Ray Dalio memperingatkan bahwa tatanan global sedang menghadapi keruntuhan yang terjadi sekali dalam seratus tahun: utang, mata uang, politik, dan badai tarif saling berinteraksi.
Saat pasar global berdebat tanpa henti tentang gelombang baru kebijakan tarif, pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, memposting komentar yang menggugah di LinkedIn. Ia berpendapat bahwa alih-alih fokus pada efek dari satu kebijakan, kita seharusnya lebih memperhatikan bahwa siklus sejarah yang lebih makro sedang berlangsung, sebuah perubahan tatanan skala besar yang melintasi keuangan, politik, dan geopolitik.
(Ray Dalio memperhatikan perang tarif AS-China: Apakah China mungkin membiarkan yuan menghargai, apakah Taiwan harus mengikuti?)
Perubahan tatanan yang terjadi sekali dalam seratus tahun sedang berlangsung
Menurut Dalio, kita berada di momen kritis di mana mata uang utama global dan tatanan politik sedang runtuh. Perubahan tingkat ini mungkin hanya terjadi sekali seumur hidup, tetapi telah terjadi berkali-kali dalam sejarah, seperti transisi dari standar emas ke sistem Bretton Woods. Ia menekankan bahwa ketika beberapa sistem (seperti sistem utang atau kebijakan moneter) menjadi tidak berkelanjutan karena akumulasi yang berlebihan, sistem tersebut akan runtuh secara alami, mendorong perubahan tatanan secara keseluruhan.
Kontradiksi antara utang dan aset telah mencapai titik kritis.
Dalio menunjukkan bahwa saat ini kita berada dalam siklus utang di mana utang tidak dapat terus berkembang—ini adalah penyebab utama tekanan di pasar modal. Ia menunjukkan: "Utang yang kita miliki adalah aset orang lain, ketika pola ini tidak dapat dilanjutkan, itu akan menyebabkan krisis." Situasi ini saat ini telah muncul di berbagai negara di seluruh dunia, termasuk defisit anggaran AS dan masalah pembiayaan perusahaan.
Tatanan dunia yang dimulai sejak 1945 telah goyah
Ia melihat kembali sejarah dan berpendapat bahwa tatanan internasional saat ini dimulai pada tahun 1945 — yaitu sistem yang dipimpin oleh Amerika Serikat setelah Perang Dunia II, termasuk PBB, Organisasi Perdagangan Dunia, dan struktur keuangan internasional yang didominasi oleh dolar. Namun sekarang, struktur ini menghadapi tantangan, termasuk kebangkitan China, tren de-globalisasi, serta dampak destruktif dari "peristiwa tingkat sejarah" seperti perubahan iklim dan pandemi.
Ketidakseimbangan adalah sarang risiko sistemik
Selain faktor politik dan militer, Dalio juga menunjukkan bahwa ketidak seimbangan ekstrem dalam perdagangan dan modal global adalah penyebab utama krisis. Dia berpendapat bahwa defisit perdagangan jangka panjang dan defisit telah menyebabkan masalah struktural, dan masalah ini tidak dapat diselesaikan hanya dengan tarif jangka pendek.
Pajak hanya merupakan permukaan, di baliknya ada masalah yang lebih dalam.
Ketika berbicara tentang kebijakan tarif terbaru, Dalio berpendapat bahwa yang sebenarnya tercermin di baliknya adalah kelemahan struktural ekonomi dan tekanan politik domestik. Ia memperingatkan: "Langkah-langkah ini mungkin memiliki daya tarik politik dalam jangka pendek, tetapi secara ekonomi, mereka akan meningkatkan biaya, mengurangi keuntungan, dan membuat modal lebih sulit didapat."
Dia lebih menggambarkan situasi penyusutan aset ini, bagi para investor, bagaikan "pajak kekayaan yang tidak diterima"— nilai portofolio menguap 10% dalam semalam, adalah kenyataan bagi banyak kapitalis saat ini.
