangan jangka pendek dapat memadamkan api, tetapi perdagangan jangka panjang menyimpan kekhawatiran.
Meskipun Trump berhasil memanipulasi emosi pasar melalui kebijakan dan pernyataan, mendorong rebound tajam di pasar saham AS dan penguatan obligasi AS, risiko leverage di baliknya dan tekanan utang negara belum teratasi. Ke depan, investor masih perlu memperhatikan arah kebijakan fiskal AS, apakah perdagangan basis akan semakin runtuh, serta langkah-langkah stabilisasi pasar yang mungkin diambil oleh )Fed(.
) imbal hasil obligasi AS melonjak, dan dikabarkan bahwa China menjual obligasi AS, dan Federal Reserve akan segera menyelamatkan pasar? (
Artikel ini Pasar utang terkejut, saham AS turun kemudian naik, perdagangan basis mengalami kehancuran: Bagaimana Trump menggunakan tarif sebagai alat untuk bermain catur? Ditemukan pertama kali di Berita Blockchain ABMedia.