Tantangan ganda antara produktivitas dan daya saing
Menghadapi tekanan transformasi industri manufaktur domestik, Dalio mengakui bahwa tantangan sumber daya manusia di Amerika Serikat saat ini sangat besar. Dia menunjukkan bahwa hanya 1% dari populasi Amerika yang memiliki kemampuan inovasi tingkat tinggi, sementara lebih dari 60% orang memiliki kemampuan membaca di bawah tingkat kelas enam. Masalah struktural semacam ini membuat jalan bagi Amerika Serikat untuk membangun kembali daya saing dan produktivitasnya penuh dengan tantangan.
Dilema antara defisit anggaran dan pilihan kebijakan
Membahas masalah fiskal, Dalio menekankan bahwa defisit anggaran harus dijaga di bawah 3% dari PDB, jika tidak, akan memberikan dampak besar terhadap kepercayaan ekonomi dan kredibilitas internasional. Namun, kebijakan penghematan semacam itu seringkali sulit untuk didorong di tingkat politik, terutama di tahun pemilihan atau saat sentimen populis meningkat.
Esensi siklus, badai akan tiba?
Akhirnya, Dalio tidak secara jelas menyatakan apakah ia mendukung kebijakan tarif spesifik pemerintah saat ini, tetapi ia berulang kali menekankan satu hal: kita sedang berada dalam periode transformasi sistemik. Dari utang dan mata uang, hingga masalah politik dan produktivitas, tantangan-tantangan ini tidak dapat diselesaikan hanya dengan satu kebijakan.
Dia memperkirakan bahwa dalam beberapa bulan mendatang, masalah ini akan berkembang lebih lanjut dan mungkin membawa konsekuensi ganda, baik politik maupun ekonomi. "Ini bukanlah kejadian jangka pendek, melainkan awal dari sebuah perubahan yang mendalam," simpulnya.
Artikel ini Ray Dalio memperingatkan bahwa tatanan global menghadapi keruntuhan yang terjadi sekali dalam seratus tahun: utang, mata uang, politik, dan badai tarif saling terkait. Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ray Dalio memperingatkan bahwa tatanan global sedang menghadapi keruntuhan yang terjadi sekali dalam seratus tahun: utang, mata uang, politik, dan badai tarif saling berinteraksi.
Saat pasar global berdebat tanpa henti tentang gelombang baru kebijakan tarif, pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, memposting komentar yang menggugah di LinkedIn. Ia berpendapat bahwa alih-alih fokus pada efek dari satu kebijakan, kita seharusnya lebih memperhatikan bahwa siklus sejarah yang lebih makro sedang berlangsung, sebuah perubahan tatanan skala besar yang melintasi keuangan, politik, dan geopolitik.
(Ray Dalio memperhatikan perang tarif AS-China: Apakah China mungkin membiarkan yuan menghargai, apakah Taiwan harus mengikuti?)
Perubahan tatanan yang terjadi sekali dalam seratus tahun sedang berlangsung
Menurut Dalio, kita berada di momen kritis di mana mata uang utama global dan tatanan politik sedang runtuh. Perubahan tingkat ini mungkin hanya terjadi sekali seumur hidup, tetapi telah terjadi berkali-kali dalam sejarah, seperti transisi dari standar emas ke sistem Bretton Woods. Ia menekankan bahwa ketika beberapa sistem (seperti sistem utang atau kebijakan moneter) menjadi tidak berkelanjutan karena akumulasi yang berlebihan, sistem tersebut akan runtuh secara alami, mendorong perubahan tatanan secara keseluruhan.
Kontradiksi antara utang dan aset telah mencapai titik kritis.
Dalio menunjukkan bahwa saat ini kita berada dalam siklus utang di mana utang tidak dapat terus berkembang—ini adalah penyebab utama tekanan di pasar modal. Ia menunjukkan: "Utang yang kita miliki adalah aset orang lain, ketika pola ini tidak dapat dilanjutkan, itu akan menyebabkan krisis." Situasi ini saat ini telah muncul di berbagai negara di seluruh dunia, termasuk defisit anggaran AS dan masalah pembiayaan perusahaan.
Tatanan dunia yang dimulai sejak 1945 telah goyah
Ia melihat kembali sejarah dan berpendapat bahwa tatanan internasional saat ini dimulai pada tahun 1945 — yaitu sistem yang dipimpin oleh Amerika Serikat setelah Perang Dunia II, termasuk PBB, Organisasi Perdagangan Dunia, dan struktur keuangan internasional yang didominasi oleh dolar. Namun sekarang, struktur ini menghadapi tantangan, termasuk kebangkitan China, tren de-globalisasi, serta dampak destruktif dari "peristiwa tingkat sejarah" seperti perubahan iklim dan pandemi.
Ketidakseimbangan adalah sarang risiko sistemik
Selain faktor politik dan militer, Dalio juga menunjukkan bahwa ketidak seimbangan ekstrem dalam perdagangan dan modal global adalah penyebab utama krisis. Dia berpendapat bahwa defisit perdagangan jangka panjang dan defisit telah menyebabkan masalah struktural, dan masalah ini tidak dapat diselesaikan hanya dengan tarif jangka pendek.
Pajak hanya merupakan permukaan, di baliknya ada masalah yang lebih dalam.
Ketika berbicara tentang kebijakan tarif terbaru, Dalio berpendapat bahwa yang sebenarnya tercermin di baliknya adalah kelemahan struktural ekonomi dan tekanan politik domestik. Ia memperingatkan: "Langkah-langkah ini mungkin memiliki daya tarik politik dalam jangka pendek, tetapi secara ekonomi, mereka akan meningkatkan biaya, mengurangi keuntungan, dan membuat modal lebih sulit didapat."
Dia lebih menggambarkan situasi penyusutan aset ini, bagi para investor, bagaikan "pajak kekayaan yang tidak diterima"— nilai portofolio menguap 10% dalam semalam, adalah kenyataan bagi banyak kapitalis saat ini.
Tantangan ganda antara produktivitas dan daya saing
Menghadapi tekanan transformasi industri manufaktur domestik, Dalio mengakui bahwa tantangan sumber daya manusia di Amerika Serikat saat ini sangat besar. Dia menunjukkan bahwa hanya 1% dari populasi Amerika yang memiliki kemampuan inovasi tingkat tinggi, sementara lebih dari 60% orang memiliki kemampuan membaca di bawah tingkat kelas enam. Masalah struktural semacam ini membuat jalan bagi Amerika Serikat untuk membangun kembali daya saing dan produktivitasnya penuh dengan tantangan.
Dilema antara defisit anggaran dan pilihan kebijakan
Membahas masalah fiskal, Dalio menekankan bahwa defisit anggaran harus dijaga di bawah 3% dari PDB, jika tidak, akan memberikan dampak besar terhadap kepercayaan ekonomi dan kredibilitas internasional. Namun, kebijakan penghematan semacam itu seringkali sulit untuk didorong di tingkat politik, terutama di tahun pemilihan atau saat sentimen populis meningkat.
Esensi siklus, badai akan tiba?
Akhirnya, Dalio tidak secara jelas menyatakan apakah ia mendukung kebijakan tarif spesifik pemerintah saat ini, tetapi ia berulang kali menekankan satu hal: kita sedang berada dalam periode transformasi sistemik. Dari utang dan mata uang, hingga masalah politik dan produktivitas, tantangan-tantangan ini tidak dapat diselesaikan hanya dengan satu kebijakan.
Dia memperkirakan bahwa dalam beberapa bulan mendatang, masalah ini akan berkembang lebih lanjut dan mungkin membawa konsekuensi ganda, baik politik maupun ekonomi. "Ini bukanlah kejadian jangka pendek, melainkan awal dari sebuah perubahan yang mendalam," simpulnya.
Artikel ini Ray Dalio memperingatkan bahwa tatanan global menghadapi keruntuhan yang terjadi sekali dalam seratus tahun: utang, mata uang, politik, dan badai tarif saling terkait. Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.